每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 張海妮    

全面注冊制來臨，更多企業(yè)擁有機會步入資本市場，與投資者共享發(fā)展機遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關之旅也并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周IPO過會、被否及新增獲受理企業(yè)進行梳理，對企業(yè)價值進行辨析，同時觀瞻IPO市場節(jié)奏、政策動向等，以饗讀者。

從IPO節(jié)奏來看，上周（1月1日至1月7日，下同），A股市場僅安排了港迪技術1家公司首發(fā)上會，該公司成功過會，IPO周過會率為100%。

與此同時，A股IPO市場撤回數(shù)量繼續(xù)保持高位。上周，有5家IPO企業(yè)主動撤回申請。其中，華理生物在報告期內(nèi)對第一大客戶的銷售收入占比超90%，而且公司在報告期內(nèi)分紅之后擬通過IPO募資8億元，募資額是公司資產(chǎn)總額的約4倍。

本周（1月8日至1月14日，下同），A股市場有3家公司將迎來申購。其中，永興股份是廣州市垃圾焚燒發(fā)電項目的唯一投資和運營主體，值得投資者關注。

此外，繼奈雪的茶、茶百道之后，蜜雪冰城和古茗也在上周正式遞表港交所IPO，招股書顯示，兩家公司在2023年業(yè)績均有望錄得大幅增長。

紅榜：港迪技術成功過會

上周，A股僅1家公司首發(fā)上會，為來自創(chuàng)業(yè)板的港迪技術，該公司順利過會。

港迪技術主要從事工業(yè)自動化領域的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務，產(chǎn)品主要包括自動化驅動產(chǎn)品、智能操控系統(tǒng)，以及管理系統(tǒng)軟件。

招股書（申報稿）顯示，根據(jù)中國工控網(wǎng)低壓變頻器市場規(guī)模數(shù)據(jù)測算，2020年至2022年，港迪技術在低壓變頻器市場占有率分別為0.73%、0.85%和0.76%，應用市場主要集中在起重和盾構領域。

從業(yè)績情況來看，2020年至2022年，港迪技術的營業(yè)收入分別為2.43億元、4.29億元和5.07億元，扣非后歸母凈利潤分別為3894.95萬元、5886.61萬元和7525.13萬元。公司預計2023年營業(yè)收入同比增長12.38%至18.30%，扣非后歸母凈利潤同比增長2.32%至10.30%，繼續(xù)維持增長態(tài)勢。

展望行業(yè)發(fā)展前景，港迪技術在招股書（申報稿）中表示，自動化驅動產(chǎn)品的機遇主要來自智能制造拉動工業(yè)自動化需求增長、國內(nèi)產(chǎn)品進口替代持續(xù)推進等，智能操控系統(tǒng)的機遇主要來自下游行業(yè)智能化需求日益增長等。 

黃榜：5家公司撤材料 華理生物存大客戶依賴風險

上周，有5家公司入列“黃榜”，即主動撤回IPO申請的毛戈平、華理生物等5家公司。

上述5家公司中，華理生物是從事生物表面活性劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務，主要產(chǎn)品為脂肽生物表面活性劑，主要應用于石油行業(yè)、農(nóng)牧等領域。

招股書（申報稿）顯示，2019年至2021年，華理生物的營業(yè)收入分別為3703.46萬元、5484.96萬元和2.26億元，扣非后歸母凈利潤分別為524.67萬元、1920.13萬元和1.06億元，業(yè)績快速增長。

但是，華理生物存在對單一客戶依賴性的問題。2019年至2021年，華理生物對第一大客戶中石油及下屬子公司的銷售收入占公司營業(yè)收入的比例分別高達92.53%、93.42%和97.67%，其中對中石油旗下的大慶油田物資公司的銷售收入占公司主營業(yè)務收入的比例就分別達91.22%、90.34%和94.87%。

此外，華理生物在2019年至2021年總共現(xiàn)金分紅4108.41萬元，而其此次IPO擬募資額為8億元，其中補充流動現(xiàn)金就達2億元，而截至2021年末，華理生物的資產(chǎn)總額僅為1.99億元。 

本周3家公司上會 勝華波內(nèi)控不規(guī)范曾被問詢

本周，A股市場有3家公司迎來首發(fā)上會，分別為：賽分科技、勝華波和芭薇股份。

上述3家公司中，勝華波主要從事汽車雨刮器總成、座椅電機等汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

