每經(jīng)記者 黃婉銀    每經(jīng)編輯 董興生    

8月23日，香港證監(jiān)會聯(lián)合香港聯(lián)交所宣布就主板上市規(guī)則作出短期修改，一是下調(diào)特?？萍脊旧鲜袝r的最低市值，二是修改SPAC(特殊目的收購公司)進(jìn)行SPAC并購交易的獨立第三方投資規(guī)定。所有修改將于2024年9月1日生效。

具體而言，特?？萍脊旧鲜袝r的市值門檻將下調(diào)33%或20%。如為已商業(yè)化公司，門檻由60億港元減至40億港元；如為未商業(yè)化公司，門檻由100億港元減至80億港元。其中，已商業(yè)化公司指于經(jīng)審計的最近一個會計年度的收益至少達(dá)2.5億港元（商業(yè)化收益門檻）的特?？萍脊?，未商業(yè)化公司指于上市時未達(dá)到商業(yè)化收益門檻的特專科技公司。

港交所上市主管伍潔旋表示，港交所致力于不斷審視及提升上市機制，確保能夠與時并進(jìn)，增加香港資本市場的吸引力和競爭力，并且憑借處理上市申請及相關(guān)交易獲得的經(jīng)驗，進(jìn)一步提升上市框架的彈性和活力。這些修改將為發(fā)行人和投資者提供更大的靈活性和清晰度，同時維護(hù)嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

此次修改距離港交所正式引入第18C章特?？萍脊緳C制不到一年半。2022年10月，港交所發(fā)布了《特?？萍脊旧鲜兄贫取返淖稍兾募?，并于2023年3月發(fā)布了《特專科技公司上市制度》的咨詢總結(jié)，決定于《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》新增一個章節(jié)（即第18C章），降低特?？萍脊镜纳鲜虚T檻，以便具備發(fā)展及投資潛力但尚未滿足現(xiàn)行香港主板上市要求的新興科技公司赴港上市。

截至目前，港交所已有2家18C章公司上市，即晶泰科技(02228.HK)、黑芝麻智能(02533.HK)，上市時市值都超過100億港元。此外，第三家通過18C章遞表的深圳市越疆科技股份有限公司，專門從事協(xié)作式機器人開發(fā)、制造及商業(yè)化，目前仍在上市處理中。

另外，港交所此次修改還包括SPAC（特殊目的收購公司）進(jìn)行SPAC并購交易的獨立第三方投資規(guī)定。下調(diào)最低獨立第三方投資額，有關(guān)投資金額相對SPAC并購目標(biāo)議定固定所占的百分比或者最低投資5億港元。

SPAC是一種空殼公司，上市集資的目的是在上市后一段預(yù)設(shè)時間內(nèi)收購（SPAC并購交易）一家公司（SPAC并購目標(biāo)）。

公告顯示，要求SPAC必須獲得獨立第三方投資才可完成SPAC并購交易的目的是減低估值不實的風(fēng)險。新的最低獨立第三方投資額規(guī)定，將繼續(xù)代表第三方投資作為投入“風(fēng)險資本”的重要承諾，以確保SPAC并購交易中的SPAC并購目標(biāo)估值獲得支持。

第18C章獨立性測試與SPAC并購交易的獨立第三方投資規(guī)定，均旨在減低有關(guān)特?？萍脊静灰坠乐档囊蓱]。SPAC并購交易的第三方投資者的新獨立性規(guī)定現(xiàn)調(diào)整為與第18C章獨立性測試一致，除了確保規(guī)定的一致性，同時應(yīng)對SPAC在應(yīng)用獨立財務(wù)顧問的獨立性測試（原是為其他目的而設(shè)）時遇到的困難。

相關(guān)修改將于今年9月1日生效，為期3年，并于2027年8月31日前，或會按需要檢討有關(guān)規(guī)定及進(jìn)行公眾咨詢。

香港證監(jiān)會企業(yè)融資部執(zhí)行董事戴霖表示，證監(jiān)會全力支持這些修改，以鞏固香港作為創(chuàng)新和快速增長的科技公司首選上市地的優(yōu)勢。此次舉措再次印證上市監(jiān)管機構(gòu)在繼續(xù)維持市場質(zhì)素的同時，亦能靈活和敏捷地應(yīng)對市場環(huán)境的種種挑戰(zhàn)。

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