每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

2023年1月6日，國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布了《新冠治療藥品價(jià)格形成指引（試行）》，對(duì)2023年1月1日后上市的抗病毒新冠藥物定價(jià)機(jī)制進(jìn)行了明確規(guī)定。企業(yè)可在6個(gè)指定省份醫(yī)保局進(jìn)行藥品首發(fā)報(bào)價(jià)，新冠治療藥品掛網(wǎng)和供應(yīng)效率有望提升；并且對(duì)新冠治療藥物價(jià)格形成要求進(jìn)行了明確規(guī)定，有望實(shí)現(xiàn)公開、透明、合理的定價(jià)機(jī)制，在市場(chǎng)決定價(jià)格、尊重企業(yè)自主定價(jià)的基礎(chǔ)上，兼顧了藥品的可及性和公平性。

不少機(jī)構(gòu)指出，進(jìn)入2023年醫(yī)藥板塊有望迎來(lái)復(fù)蘇，看好2023年醫(yī)保談判、集采影響出清、全球創(chuàng)新進(jìn)展等因素催化下的醫(yī)藥行情。

財(cái)通證券分析指出，對(duì)于創(chuàng)新藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)多年培育，產(chǎn)品逐步進(jìn)入收獲階段，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供新的動(dòng)力；同時(shí)，隨著醫(yī)保對(duì)于創(chuàng)新藥放量加速的影響不斷加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥的達(dá)峰周期極大地加速，許多創(chuàng)新藥有望在醫(yī)保談判后快速完成進(jìn)院，并在上市后3-5年內(nèi)就達(dá)峰銷售。

據(jù)了解，近期康方生物、科倫藥業(yè)license-out喜訊不斷，為國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥走向國(guó)際市場(chǎng)提供新信心；而1月5日醫(yī)保談判正式開啟，在“簡(jiǎn)易續(xù)約”續(xù)約談判規(guī)則下獨(dú)家品種降幅預(yù)期緩和，有望為1月創(chuàng)新藥行情提供催化劑；最后，老齡化帶來(lái)的需求擴(kuò)張以及居民收入不斷提升帶來(lái)的對(duì)于“更美好生活的向往”是推動(dòng)生物醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的核心因素，而提供更好治療手段的核心在于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

因此，隨著2023年我國(guó)對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決心不斷加強(qiáng)，公眾健康意識(shí)日益增強(qiáng)，以及對(duì)美好生活的內(nèi)在向往，醫(yī)藥板塊尤其是創(chuàng)新藥板塊將重回主線。 

點(diǎn)評(píng)：醫(yī)保談判結(jié)果出來(lái)在即，目前市場(chǎng)總體對(duì)醫(yī)保談判相對(duì)樂(lè)觀，從而帶來(lái)創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司關(guān)注度較高，另外則是疫情政策放開之后帶來(lái)的醫(yī)院ICU重癥、治療人群增加等帶來(lái)的新預(yù)期。

這里，通過(guò)整合多家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來(lái)4家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。

1、君實(shí)生物

國(guó)內(nèi)疫情管控放松之后有利于FDA人員來(lái)華開展核查，君實(shí)生物與海外合作伙伴Coherus也在跟FDA積極溝通，以盡快推動(dòng)特瑞普利單抗在美國(guó)上市。2022年12月初，特瑞普利單抗用于一線鼻咽癌和一線食管鱗癌治療的上市申請(qǐng)獲得歐洲藥品管理局（EMA）受理，公司有望進(jìn)一步開拓歐洲市場(chǎng)。此外，公司在肺癌、肝癌、胃癌和食管癌等大癌種適應(yīng)癥上廣泛布局，國(guó)內(nèi)開展的一線小細(xì)胞肺癌（SCLC）、一線肝細(xì)胞癌（HCC）、HCC術(shù)后輔助治療和非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）圍手術(shù)期治療四項(xiàng)臨床研究有望在2023年上半年讀出數(shù)據(jù)，未來(lái)有望大幅貢獻(xiàn)增量。（中信證券）

2、神州細(xì)胞

公司自主研發(fā)的2價(jià)（針對(duì)Alpha+Beta變異株）和4價(jià)（針對(duì)Alpha+Beta+Delta+Omicron變異株）重組新冠病毒疫苗在臨床安全性、免疫原性、廣譜性方面均取得優(yōu)異表現(xiàn)。SCTV01C和SCTV01E在中和抗體檢測(cè)指標(biāo)中對(duì)比滅活苗均達(dá)到優(yōu)效，對(duì)delta、BA.1、BA.2都能誘導(dǎo)高濃度中和抗體滴度，具有廣譜交叉保護(hù)潛力以及對(duì)未來(lái)新變異株的保護(hù)潛力。近期，除了公司的重組八因子（安佳因）有在年內(nèi)獲批兒童市場(chǎng)新適應(yīng)癥外，還有阿達(dá)木單抗、貝伐單抗等將陸續(xù)獲批。全球領(lǐng)先的14價(jià)HPV疫苗也將進(jìn)入3期。后續(xù)亮點(diǎn)頗多。（國(guó)金證券）

3、生物股份

公司作為曾經(jīng)口蹄疫苗的絕對(duì)龍頭，雖然市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局有所惡化，使得口蹄疫苗的銷售價(jià)格下降，但同行企業(yè)繼續(xù)進(jìn)行降價(jià)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額的可能性較小，經(jīng)過(guò)一番競(jìng)爭(zhēng)后生物股份仍占據(jù)市場(chǎng)份額的絕對(duì)第一。隨著養(yǎng)殖端盈利能力改善顯著，對(duì)疫苗產(chǎn)品的需求提升，加上公司已經(jīng)在非口蹄疫苗上開始發(fā)力，對(duì)單一產(chǎn)品的依賴進(jìn)一步降低，隨著新產(chǎn)品的不斷推出與對(duì)非口蹄疫苗銷售的重視，公司的營(yíng)收增長(zhǎng)會(huì)再次回到正軌。另外，銷量與收入的增長(zhǎng)意味公司智能產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)能利用率的提升，毛利率水平也會(huì)得到提升，公司利潤(rùn)將邊際改善。（浙商證券） 

4、智飛生物

公司產(chǎn)品微卡是全球首個(gè)預(yù)防感染人群發(fā)病的免疫疫苗，也可作為聯(lián)合用藥，用于結(jié)核病化療的輔助治療。宜卡與微卡分別于2020年與2021年上市，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控不斷優(yōu)化，結(jié)核類產(chǎn)品市場(chǎng)推廣環(huán)境改善，2024年微卡加宜卡收入有望超過(guò)10億元。公司目前有結(jié)核產(chǎn)品矩陣、狂犬病疫苗矩陣等六大產(chǎn)品矩陣。公司兩款狂犬疫苗產(chǎn)品上市在即。2022年流感發(fā)病率有所提升，公司四價(jià)流感病毒裂解疫苗已完成III期臨床試驗(yàn)，未來(lái)有望成為公司新的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)點(diǎn)。（國(guó)金證券）

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