繼前幾天出現(xiàn)字節(jié)跳動(dòng)資本開支及預(yù)算的相關(guān)傳聞之后，今天據(jù)界面新聞報(bào)道，小米正在著手搭建自己的GPU萬卡集群的消息，不過，小米方面暫未置評(píng)。

另外，從三季度北美云廠商的資本開支來看，也是持續(xù)增長的，且長期投入成為共識(shí)。

隨著各大巨頭在人工智能領(lǐng)域的資本開支加速增長，算力需求持續(xù)旺盛。

以數(shù)據(jù)中心為例，整個(gè)行業(yè)經(jīng)歷了3年左右的磨底，隨著AI算力需求的提升、各大巨頭資本開支向智算中心偏重以及政策推動(dòng)算力集群布局，大型、超大型算力樞紐節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)中心有望加速建設(shè)整合。

在AIDC趨勢下，單機(jī)柜功耗密度不斷提高，相關(guān)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)演進(jìn)（交換機(jī)/銅連接）以及能耗節(jié)省（液冷）等技術(shù)演進(jìn)方向也具備產(chǎn)業(yè)成熟趨勢。

AI浪潮，不僅正在影響及推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時(shí)在股市上也掀起了炒作熱潮。

去年A股市場主打的是海外算力、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈、新技術(shù)機(jī)遇，今年主打的是國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈及AI應(yīng)用。

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)集體上漲。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.14%，深證成指上漲0.67%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.39%。

滬深兩市成交1.27萬億元，較昨日小幅縮量88億元。滬深京三市共有3648只個(gè)股上漲，1521只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.79%。

昨天達(dá)哥提到，市場情緒以及微盤股方向，將在周四獲得修復(fù)。今天的市場表現(xiàn)，印證了達(dá)哥的判斷。

其實(shí)，關(guān)于市場情緒冰點(diǎn)的判斷并不復(fù)雜，達(dá)哥今天就給大家簡單介紹一下。

每個(gè)行情軟件上基本都能顯示漲跌家數(shù)，上漲個(gè)股數(shù)量在500只左右及之下就是冰點(diǎn)，多于500只且低于1000只則屬于臨近冰點(diǎn)。

一般來說，除了極端行情，市場情緒處于冰點(diǎn)或臨近冰點(diǎn)的情況難以持續(xù)，次日會(huì)有修復(fù)需求。

今天，上證指數(shù)窄幅震蕩，振幅僅有0.61%，創(chuàng)下8月30日以來的新低。放在周二陽線及昨天收出十字星的背景下，這種低振幅的橫盤整理有蓄勢的味道。

從30分鐘K線圖來看，上證指數(shù)上方的短期壓力位有四個(gè)：3406點(diǎn)、3425點(diǎn)、3442-3456點(diǎn)的缺口、3464點(diǎn)。此外，本周一下午以來，形成了一個(gè)小的上升三角形。

自12月16日以來，上證指數(shù)已震蕩了9個(gè)交易日。在縮量低振幅及小型上升三角形的背景下，達(dá)哥感覺，變盤很近了。

12月行情還有3個(gè)交易日就結(jié)束了。從近幾年的上證指數(shù)走勢來看，1月份多是行情轉(zhuǎn)勢的時(shí)間窗口。

比如，2017年1月，大盤結(jié)束調(diào)整，在上旬展開反彈，中旬探底后迎來一波近3個(gè)月的反彈行情。

2018年1月，上證指數(shù)結(jié)束盤整，開啟了一波1個(gè)月的上漲。

2019年1月，上證指數(shù)短暫調(diào)整兩天后見到2440點(diǎn)的低點(diǎn)，之后開啟了一波到3288點(diǎn)的行情。

2020年1月，上證指數(shù)向上跳空突破，開啟了半個(gè)多月的強(qiáng)勢震蕩。

2021年1月，上證指數(shù)以向上突破的方式結(jié)束了近半年的震蕩，將指數(shù)點(diǎn)位推升到了2月份最高的3731點(diǎn)。

2022年1月初，上證指數(shù)當(dāng)時(shí)處于階段頂部，隨后轉(zhuǎn)為向下調(diào)整態(tài)勢。

2023年1月，上證指數(shù)開始反彈，并在4個(gè)多月后見到了3418點(diǎn)的階段高點(diǎn)。

在2023年12月末出現(xiàn)了3天的反彈，2024年1月開始，上證指數(shù)轉(zhuǎn)為向下調(diào)整態(tài)勢。

從中可以看出，最近8年的1月份基本都是轉(zhuǎn)勢時(shí)間窗口，其中，有6年出現(xiàn)了向上的反彈，反彈時(shí)間最短的年份也能維持到1月上旬結(jié)束。

