每經(jīng)記者 黃宗彥    每經(jīng)編輯 楊夏    

編者按

今年以來，監(jiān)管層密集發(fā)布ESG信披相關文件，如《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（征求意見稿）》，北京、上海、蘇州三地也發(fā)布了ESG行動計劃等文件，愈發(fā)凸顯出ESG信息披露的重要性和緊迫性。此外，A股短期賺錢效應持續(xù)減弱，也在一定程度上助推資本市場對企業(yè)的長期、可持續(xù)投資價值寄予厚望。為此，每經(jīng)品牌價值研究院策劃推出“A股十大熱門行業(yè)ESG信披觀察”，聯(lián)合萬得數(shù)據(jù)，以ESG相關績效和數(shù)據(jù)統(tǒng)計為分析工具，“數(shù)讀”各行業(yè)的ESG信息披露情況，旨在為市場提供更專業(yè)、客觀的ESG信披特征和趨勢分析。本期推出白酒行業(yè)篇。

當下，我國白酒行業(yè)正面臨市場增長放緩、消費需求減弱等一系列挑戰(zhàn)。這就意味著，白酒企業(yè)必須采取創(chuàng)新舉措，從產(chǎn)品創(chuàng)新、營銷策略到銷售渠道等方面進行革新。在這個過程中，ESG理念可以作為重要抓手，幫助企業(yè)在短期內(nèi)適應市場變化，以及在長遠發(fā)展中構建起更加健康、負責任的企業(yè)形象，從而走出行業(yè)寒冬，迎接新的增長機遇。

每經(jīng)品牌價值研究院根據(jù)萬得行業(yè)概念劃分，選取“產(chǎn)業(yè)主題類”的“白酒”（A股共計19只成分股），綜合ESG相關報告披露率、碳排放量（范圍一和范圍二）（注：范圍一是指企業(yè)直接控制的能源過程所產(chǎn)生的溫室氣體排放；范圍二是指企業(yè)外購能源產(chǎn)生的溫室氣體排放）、能源消耗量（標準煤和用電）、責任營銷等6個維度的披露情況，并統(tǒng)計相關數(shù)據(jù)。

萬得統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，不到半數(shù)企業(yè)披露責任營銷相關信息，且近三年尚無企業(yè)披露可持續(xù)認證供應商比例。

西安交通大學管理學院會計與財務系教授、財政部首屆可持續(xù)披露準則咨詢專家王建玲在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，這表明行業(yè)整體上存在尚未將供應鏈的可持續(xù)性作為優(yōu)先關注點，或尚未建立相關的管理和報告體系等問題。而對供應鏈的可持續(xù)性缺乏關注，可能會給企業(yè)甚至行業(yè)整體帶來掣肘利益相關者信任、影響企業(yè)聲譽與可持續(xù)發(fā)展、導致企業(yè)在市場競爭中處于不利地位等潛在危險，甚至可能面臨法律風險或合規(guī)性挑戰(zhàn)。

不足半數(shù)企業(yè)披露用水量，平均用量同比增加25%

與往年不同，今年白酒行業(yè)的“金九銀十”行情顯得相對冷淡，甚至被一些白酒從業(yè)者稱為“近十年最冷中秋”。為應對相對疲軟的市場，不少酒廠加大了促銷力度，比如降價、采取提高“開瓶率”等方式刺激消費。但實際上，在行業(yè)承壓時，一時的營銷手段往往“治標不治本”，企業(yè)需要將目光轉向長期的戰(zhàn)略規(guī)劃，通過ESG實踐提高生產(chǎn)運營效率、搭建可持續(xù)供應鏈、負責任營銷體系等方式練好內(nèi)功，以順利度過行業(yè)寒冬。

值得一提的是，已經(jīng)有不少A股白酒企業(yè)意識到ESG理念的重要性，并積極探索相關實踐。

萬得ESG評級結果顯示，白酒概念中的19支成分股中，有5支得分為A，占比26.32%；6支得分為BBB，占比31.58%；另有7支得分為BB，1支得分為B，占比分別為36.84%和5.26%。（注：萬得ESG評級共分為7檔，由高到低依次為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC）