根據(jù)對審核問詢函的回復，勝華波存在諸多內(nèi)控不規(guī)范的情形。例如，公司曾于2019年至2020年向實控人之一王上勝實際控制的企業(yè)溫州派爾飛克貿(mào)易有限公司（系實際控制人委托他人設立，已于2021年11月注銷）銷售改裝電機，相關交易未履行關聯(lián)交易決策程序，后續(xù)進行了補充審議。

與此同時，勝華波還存在大量關聯(lián)交易。例如，2020年至2022年，勝華波向上海騫順貿(mào)易有限公司（以下簡稱騫順貿(mào)易）分別采購鋼材7096.79萬元、1.10億元和2170.34萬元，分別占公司年度采購金額的5.11%、5.74%和0.93%。而騫順貿(mào)易是由勝華波子公司上海勝華波前員工方毅及其關系密切的家庭成員實際控制的企業(yè)。

此外，勝華波在2020年和2021年總共進行現(xiàn)金分紅1.85億元，而公司此次IPO擬募資金額9.02億元，其中5億元擬用于補充流動資金。 

3家公司本周申購 這家垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)價值幾何？

上周，A股市場有2家公司首發(fā)上市，即來自科創(chuàng)板的C艾羅（SH688717，股價85.61元，市值136.98億元），以及北交所的捷眾科技（BJ873690，股價21.01元，市值13.55億元），兩家公司在上市首日均錄得大漲，漲幅分別為57.98%和124.95%。

在IPO受理端，上周A股市場有1家企業(yè)獲受理，為來自創(chuàng)業(yè)板的奧德裝備。

本周，A股市場有騰達科技、永興股份、康農(nóng)種業(yè)3家公司將迎來申購。

擬上市滬市主板的永興股份，聚焦垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務，并正逐步拓展生物質(zhì)處理業(yè)務，其是由廣州市政府控股的廣州環(huán)投集團投資的環(huán)保企業(yè)，也是廣州市垃圾焚燒發(fā)電項目的唯一投資和運營主體。

按照招股書（申報稿），截至2022年末，永興股份在運營12個垃圾焚燒發(fā)電項目和4個生物質(zhì)處理項目，在建（含試運營）2個垃圾焚燒發(fā)電項目。

業(yè)績方面，2020年至2022年，永興股份的營業(yè)收入分別為18.43億元、25.36億元和32.93億元，其扣非后歸母凈利潤分別為1.63億元、6.49億元和6.70億元。永興股份預計2023年的營業(yè)收入將同比增長9.31%至12.35%，扣非后歸母凈利潤預計將同比增長5.96%至11.93%。

永興股份在招股書（申報稿）中表示，未來公司將以深耕廣州、服務粵港澳大灣區(qū)、走向全國為目標，將自身打造成為國內(nèi)一流環(huán)保能源公司。 

蜜雪冰城和古茗雙雙遞表港交所

繼奈雪的茶、茶百道之后，上周，來自茶飲界的蜜雪冰城和古茗同樣開啟了港股IPO之旅，港交所在同一天披露了上述兩家公司的IPO申報資料。

圖片來源：視覺中國-VCG111322289031 

蜜雪冰城招股書顯示，根據(jù)相關報告，按照截至2023年9月30日的門店數(shù)及2023年前九個月飲品出杯量計，蜜雪冰城是中國第一、世界第二的現(xiàn)制飲品企業(yè)，其在國內(nèi)和國外分別擁有門店2.9萬家和4000家。

古茗則在招股書中表示，根據(jù)相關報告，按照2023年的商品銷售額及截至2023年末的門店數(shù)計，古茗是中國最大的大眾現(xiàn)制茶飲店品牌，以及全價格帶下中國第二大現(xiàn)制茶飲店品牌。截至2023年末，古茗擁有門店9001家。按門店數(shù)計，公司是全球第五大現(xiàn)制飲品品牌。

從業(yè)績情況來看，2021年、2022年及2023年前三季度，蜜雪冰城的收入分別為103.51億元、135.76億元和153.93億元，利潤分別為19.12億元、20.13億元和24.53億元；同期，古茗的收入分別為43.84億元、55.59億元和55.71億元，凈利潤分別為2399.2萬元、3.72億元和10.02億元。

記者注意到，在此之前，奈雪的茶已于2021年在港交所掛牌上市，茶百道也已于近期完成了境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”備案。