每經(jīng)編輯 何小桃    

2月6日，中央?yún)R金公司、證監(jiān)會(huì)接連出手，A股上演大反攻。上證指數(shù)盤中一度站上2800點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。

截至收盤，滬指漲3.23%，報(bào)2789.49點(diǎn)；深成指漲6.22%，報(bào)8460.38點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲6.71%，報(bào)1667.45點(diǎn)。中證1000指數(shù)午后一度上漲8.1%，創(chuàng)歷史最大單日漲幅。北向資金凈買入126.05億元。

從個(gè)股上看，數(shù)據(jù)顯示，兩市上漲個(gè)股超3800只，漲停145只，下跌個(gè)股1465只。

個(gè)股方面，中基健康、上海易連、龍津藥業(yè)盤中均出現(xiàn)“地天板”走勢(shì)。

板塊方面，醫(yī)藥、醫(yī)療保健板塊掀起漲停潮。

另外，A50期指飆升，一度漲超5%。離岸人民幣兌美元擴(kuò)大漲幅，盤中升破7.20關(guān)口。

與此同時(shí)，港股午后直線拉升，截至發(fā)稿，恒生科技指數(shù)大漲近7%，恒生指數(shù)漲超4%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)漲近5%。

中央?yún)R金、證監(jiān)會(huì)接連出手

消息面上，2月6日，中央?yún)R金公司發(fā)布公告：

中央?yún)R金公司充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場(chǎng)配置價(jià)值，已于近日擴(kuò)大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

隨即，證監(jiān)會(huì)發(fā)布新聞發(fā)言人就中央?yún)R金公司增持公告答記者問。

問：今日中央?yún)R金公司發(fā)布公告，將持續(xù)加大增持ETF規(guī)模和力度，請(qǐng)問證監(jiān)會(huì)怎么看？

答：我們關(guān)注到了中央?yún)R金公司的公告。當(dāng)前，A股市場(chǎng)估值水平處于歷史低位，中長(zhǎng)期投資價(jià)值凸現(xiàn)，得到了包括中央?yún)R金公司在內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)的充分認(rèn)可。我們堅(jiān)定支持中央?yún)R金公司持續(xù)加大增持規(guī)模和力度，將為其入市操作創(chuàng)造更加便利的條件和更加暢通的渠道。同時(shí)，我們將繼續(xù)協(xié)調(diào)引導(dǎo)公募基金、私募基金、證券公司、社?；?、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、年金基金等各類機(jī)構(gòu)投資者更大力度入市，鼓勵(lì)和支持上市公司加大回購(gòu)增持力度，為A股市場(chǎng)引入更多增量資金，全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

6日午間，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就“兩融”融券業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問。證監(jiān)會(huì)表示，經(jīng)研究決定，對(duì)融券業(yè)務(wù)提出三方面進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管的措施：

一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；

二是要求證券公司加強(qiáng)對(duì)客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；

三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，將依法打擊利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。

證監(jiān)會(huì)還表示，近期，結(jié)合市場(chǎng)情況對(duì)融券業(yè)務(wù)采取了一系列加強(qiáng)監(jiān)管的舉措。相關(guān)制度實(shí)施以來，融券余額已下降24%，目前已降至637億元，占A股流通市值的0.1%。

另外，據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布，2月5日，證監(jiān)會(huì)上市司召開座談會(huì)，就進(jìn)一步優(yōu)化并購(gòu)重組監(jiān)管機(jī)制、大力支持上市公司通過并購(gòu)重組提升投資價(jià)值征求部分上市公司和證券公司意見建議，并就市場(chǎng)關(guān)切的熱點(diǎn)問題進(jìn)行交流討論。

