每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 蘭素英    

2024年上半年，特斯拉市值累計蒸發(fā)1614億美元，成市值下跌最多的標普500指數(shù)成分股。進入下半年的第二天，特斯拉公布了第二季度的交付數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，特斯拉第二季度交付新車44.4萬輛，同比下滑4.8%。這是該公司交付量連續(xù)第二個季度同比下滑。不過，當季交付量超過市場預期的43.93萬輛，也是一年來首次超出預期。

特斯拉2024年第二季度交付數(shù)據(jù) 圖片來源：特斯拉官網(wǎng) 

超預期的交付量推動特斯拉周二大漲10.2%，市值大增682億美元。杠桿投資者交易活躍的GraniteShares每日1.25倍做多特斯拉主動性ETF當天也大漲12.72%；期權(quán)投資者對特斯拉的看漲情緒還創(chuàng)下三年多新高，他們押注特斯拉股價將在接近六個月高點的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲。

但對于特斯拉的前景，業(yè)內(nèi)的看法還是呈現(xiàn)分化之勢。市場研究公司Edmunds主管Jessica Caldwell表示，“隨著降價和激勵措施的愈發(fā)頻繁，特斯拉吸引消費者注意力的效果越來越差。”

但市場也不乏看多者。Wedbush董事總經(jīng)理、資深股票分析師Daniel Ives在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的郵件中稱，“特斯拉最糟糕的時期已經(jīng)過去了。”談及未來特斯拉股價的上漲因素時，Ives指出，特斯拉是整個市場上最被低估的人工智能公司，下個月的“Robotaxi Day”將成為特斯拉的關(guān)鍵歷史時刻，這將是特斯拉短期內(nèi)股價上漲的催化劑。

Q2銷量同比兩連降，但超市場預期

北京時間7月2日（周二）晚間，特斯拉公布的數(shù)據(jù)顯示，公司第二季度交付新車44.4萬輛，環(huán)比增長14.8%，但同比下滑4.8%。這是連續(xù)第二個季度交付量同比下滑。

作為電動汽車行業(yè)的風向標，特斯拉的交付數(shù)據(jù)受到了分析師的密切關(guān)注，希望找到公司恢復增長的跡象。今年一季度，特斯拉的交付量經(jīng)歷了2020年以來的首次同比下滑，部分原因是停產(chǎn)。

圖片來源：路透社

CNN報道稱，特斯拉第二季度銷量同比下降表明電動汽車市場的競爭加劇。盡管電動汽車的整體銷量持續(xù)增長，但整個行業(yè)的增長速度已被證明低于預期。

在最為關(guān)鍵的中國市場，雖然在整個第二季度，特斯拉在國內(nèi)的銷量環(huán)比上升了10.2%，但由于競爭對手先后推出價格更低的電動汽車車型，特斯拉在中國市場也面臨著不小的競爭。乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)顯示，特斯拉6月份售出了71007輛上海超級工廠生產(chǎn)的電動汽車，同比下降24%，環(huán)比下降2.2%。 

為了提振銷量，7月1日，特斯拉中國在微博宣布，推出限時購車優(yōu)惠政策，針對主力車型Model 3和Model Y推出“5年0息”優(yōu)惠活動和低息購車等多項優(yōu)惠，相比標準年費率2.5%，可以省下超2萬元的利息。 

在美國市場，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，特斯拉的市場份額也在縮小。根據(jù)Motor Intelligence的數(shù)據(jù)，5月份特斯拉在美國電動汽車銷量中占近一半，而上年同期的份額為60%左右。

實際上，美國電動汽車需求的疲軟不僅影響了特斯拉，福特汽車等老牌車企和Rivian這樣的后起之秀也都受到了沖擊，因為事實證明，消費者拋棄燃油車的意愿不像預期的那么強烈。

不過，由于第二季度的交付量超過了市場預期，且是一年來首次超預期，市場的反應還是非常積極。

數(shù)據(jù)公布當天，杠桿投資者交易活躍的GraniteShares每日1.25倍做多特斯拉主動性ETF大漲12.72%；期權(quán)投資者對特斯拉的看漲情緒還創(chuàng)下三年多新高，他們押注特斯拉股價將在接近六個月高點的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲。

