每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 梁梟    

4月6日，北交所官網(wǎng)披露了向安徽中草香料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中草香料）下發(fā)第二輪審核問(wèn)詢函。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，第二輪問(wèn)詢函主要是基于中草香料第一輪問(wèn)詢回復(fù)的進(jìn)一步追問(wèn)。例如，基于中草香料在報(bào)告期內(nèi)（即2020年至2022年，下同）對(duì)貿(mào)易商客戶銷(xiāo)售收入不斷增長(zhǎng)，以及新增貿(mào)易商客戶數(shù)量也不斷增長(zhǎng)的情況，北交所要求中草香料說(shuō)明向主要貿(mào)易商客戶銷(xiāo)售的真實(shí)性。

與此同時(shí)，針對(duì)中草香料在報(bào)告期內(nèi)存在有客戶和供應(yīng)商身份重疊的情況，北交所也對(duì)該類(lèi)重疊客戶交易的合理性和公允性進(jìn)行了追問(wèn)。

向主要貿(mào)易商客戶銷(xiāo)售的真實(shí)性被問(wèn)詢

中草香料主要從事香精香料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括涼味劑、合成香料和天然香料，應(yīng)用于食品飲料、日化、煙草、醫(yī)藥等行業(yè)。

北交所在第二輪問(wèn)詢函中表示，根據(jù)申請(qǐng)文件及（第一輪）問(wèn)詢回復(fù)，2020年至2022年，中草香料貿(mào)易商客戶銷(xiāo)售收入分別為4829.02萬(wàn)元、6741.54萬(wàn)元和9162.66萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為46.21%、44.91%和48.38%，貿(mào)易商銷(xiāo)售收入持續(xù)增長(zhǎng)；報(bào)告期各期公司新增貿(mào)易商客戶分別為28家、36家和74家，也呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)。

北交所要求中草香料通過(guò)列示報(bào)告期內(nèi)前十大境內(nèi)外貿(mào)易商的合作背景、期末庫(kù)存等，說(shuō)明向主要貿(mào)易商客戶銷(xiāo)售的真實(shí)性。

事實(shí)上，中草香料的貿(mào)易商中確實(shí)存在一些“蹊蹺”之處。例如，2022年新增前十大貿(mào)易商客戶Redox Inc向中草香料采購(gòu)7.75噸涼味劑產(chǎn)品，銷(xiāo)售金額為277.55萬(wàn)元，截至2022年期末其庫(kù)存仍有7.75噸，未實(shí)現(xiàn)最終銷(xiāo)售；同時(shí)還存在多家公司成立不久即成為中草香料前十大貿(mào)易商前十大貿(mào)易商的情形，如廣州五知堂生物科技有限公司、安徽安漾國(guó)際貿(mào)易有限公司、上海芷香進(jìn)出口有限公司等。北交所也要求中草香料解釋上述情況。

此外，中草香料向貿(mào)易商客戶銷(xiāo)售的毛利率整體低于向生產(chǎn)商銷(xiāo)售的毛利率，這與可比公司亞香股份（SZ301220，股價(jià)40.04元，市值32.35億元）的情況相反。

亞香股份在招股說(shuō)明書(shū)中解釋?zhuān)鋵?duì)貿(mào)易商銷(xiāo)售毛利率高于對(duì)終端客戶銷(xiāo)售毛利率的主要原因在于，公司向貿(mào)易商銷(xiāo)售收入中天然香料收入占比均顯著高于向終端客戶銷(xiāo)售收入中天然香料收入占比，而亞香股份的天然香料銷(xiāo)售毛利率高于合成香料和涼味劑，尤其是顯著高于合成香料。

存客戶和供應(yīng)商身份重疊情況

根據(jù)中草香料招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿），公司還存在客戶和供應(yīng)商身份重疊的情況。例如，2019年至2021年，上海巨隆香料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)上海巨?。┮恢蔽涣兄胁菹懔系那拔宕蠊?yīng)商，同時(shí)也是中草香料的前五大客戶之一。

根據(jù)招股書(shū)以及此前問(wèn)詢函的回復(fù)，2021年、2022年中草香料向重疊供應(yīng)商采購(gòu)薄荷腦的價(jià)格明顯高于整體平均采購(gòu)價(jià)格，主要是由于產(chǎn)品規(guī)格差異所致，即中草香料向上海巨隆采購(gòu)的薄荷腦系固態(tài)薄荷腦，品質(zhì)較高，可滿足部分客戶特殊需求。

在第二輪問(wèn)詢函中，北交所進(jìn)一步要求中草香料說(shuō)明向上海巨隆采購(gòu)固態(tài)薄荷腦的具體情況，對(duì)比同種固態(tài)薄荷腦的市場(chǎng)價(jià)格說(shuō)明交易是否公允，是否存在利益輸送情形。

另一家存在客戶和供應(yīng)商身份重疊的公司是安徽銀豐藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)銀豐藥業(yè)）。銀豐藥業(yè)向中草香料采購(gòu)涼味劑產(chǎn)品，同時(shí)中草香料也向銀豐藥業(yè)采購(gòu)薄荷腦。

不過(guò)，北交所在第二輪問(wèn)詢函中表示，銀豐藥業(yè)向中草香料采購(gòu)金額在報(bào)告期內(nèi)逐年增長(zhǎng)且2022年同比增長(zhǎng)243.40%，成為中草香料2022年前五大客戶。而根據(jù)中介機(jī)構(gòu)訪談，銀豐藥業(yè)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入呈下降趨勢(shì)，與向中草香料采購(gòu)情況不一致。

因此，北交所要求中草香料說(shuō)明，報(bào)告期內(nèi)在銀豐藥業(yè)業(yè)績(jī)不斷下滑的情況下，對(duì)中草香料采購(gòu)大幅增長(zhǎng)的合理性；銀豐藥業(yè)及其控股股東、實(shí)控人與中草香料及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益往來(lái)。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 文多 攝（資料圖）