同時(shí)，2月5日上午，證監(jiān)會(huì)上市司召開推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值專題座談會(huì)。會(huì)議認(rèn)為，上市公司是國(guó)民經(jīng)濟(jì)“基本盤”、“壓艙石”、“優(yōu)等生”，是資本市場(chǎng)投資價(jià)值的源泉，必須誠(chéng)實(shí)守信、真實(shí)透明、規(guī)范治理，通過專注主業(yè)提高公司成長(zhǎng)性，增強(qiáng)回報(bào)投資者能力，讓投資者更多共享公司發(fā)展成果。今年以來，上市公司通過回購(gòu)、分紅、強(qiáng)化投資者關(guān)系和預(yù)期管理等方式積極維護(hù)公司市值，積累了有益經(jīng)驗(yàn)和做法。

值得注意的是，2月5日證監(jiān)會(huì)曾多次重磅發(fā)聲。證監(jiān)會(huì)表示，操縱市場(chǎng)惡意做空，嚴(yán)重侵蝕老百姓的“錢袋子”，已經(jīng)站到了全體股民的對(duì)立面，擾亂股市健康穩(wěn)定運(yùn)行的正常節(jié)奏。證監(jiān)會(huì)將保持“零容忍”高壓態(tài)勢(shì)，堅(jiān)決重拳打擊，讓膽敢違法操縱、惡意做空者“傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿”。在此警示，莫要以身試法、火中取栗。

專家：匯金出手

緩解市場(chǎng)投資者信心轉(zhuǎn)弱態(tài)勢(shì)

匯金再度重磅出手，釋放了怎樣的信號(hào)？如何看待A股市場(chǎng)當(dāng)前的配置價(jià)值？每經(jīng)記者采訪了多家公募基金公司和券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他們對(duì)此進(jìn)行了解讀。

華泰柏瑞基金柳軍：中央?yún)R金逆勢(shì)大量增持ETF，展現(xiàn)出對(duì)后市表現(xiàn)的強(qiáng)烈信心

華泰柏瑞基金總經(jīng)理助理、指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍對(duì)記者表示，今年以來，在A股市場(chǎng)相對(duì)走弱的情況下，中央?yún)R金作為我國(guó)中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者的代表，逆勢(shì)大量增持ETF，展現(xiàn)出了對(duì)后市表現(xiàn)的強(qiáng)烈信心，一定程度上表明資本市場(chǎng)已進(jìn)入深度價(jià)值區(qū)間，配置價(jià)值凸顯。

柳軍表示，目前A股市場(chǎng)在全球范圍內(nèi)的相對(duì)投資價(jià)值已經(jīng)處于吸引力較強(qiáng)的位置，以滬深300指數(shù)為例，截至今年1月底的市盈率為10.61，不僅低于發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)中標(biāo)普500指數(shù)的24.87，日經(jīng)225指數(shù)的19.77，韓國(guó)綜合指數(shù)的19.36，也低于新興市場(chǎng)中越南胡志明指數(shù)的12.62，印度SENSEX 30指數(shù)的22.83。如果以2023年的GDP增速作為分母，大致構(gòu)建更具代表性的PEG指標(biāo)的話，滬深300指數(shù)的PEG僅為2.04，而美國(guó)、日本、韓國(guó)、越南和印度市場(chǎng)相應(yīng)指數(shù)的PEG分別為9.95、11.63、13.83、2.50和3.21，A股市場(chǎng)的低估值優(yōu)勢(shì)十分顯著，隨著高質(zhì)量發(fā)展路線的確立，圍繞我國(guó)資本市場(chǎng)走向的不確定性將逐步減少，2024年有望迎來對(duì)標(biāo)海外市場(chǎng)的估值相對(duì)修復(fù)。

柳軍稱，當(dāng)前A股市場(chǎng)的表現(xiàn)更多來源于交易層面的因素，存在明顯的超調(diào)跡象，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本面有所“脫鉤”，同時(shí)也為未來的反彈創(chuàng)造了更大的空間。正是基于這樣的判斷，中央?yún)R金通過ETF的入市為市場(chǎng)止跌企穩(wěn)注入了寶貴的流動(dòng)性和信心，有可能成為我國(guó)資本市場(chǎng)情緒和估值修復(fù)的起點(diǎn)。