數(shù)據(jù)顯示，近三年白酒行業(yè)ESG相關信披水平逐步提高，截至2023年已有近90%企業(yè)披露了相關報告。

西安交通大學管理學院會計與財務系教授、財政部首屆可持續(xù)披露準則咨詢專家王建玲表示，這種趨勢反映了行業(yè)整體對ESG信息披露的重視程度持續(xù)提高。而高水平的ESG報告披露率不僅有助于滿足日益嚴格的監(jiān)管要求，提高企業(yè)合規(guī)性，也是增強市場競爭力、彰顯品牌責任乃至與國際化接軌的必要舉措。

數(shù)據(jù)來源：Wind

環(huán)境方面，對于白酒制造企業(yè)而言，用水情況是首要議題。數(shù)據(jù)顯示，披露用水量的企業(yè)數(shù)量逐步上升，近三年已經(jīng)翻倍：從2021年的21.05%增加至2023年的47.37%；關于具體數(shù)值，披露企業(yè)的平均用水量在2022年同比有所下降，但2023年卻又一定程度上升，同比增加25%。

王建玲認為，根據(jù)MSCI公開的ESG行業(yè)實質(zhì)性議題地圖（ESG Industry Materiality Map），水壓力位列（酒精）飲品行業(yè)實質(zhì)性議題的首位，在SASB標準和標普CSA指標中，水資源信息也被視作酒類企業(yè)ESG核心議題。此外，用水量信息與其他ESG信息（如碳排放）背后均反映了企業(yè)可持續(xù)理念的貫徹與落實情況，各類數(shù)據(jù)可以互相發(fā)揮鑒證作用，約束管理層信息操縱行為，增強企業(yè)ESG信披的可靠性和真實性。

針對優(yōu)化水資源利用的解決方案，王建玲建議可以從5個方面采取措施。

第一，制定水資源使用目標和指標，定期評估水資源管理效果；第二，建立和完善水資源管理系統(tǒng)，對水的使用、回收和排放進行全面監(jiān)控；第三，引入先進高效的水處理技術和節(jié)水設備，提升用水效率；第四，加大冷卻水回收和重復使用、加強廢水處理和再利用等；最后，開展水資源審計，檢查水的使用和管理情況，識別潛在的節(jié)水機會和改進點。

數(shù)據(jù)來源：Wind

2023年平均能耗反彈，碳排放均值連續(xù)大幅降低

除了用水，能耗（標準煤和電）也是白酒行業(yè)繞不開的重要議題。

數(shù)據(jù)顯示，白酒行業(yè)的標準煤平均用量有較大幅度下降——2023年為4.72萬噸，較2021年的10萬噸下降超50%；而用電量卻相反，2023年披露企業(yè)的平均用量相較2021年增多了一倍——2023年為3158萬千瓦時，2021年為1579萬千瓦時。

王建玲表示，白酒生產(chǎn)過程中如加熱、蒸餾和烘干等工序通常需要大量的熱能和電力，特別是在使用傳統(tǒng)燃料的情況下，會直接增加碳排放量；其次，運輸環(huán)節(jié)也是主要的排放來源；最后，生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢棄物（如酒糟、廢水等）如處理不當，同樣會造成額外碳排放。

針對上述碳排放環(huán)節(jié)，王建玲建議可從以下三個方面進一步優(yōu)化能源使用。首先，加強生產(chǎn)工藝全過程能效管理，如采用高效蒸汽鍋爐、節(jié)能型電機等高效生產(chǎn)設備和技術，同時，改進原料預處理技術，實現(xiàn)酒糟、窖泥、曲草等釀造副產(chǎn)物100%資源化利用，提升能源效率；其次，以產(chǎn)品為單元全鏈條記錄碳足跡，對包裝材料生產(chǎn)、供應以及成品運輸?shù)拳h(huán)節(jié)的能耗進行全面跟蹤、記錄和分析，確定關鍵節(jié)能降碳環(huán)節(jié)，發(fā)現(xiàn)并改進能源使用中的浪費及低效環(huán)節(jié)；第三，增加可再生能源的使用。推行綠色電能全覆蓋的減碳目標，減少對化石燃料的依賴，加大熱能回收利用等。

