每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 文多    

在主動撤回創(chuàng)業(yè)板IPO申請后，奧美森智能裝備股份有限公司（以下簡稱奧美森）轉(zhuǎn)道申報北交所上市。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2021年—2023年，奧美森的經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)先降后升的趨勢，波動較明顯，其中2022年歸母凈利潤同比降幅超過50%。

2023年，公司收入、凈利潤重新恢復(fù)增長，但交易所仍對公司業(yè)績增長的穩(wěn)定性提出問詢。另一方面，奧美森的產(chǎn)能利用率連續(xù)兩年下降，由2021年的100.23%下降至2023年的72.33%。在此情況下擬繼續(xù)募資擴產(chǎn)，公司能否順利消化？奧美森在審核問詢函回復(fù)內(nèi)，也補充披露了“新增產(chǎn)能消化風(fēng)險”“募投項目收益不及預(yù)期的風(fēng)險”。

因凈利潤下滑等因素終止創(chuàng)業(yè)板IPO

奧美森主要從事智能生產(chǎn)設(shè)備及生產(chǎn)線的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于電器、環(huán)保、風(fēng)電和鋰電等領(lǐng)域。

2021年—2023年，奧美森營業(yè)收入與歸母凈利潤有所起伏（如下圖）。其中，2022年營業(yè)收入同比下降9.49%，歸母凈利潤同比下降56.75%。

圖片來源：奧美森北交所IPO招股書（申報稿）截圖

奧美森表示，2022年經(jīng)營業(yè)績下降的主要原因包括：員工出行受限，導(dǎo)致產(chǎn)品交付與驗收受到一定阻滯；產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)變化，而不同產(chǎn)品的毛利率存在差異；年度期間費用整體有所增加。

公司業(yè)績同比下滑不僅僅發(fā)生在2022年。此前奧美森申報創(chuàng)業(yè)板上市未果，2023年8月，公司在申報新三板掛牌時回復(fù)審核問詢稱，前次創(chuàng)業(yè)板IPO審核終止的主要原因之一便是公司2021年凈利潤同比有所下降。

圖片來源：奧美森創(chuàng)業(yè)板IPO招股書（申報稿）截圖

對于下游需求波動導(dǎo)致的業(yè)績下滑風(fēng)險，奧美森表示，智能制造設(shè)備的可使用周期為8~10年，如果客戶前一年向公司采購設(shè)備的支出較大，而次年新增產(chǎn)能需求較小或新產(chǎn)品工藝變動幅度較小，則會發(fā)生客戶需升級換代的設(shè)備有限等情形，這將最終導(dǎo)致客戶次年的設(shè)備采購需求下降。

奧美森的境外銷售收入也在2022年同比有所下滑。公司2024年半年報顯示，公司境外收入為2259.72萬元，同比減少43.18%，主要原因是部分國外客戶上年同期采購設(shè)備金額較大、次年新增產(chǎn)能需求較小。

2023年，公司業(yè)績恢復(fù)增長，不過在申報北交所上市期間，公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性、收入增長持續(xù)性、外銷收入真實性等問題仍被交易所問及。

奧美森對此回復(fù)稱，國家出臺一系列政策積極推進先進裝備制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展，消費品以舊換新、工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新等產(chǎn)業(yè)政策疊加制造業(yè)智能化升級需求，將推動下游行業(yè)生產(chǎn)線迭代，為公司創(chuàng)造新業(yè)務(wù)增長點。此外，截至2024年6月30日，公司在手訂單較2023年末增長9.51%。因此，公司業(yè)績增長趨勢穩(wěn)定。

產(chǎn)能利用率連續(xù)兩年同比下降

奧美森的招股說明書（申報稿）顯示，奧美森擬通過此次北交所IPO募集資金1.95億元，相較前次申報創(chuàng)業(yè)板IPO擬募集資金3.65億元，金額縮水約46%。

從募集資金投入計劃來看，奧美森在申報創(chuàng)業(yè)板、北交所上市時均列出了3個募投項目，其中研發(fā)中心建設(shè)、補充流動資金仍在北交所IPO募投項目之列，但補充流動資金金額由4000萬元變?yōu)?000萬元。

生產(chǎn)類項目方面，此次北交所募投項目為“金屬管材數(shù)字化成型裝備及其他訂制類智能設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)項目”，項目總投資約3.57億元，擬使用募集資金8960.59萬元。招股說明書（申報稿）顯示，實施該項目有利于提高換熱器自動制造及管路加工智能設(shè)備等主要業(yè)務(wù)產(chǎn)品的產(chǎn)量，緩解公司產(chǎn)能問題。

記者注意到，奧美森的產(chǎn)能利用率在2022年、2023年曾連續(xù)兩年同比下滑，但在2024年上半年同比提升至84.88%。

圖片來源：奧美森北交所IPO招股書（申報稿）截圖

對于部分時間利用率不足100%的原因，奧美森解釋稱：公司存在新舊廠房產(chǎn)能同時計算的情形，但2024年下半年陸續(xù)搬遷后，不再繼續(xù)租賃舊廠房；公司采取以銷定產(chǎn)模式，實踐中客戶訂單無法達到均衡，而且通常集中度較高或變動較大，訂單集中時存在因產(chǎn)能受限無法完成客戶供貨需求的情形。

對于新增產(chǎn)能的消化，奧美森表示，截至2024年6月30日，公司在手訂單為2.66億元，在手訂單充足；目前公司已與國內(nèi)產(chǎn)品市場的龍頭客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，環(huán)保、新能源等其他各行業(yè)領(lǐng)域的智能裝備也獲得客戶認可并實現(xiàn)簽約銷售，較多的客戶儲備給了公司充分挖掘其需求的可能。因此，公司在手訂單充裕，客戶群體較大，合作關(guān)系穩(wěn)定，能夠支持募投項目建設(shè)與開展。

不過在交易所問詢下，奧美森在審核問詢函回復(fù)內(nèi)補充披露了“新增產(chǎn)能消化風(fēng)險”“募投項目收益不及預(yù)期的風(fēng)險”，表示不排除項目達產(chǎn)后存在市場需求變化、競爭加劇或市場拓展不利等因素導(dǎo)致產(chǎn)能無法消化。

對于IPO相關(guān)事宜，3月17日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電奧美森并于14日發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