每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 張益銘

中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第三季度（總第106次）例會于9月25日在北京召開。

會議認(rèn)為，要加大貨幣政策調(diào)控力度，提高貨幣政策調(diào)控精準(zhǔn)性。

會議還認(rèn)為，強化預(yù)期引導(dǎo)，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我強化，防范匯率超調(diào)風(fēng)險。

會議指出，有效落實好存續(xù)的各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，推動證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款等新設(shè)立工具落地生效，維護資本市場穩(wěn)定；推進科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款使用進程，加大對大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的金融支持。

貸款市場報價利率改革成效顯著

央行貨幣政策委員會2024年第三季度例會分析了國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢。會議認(rèn)為，今年以來宏觀調(diào)控力度加大，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效，堅定堅持支持性立場，強化逆周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化完善貨幣政策框架，綜合運用利率、準(zhǔn)備金、再貸款、國債買賣等工具，切實服務(wù)實體經(jīng)濟，有效防控金融風(fēng)險，為經(jīng)濟回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

貸款市場報價利率改革成效顯著，存款利率市場化調(diào)整機制作用有效發(fā)揮，貨幣政策傳導(dǎo)效率增強，社會融資成本繼續(xù)下降。外匯市場供求基本平衡，經(jīng)常賬戶順差穩(wěn)定，外匯儲備充足，人民幣匯率雙向浮動、預(yù)期穩(wěn)定，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

會議指出，當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來的不確定性增多，世界經(jīng)濟增長動能不強，通脹壓力有所緩解，主要經(jīng)濟體經(jīng)濟表現(xiàn)有所分化，貨幣政策進入降息周期。

會議進一步指出，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進，但仍面臨有效需求不足、社會預(yù)期偏弱等挑戰(zhàn)。要精準(zhǔn)有效實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重做好逆周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，著力擴大內(nèi)需、提振信心，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。

有效落實好存續(xù)的各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具

會議認(rèn)為，要加大貨幣政策調(diào)控力度，提高貨幣政策調(diào)控精準(zhǔn)性。保持流動性合理充裕，引導(dǎo)信貸合理增長、均衡投放，保持社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟增長和價格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，促進物價保持在合理水平。完善市場化利率形成和傳導(dǎo)機制，強化央行政策利率引導(dǎo)作用，發(fā)揮市場利率定價自律機制作用和存款利率市場化調(diào)整機制效能，推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。

充實貨幣政策工具箱，開展國債買賣，關(guān)注長期收益率的變化。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機制，提高資金使用效率。強化預(yù)期引導(dǎo)，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我強化，防范匯率超調(diào)風(fēng)險。

會議指出，要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制。引導(dǎo)大型銀行發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，支持銀行補充資本，共同維護金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，繼續(xù)加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，推動加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，更有針對性地滿足合理的消費融資需求。

有效落實好存續(xù)的各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，推動證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款等新設(shè)立工具落地生效，維護資本市場穩(wěn)定；推進科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款使用進程，加大對大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的金融支持。

加快形成覆蓋科技型企業(yè)全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)體系，助力科技強國建設(shè)和實現(xiàn)高水平科技自立自強。堅持和落實“兩個毫不動搖”，持續(xù)做好支持民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的金融服務(wù)，進一步打通中小微企業(yè)融資的堵點和卡點。

充分認(rèn)識房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的新變化、順應(yīng)人民群眾對優(yōu)質(zhì)住房的新期待，著力推動已出臺金融政策措施落地見效，支持盤活存量閑置土地，降低存量房貸利率，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。加大對“市場+保障”的住房供應(yīng)體系的金融支持力度，推動加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

落實促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展的金融政策措施。切實推進金融高水平雙向開放，提高開放條件下經(jīng)濟金融管理能力和風(fēng)險防控能力。

降息降準(zhǔn)同時落地

從時間線上看，央行貨幣政策委員會2024年第三季度例會，是在介紹金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況的國新辦新聞發(fā)布會之后召開。

在9月24日舉行的國新辦新聞發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝現(xiàn)場宣布三大政策包：第一，降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率，并帶動市場基準(zhǔn)利率下行。第二，降低存量房貸利率，并統(tǒng)一房貸的最低首付比例。第三，創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具，支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。

9月27日上午，降息降準(zhǔn)同時落地，其中下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。此外，主要政策利率公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。

受主要政策利率下調(diào)帶動，各類市場基準(zhǔn)利率出現(xiàn)下行。9月25日，人民銀行開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標(biāo)利率2.30%，最低投標(biāo)利率1.90%，中標(biāo)利率2.00%。操作后，中期借貸便利余額為68780億元。對比8月，中標(biāo)利率下降0.3個百分點。

9月27日晚間，人民銀行披露最新的常備借貸便利（SLF）利率表，將隔夜常備借貸便利利率調(diào)整為2.35%，7天期常備借貸便利利率調(diào)整為2.50%，1個月期常備借貸便利利率調(diào)整為2.85%，均較上次下調(diào)0.2個百分點。

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