圖片來源：雅虎

對特斯拉前景，業(yè)內(nèi)觀點分化

對于特斯拉的前景，業(yè)內(nèi)的看法呈兩極分化。

市場研究公司Edmunds主管Jessica Caldwell表示，特斯拉正受到車型老化的困擾，第二季度交付量下降并不令人震驚，“我們已經(jīng)看到特斯拉通過降低價格和增加激勵措施來刺激需求，但在美國市場沒有取得太大的成功。特斯拉的日子過得十分艱難，當前電動汽車銷售放緩，許多競爭對手也推出了激勵措施，而且隨著降價和激勵措施的愈發(fā)頻繁，特斯拉吸引消費者注意力的效果越來越差。”

而在第二季度的交付數(shù)據(jù)發(fā)布前，富國銀行分析師就稱，由于電動汽車市場的競爭激烈，特斯拉的毛利率可能受到影響。該行分析師Colin Langan稱，“需求下降和價格削減回報減少導致特斯拉交付增長下降”。他建議出售特斯拉股票，預計特斯拉的汽車毛利率將下降。

另一方面，特斯拉的多頭則絲毫不掩飾其對特斯拉后續(xù)的看好。華爾街投行Wedbush董事總經(jīng)理、資深股票分析師Daniel Ives在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的郵件中稱，“在全球電動汽車需求仍不穩(wěn)定的情況下，市場原本預計特斯拉第二季度的交付數(shù)據(jù)將明顯不及預期，但特斯拉卻在關(guān)鍵時刻交出了強勁的答卷。簡而言之，特斯拉最糟糕的時期已經(jīng)過去了。”

第二季度的交付數(shù)據(jù)發(fā)布后， Ives及其團隊已將特斯拉的目標價從275美元上調(diào)至300美元，且在牛市情景下，明年的目標價為400美元。“在經(jīng)歷了2024年動蕩的開局之后，我們相信特斯拉的需求端已經(jīng)發(fā)生了重大的積極改變，第二季度的交付數(shù)據(jù)超預期，標志著特斯拉在今年下半年和2025年的‘重大轉(zhuǎn)折’。我們相信特斯拉將在未來幾個季度內(nèi)實現(xiàn)全球年銷量200萬輛的目標，并在2025年取得明顯的增長勢頭和更好的業(yè)績。”Ives寫道。

Ives認為，特斯拉未來股價上漲的關(guān)鍵在于，特斯拉是整個美股市場上最被低估的AI公司，而馬斯克和特斯拉還將在8月8日迎來歷史性的“Robotaxi Day”，這將為特斯拉的FSD和自動駕駛的未來埋下伏筆。他認為，下個月的“Robotaxi Day”將成為特斯拉的關(guān)鍵歷史時刻，這將是特斯拉短期內(nèi)股價上漲的催化劑。Ives甚至指出，在牛市情景下，特斯拉FSD板塊的估值可能達到1萬億美元。

圖片來源：谷歌

在第二季度的數(shù)據(jù)發(fā)布后，馬斯克在X上就自動駕駛發(fā)帖稱：“一旦特斯拉完全解決了自動駕駛問題，同時機器人Optimus開始量產(chǎn)，任何仍持有空頭頭寸的人都會被消滅，即便是比爾·蓋茨也不例外。”

而在汽車產(chǎn)品之外，有分析認為，儲能產(chǎn)品也給特斯拉帶來了一線希望，但挑戰(zhàn)在于如何將增長轉(zhuǎn)化為有意義的收入。第二季度，特斯拉部署了9.4GWh的儲能產(chǎn)品，創(chuàng)下單季度部署量歷史新高，高于第一季度的4053兆瓦時，這意味著公司2024年上半年的儲能部署量幾乎達到了去年全年的水平。

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封面圖片來源：每經(jīng)記者 叢森 攝