數(shù)據(jù)來源：Wind

數(shù)據(jù)來源：Wind

在碳排放數(shù)據(jù)披露方面，可以看到行業(yè)整體的披露水平在穩(wěn)定上升，近三年實現(xiàn)翻倍，且披露企業(yè)的平均排放量也有大幅下降。不過，值得注意的是，行業(yè)碳排放的中位數(shù)卻上升了67.46%（17.16萬噸）。

對此，王建玲分析表示，白酒行業(yè)2023年碳排放數(shù)據(jù)均值和中位數(shù)所呈現(xiàn)出的差異化趨勢，一定程度上反映了該行業(yè)在碳排放數(shù)據(jù)披露方面的復雜性。具體來看，2023年的均值較2022年下降反映了樣本企業(yè)整體碳排放量顯著下降，而中位數(shù)上升則意味著新增披露的兩家企業(yè)碳排放量較高、中間值增加從而推高了年度中位數(shù)。這一變化趨勢說明行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)間碳排放水平差異較大，異常值較多，當然也不能排除碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量不高的干擾。

數(shù)據(jù)來源：Wind

近三年行業(yè)未披露可持續(xù)供應商信息，責任營銷披露未過半

在國際社會，博彩、武器、酒業(yè)、煙草等行業(yè)通常被視為具有負面影響的產(chǎn)業(yè)，并且這些行業(yè)都具備高利潤特性。因此，相關企業(yè)的社會責任履行情況將成為投資人和消費者的評判標準之一。

對于白酒行業(yè)來說，責任營銷是企業(yè)必須重視的議題之一，也是開展任何營銷活動的前提，比如未成年人禁止購買、提示適度飲酒等。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年，披露責任營銷的白酒企業(yè)比例較2021年有所上升，但尚未過半。

在王建玲看來，白酒行業(yè)目前對于責任營銷信息的披露水平整體上仍比較低，但是作為一個與消費者關系密切的行業(yè)，該信息對于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要性和影響十分明顯，一般體現(xiàn)在增強投資者、消費者對品牌的信任和忠誠度以及增強市場競爭力。她指出，當前消費者越來越關注企業(yè)的社會責任和倫理實踐。在競爭激烈的市場中，負責任營銷可以作為一種差異化策略，使企業(yè)在同質(zhì)化產(chǎn)品中脫穎而出，提升市場競爭力。

數(shù)據(jù)來源：Wind

與責任營銷相關的議題還有可持續(xù)認證供應商。數(shù)據(jù)顯示，該行業(yè)連續(xù)三年未披露可持續(xù)認證供應商比例的信息。

在2024年4月各大交易所發(fā)布的《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》中，供應鏈安全是社會議題的重要內(nèi)容，其中，推動供應鏈可持續(xù)發(fā)展則是供應鏈安全的重要方面。

“近三年，白酒行業(yè)在可持續(xù)供應鏈管理方面的披露缺失，表明行業(yè)整體上存在尚未將供應鏈的可持續(xù)性作為優(yōu)先關注點，或尚未建立相關的管理和報告體系等問題。對供應鏈的可持續(xù)性缺乏關注，可能會給企業(yè)甚至行業(yè)整體帶來損害利益相關者信任、影響企業(yè)聲譽與可持續(xù)發(fā)展、導致企業(yè)在市場競爭中處于不利地位等潛在危險，甚至可能面臨法律風險或合規(guī)性挑戰(zhàn)。”王建玲表示，“未來白酒行業(yè)應加強管理供應鏈的環(huán)境與社會風險，推動供應鏈可持續(xù)發(fā)展，并做好相關的信息披露工作。”

封面圖片來源：視覺中國-VCG111492209332