每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

7月24日，市場全天低開低走，深成指領(lǐng)跌，滬指盤中跌破2900點。截至收盤，滬指跌0.46%，深成指跌1.32%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.23%。

板塊方面，風(fēng)電設(shè)備、商業(yè)航天、電力、液冷服務(wù)器等板塊漲幅居前，網(wǎng)約車、光刻機、軟件開發(fā)、旅游等板塊跌幅居前。

總體上個股跌多漲少，全市場超4400只個股下跌。滬深兩市今日成交額6273億，較上個交易日縮量349億。

經(jīng)過上周和本周前兩天的行情演繹，相信越來越多股民意識到了當下A股的“規(guī)律”，即“國家隊”資金托市的力度越強，則市場走強概率越大。

但對這樣短期有效的規(guī)律，聰明的投資者可以適當“借勢”，卻不能形成依賴心理，或者“擅自期待”。

本周前兩個交易日的盤面，已經(jīng)告訴大家兩件事：

1）大資金目前還在，并未對下跌坐視不管

2）但大資金的力度漸趨溫和，很可能不會像上周那般豪橫了

今天是本周第3個交易日，情況同樣如此。

上午9:40，開盤沖高的三大指數(shù)突然集體跳水，之后一路下行，滬指一度跌破2900點，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均一度跌超1%。

10:53，大資金出手，多只滬深300ETF明顯放量，三大指數(shù)開始集體拉升，跌幅收窄。一個有趣的現(xiàn)象是，每當滬指短暫翻紅，大買單就會“停手”。

午后開盤，滬深300ETF再度回到縮量狀態(tài)，此時主要股指又變得缺乏抵抗。

臨近收盤，大資金二度出手，滬深300ETF最后10分鐘顯著放量，但效果僅限于“守住2900點”。

結(jié)合相關(guān)產(chǎn)品和上證指數(shù)的分時圖，可能看得更明白。

換句話說，即便我們認定“國家隊”始終會有護盤動作，接下來也需要做好其“只托不拉”的應(yīng)對。

回顧今年以來市場多次出現(xiàn)的短期“觸底反彈”，其實可以發(fā)現(xiàn)，在護盤力量之外，市場情緒自發(fā)的“冰點→沸點”轉(zhuǎn)變，題材之間的輪動等，也是影響走勢的重要因素。

接下來回到常規(guī)復(fù)盤。

風(fēng)電設(shè)備繼續(xù)低位反彈

截至收盤，本周一領(lǐng)漲的風(fēng)電設(shè)備板塊，在周二短暫調(diào)整后，繼續(xù)開啟低位反彈。成分股中飛沃科技、新強聯(lián)20cm漲停。

消息面上，近日，國家能源招標網(wǎng)發(fā)布《國電電力廣西風(fēng)電開發(fā)有限公司海上風(fēng)電競爭性配置技術(shù)服務(wù)公開招標項目招標公告》。此外，國常會研究加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策措施。

中銀證券最新研報稱，海內(nèi)外需求共振，拉動電力設(shè)備出海向好：為匹配日益增長的能源需求，全球各地區(qū)和國家大力投資支持輸配電網(wǎng)建設(shè)，海外公用事業(yè)公司資本開支及電力設(shè)備企業(yè)訂單已呈現(xiàn)出持續(xù)增長態(tài)勢，國內(nèi)海關(guān)出口數(shù)據(jù)與企業(yè)收入結(jié)構(gòu)亦逐步驗證出海邏輯，相關(guān)電力設(shè)備出海標的有望受益。

一批高股息股再創(chuàng)新高

或許是沾了風(fēng)電設(shè)備的光，今天電力板塊再度拉升，一些疊加了電力屬性的高股息股今天也紛紛走強。

截至收盤，“核電雙龍”中國廣核漲超5%、中國核電漲超4%，創(chuàng)歷史新高；長江電力、工商銀行、交通銀行、華能水電、川投能源同步刷新歷史高點。

此外，A股總市值靠前的個股仍是漲多跌少，昨日大漲的工商銀行今天也繼續(xù)創(chuàng)出新高。

據(jù)報道，市場人士表示，核電作為基荷能源的重要角色，兼具成長性和穩(wěn)定性。具體而言：

首先，核電可作為基荷能源，與水電、火電形成互補效應(yīng)。核電發(fā)電平穩(wěn)，2023年核電平均利用小時數(shù)高達7670小時，近三年均保持在7500小時以上，其平均利用小時數(shù)遙遙領(lǐng)先，高于火電、水電等其他能源。

其次，核電經(jīng)濟性優(yōu)勢凸顯，具備“現(xiàn)金牛”特性。核電站建設(shè)與運營周期較長，短期設(shè)備廠商確認收入增多，長期運營商盈利穩(wěn)健增長。

最后，國內(nèi)外需求共振，核電產(chǎn)業(yè)景氣上行。從需求側(cè)看，2024年我國發(fā)電量有望達到9.9萬億kWh，電力需求旺盛，核電作為可靠的基荷能源，預(yù)計2035年核電發(fā)電量占比達10%。從供給側(cè)看，近幾年核電機組審批加速，“十四五”期間將按照每年6-8臺新機組進行核準，在建裝機容量逐步擴大，2023年已增至57.03GW。

延伸：“國家隊”中央?yún)R金二季度繼續(xù)增持ETF

為什么本文開頭我們認為，“國家隊”的護盤動作大概率會持續(xù)？

下面這則報道可供參考：

隨著基金二季報披露完畢，中央?yún)R金掃貨ETF的情況浮出水面。

統(tǒng)計顯示，二季度中央?yún)R金繼續(xù)大舉掃貨6只“巨無霸”ETF，包括華泰柏瑞滬深300ETF 、 易方達滬深300ETF 、華夏滬深300ETF、 嘉實滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF和華夏上證50ETF，重倉增持96億份。

根據(jù)二季度交易均價估算，中央?yún)R金增持上述6只ETF合計耗資超300億元。

可查二季報數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，中央?yún)R金重倉持有（持倉20%以上）9只ETF，市值近4800億元。

如下圖所示，目前場內(nèi)最大的滬深300ETF（510300，規(guī)模約2500億元），幾乎一半份額由中央?yún)R金持有。所以部分股民擔心的所謂大資金“拉完就砸”的情況，極難發(fā)生。

對于后市，不少基金經(jīng)理看好后續(xù)投資機會。

華泰柏瑞滬深300ETF的基金經(jīng)理柳軍在二季報中表示，展望三季度，進入中報業(yè)績披露期與政策關(guān)鍵窗口期，市場將受到上市公司業(yè)績與改革力度預(yù)期的共振影響，可能更多呈現(xiàn)震蕩行情，建議尋找結(jié)構(gòu)性機會，大盤風(fēng)格或?qū)⒊掷m(xù)具有相對收益。中期來看，隨著中國經(jīng)濟迎來新一輪盈利周期、中美經(jīng)濟周期錯位進入下半場等利好因素下，A股市場的估值比較具有吸引力，性價比突出，配置機會大于風(fēng)險。

易方達基金經(jīng)理余海燕、龐亞平則認為，當前A股市場估值仍處于歷史底部區(qū)域，與全球市場比較處于明顯偏低水平，縱向及橫向?qū)Ρ染邆漭^好的投資吸引力。