從9月24日央行創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，再到重要會(huì)議對(duì)股市方面的表述，讓達(dá)哥對(duì)股市中長期走勢比較樂觀。再從上述關(guān)于1月份行情的歷史統(tǒng)計(jì)來說，達(dá)哥同樣比較樂觀。

最近幾天的市場震蕩及小盤股、微盤股的大幅調(diào)整，讓不少朋友比較焦慮，達(dá)哥覺得，還是多一些耐心比較好。盡量做大周期，少在小周期中追漲殺跌。

板塊方面，今天以算力為代表的AI硬件方向爆發(fā)。

通信設(shè)備、元器件、銅纜高速連接、CPO、液冷服務(wù)器、光通信、英偉達(dá)概念、AI手機(jī)、AI PC、PCB、AI眼鏡、數(shù)據(jù)中心等板塊，均大幅上漲。

此外，數(shù)據(jù)中心、機(jī)器人概念、人工智能這三個(gè)板塊的漲停個(gè)股數(shù)量位居前三位。兩市成交金額前15名的個(gè)股中，就有10只個(gè)股與算力有關(guān)。

消息面上，近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見》，其中提出，將算力設(shè)備及輔助設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施等納入專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍。

本周一，微盤股方向大幅調(diào)整。在當(dāng)天的文章中，達(dá)哥提到，從今年微盤股幾輪連續(xù)調(diào)整后的市場表現(xiàn)來看，都會(huì)走出邏輯較硬的板塊。

從上述政策驅(qū)動(dòng)、市場表現(xiàn)及歷史經(jīng)驗(yàn)來看，以算力為代表的AI硬件方向，有望成為階段主線。

中信建投研報(bào)指出，目前國內(nèi)外大廠均保持了大模型較快的升級(jí)迭代，模型能力迅速提升，更多的應(yīng)用場景將解鎖，應(yīng)用的爆發(fā)拉動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求，預(yù)計(jì)2025年各科技巨頭仍將保持較高的資本開支強(qiáng)度，建議全面關(guān)注海外及國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈，包括GPU、交換芯片、光模塊、交換機(jī)、溫控、液冷、連接器等環(huán)節(jié)。

其他板塊方面，今天權(quán)重藍(lán)籌、高股息紅利方向調(diào)整，符合預(yù)期。

銀行板塊是權(quán)重藍(lán)籌、高股息紅利方向的代表。昨天達(dá)哥就提到，從銀行板塊指數(shù)今年出現(xiàn)3-4天加速的情況來看，加速之后會(huì)開始出現(xiàn)降速動(dòng)作。

就經(jīng)驗(yàn)來說，資金追捧高股息紅利的市場風(fēng)格一旦形成，短期內(nèi)不容易結(jié)束；反之，結(jié)束之后，短期內(nèi)不容易再續(xù)升勢。

另外，市場臨近變盤，如果大盤要想上攻，離不開權(quán)重藍(lán)籌、高股息紅利方向的發(fā)力。

這方面涉及的方向，包括權(quán)重藍(lán)籌、高股息紅利、上證50成分股、滬深300成分股；以行業(yè)板塊來說，就是銀行、保險(xiǎn)、證券、煤炭、電力、電信運(yùn)營、石油等藍(lán)籌板塊。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天上證指數(shù)的振幅，創(chuàng)下最近4個(gè)月的新低，加上整理已有9個(gè)交易日，這意味著市場快變盤了。就最近幾年的1月行情來看，向上變盤的概率較大。一旦向上變盤，要及時(shí)跟上市場的步伐。

板塊方面，依然是兩手都要抓的策略，一只手抓有指數(shù)攻堅(jiān)需求的權(quán)重藍(lán)籌及高股息紅利方向，另一只手抓科技核心標(biāo)的。

其中，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，在指數(shù)攻堅(jiān)中，銀行、保險(xiǎn)、證券對(duì)大盤的推動(dòng)力以及對(duì)市場的號(hào)召力是非常大的?？萍己诵臉?biāo)的分為兩類：一類是自主可控的大科技，一類是以算力為代表的AI硬件方向。此外，AI眼鏡、人形機(jī)器人等具有落地速度預(yù)期較快的AI應(yīng)用方向，同樣值得關(guān)注。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