華夏基金：傳遞積極信號(hào)，修復(fù)市場(chǎng)情緒

對(duì)于中央?yún)R金公司發(fā)聲將持續(xù)加大增持ETF規(guī)模和力度，華夏基金表示，近期，以上證50、滬深300以及中證500、中證1000為代表的寬基指數(shù)基金獲得大量機(jī)構(gòu)資金布局，中長(zhǎng)期資金出手布局ETF向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，體現(xiàn)了政府高層對(duì)資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的重視，有助于短期市場(chǎng)情緒的修復(fù)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的改善。中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)資金的持續(xù)入市，還有助于優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)市場(chǎng)投資方向，形成實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)互相促進(jìn)的良性循環(huán)。

黎明前的黑暗最難熬。歷史上，A股面臨過很多次“困境”，但最終都成功走出來了。在這難熬的底部，我們看到了增量資金的涌入援馳、看到了政策的誠(chéng)意和決心、看到了底部的歷史經(jīng)驗(yàn)、看到了周期的客觀規(guī)律……展望未來，隨著籌碼逐漸出清，做多力量蓄積，意味著基本面、資金面任何超預(yù)期事件都能帶來信心的回暖。當(dāng)前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)，資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展具有堅(jiān)實(shí)基本面基礎(chǔ)，1月PMI數(shù)據(jù)結(jié)束連續(xù)三個(gè)月的回落，反映出經(jīng)濟(jì)景氣水平回升。在外需回暖、政策發(fā)力及需求自身的復(fù)蘇下宏觀層面有望向好的方向發(fā)展，度過當(dāng)下市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性問題之后，兩市大概率會(huì)有一段較好的修復(fù)時(shí)間。

中泰證券李迅雷：有助于穩(wěn)定市場(chǎng)，緩解市場(chǎng)投資者信心轉(zhuǎn)弱態(tài)勢(shì)

中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷指出，本次匯金“真金白銀”增持市場(chǎng)指數(shù)ETF有助于穩(wěn)定市場(chǎng)，緩解市場(chǎng)投資者信心轉(zhuǎn)弱態(tài)勢(shì)。一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面保持穩(wěn)健恢復(fù)態(tài)勢(shì)，匯金作為市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金強(qiáng)調(diào)“充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場(chǎng)配置價(jià)值”，或引領(lǐng)帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)值修復(fù)；另一方面，本次匯金增持強(qiáng)調(diào)“持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模”，向市場(chǎng)傳遞出持續(xù)維穩(wěn)的決心。相信監(jiān)管部門也會(huì)協(xié)調(diào)引導(dǎo)公募基金、私募基金、證券公司、社?；稹⒈ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)、年金基金等各類機(jī)構(gòu)投資者更大力度入市，鼓勵(lì)和支持上市公司加大回購(gòu)增持力度，為A股市場(chǎng)引入更多增量資金，全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

1月以來，A股市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整深度反映了市場(chǎng)的悲觀情緒，諸多板塊在本次調(diào)整中已出現(xiàn)了良好的配置性價(jià)比。歷史上匯金曾在多次市場(chǎng)低迷期率先增持市場(chǎng)指數(shù)，央行、證監(jiān)會(huì)等近期一系列政策面維穩(wěn)市場(chǎng)措施明顯發(fā)力，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值已處于戰(zhàn)略配置期間，匯金在市場(chǎng)的底部區(qū)域的增持亦代表著國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期資金對(duì)股票市場(chǎng)的呵護(hù)態(tài)度，極大程度上緩解市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂。

李迅雷還表示，近年來，國(guó)內(nèi)以養(yǎng)老金、社?；鸷捅ｋU(xiǎn)資金為代表的中長(zhǎng)期資金，在參與資本市場(chǎng)的廣度和深度上不斷拓展，與資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)逐步增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期資金對(duì)A股市場(chǎng)的配置力的逐步增加，亦或逐步起到穩(wěn)定市場(chǎng)的“壓艙石”作用。

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|何小桃 杜恒峰

校對(duì)|盧祥勇

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