每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河11月07日發(fā)布研報(bào)，給予計(jì)算機(jī)行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

三季報(bào)陸續(xù)披露，部分細(xì)分子行業(yè)(華為鴻蒙、算力基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)中心等)業(yè)績(jī)彰顯韌性。我們將計(jì)算機(jī)行業(yè)細(xì)分為25個(gè)子行業(yè)，其中華為鴻蒙、數(shù)據(jù)中心以及算力基礎(chǔ)設(shè)施等細(xì)分子行業(yè)在營(yíng)收和利潤(rùn)端均表現(xiàn)較優(yōu)，華為鴻蒙營(yíng)收增速88.75%,數(shù)據(jù)中心與算力基礎(chǔ)設(shè)施營(yíng)收增速超過(guò)20%,凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。10月22日，華為正式發(fā)布HarmonyOS NEXT(Harmonyos5.0),國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)領(lǐng)域自主可控繼續(xù)加速。我們認(rèn)為，隨著微信鴻蒙原生版等頭部應(yīng)用的遷移進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)未來(lái)將有更多中小型應(yīng)用加入鴻蒙生態(tài)，助力應(yīng)用數(shù)量快速增長(zhǎng)，而鴻蒙生態(tài)的不斷完善將加速市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)的接受與推廣，建議關(guān)注華為鴻蒙生態(tài)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)方面，受9.24一攬子政策刺激短期大幅上漲及月底公司陸續(xù)披露三季報(bào)，10月市場(chǎng)迎來(lái)寬幅震蕩。10月人工智能板塊指數(shù)(884201.WI)漲跌幅為14.10%,優(yōu)于同期上證綜指(-1.70%)、滬深300(-3.16%)以及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(-0.49%)。

產(chǎn)業(yè)層面，AIAgent發(fā)展駛?cè)肟燔嚨馈Ｎ④?、谷歌等海外大廠相繼發(fā)布AIAgent應(yīng)用，為復(fù)雜任務(wù)賦能效率提升，國(guó)產(chǎn)多模態(tài)AI應(yīng)用爆發(fā)式增長(zhǎng)，為AI Agent發(fā)展鋪路。10月25日，智譜AI正式發(fā)布其自主智能體AutoGLM,用戶無(wú)需操作示范便可在手機(jī)和網(wǎng)頁(yè)端完成復(fù)雜任務(wù)。與其他AI助手不同，AutoGLM不依賴于特定場(chǎng)景或API調(diào)用，可在指令接收后通過(guò)語(yǔ)音和字幕實(shí)時(shí)反饋，并在敏感操作前再次確認(rèn)用戶許可，通過(guò)一體化的多模態(tài)數(shù)據(jù)處理和實(shí)時(shí)反饋，AutoGLM為用戶提供了更加便捷的交互方式，顯著提升了使用體驗(yàn)。我們認(rèn)為AutoGLM的推出標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)AIAgent技術(shù)在智能化、靈活性和用戶友好性上的顯著提升。隨著AutoGLM等技術(shù)在實(shí)際應(yīng)用中的普及，AIAgent將廣泛賦能各行業(yè)場(chǎng)景，引領(lǐng)終端AI應(yīng)用市場(chǎng)的加速發(fā)展。

建議關(guān)注：1、國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈及生態(tài)伙伴；2、與華為緊密合作ISV廠商；2、推動(dòng)大模型Agent化的大模型及下游應(yīng)用端廠商；3、互聯(lián)網(wǎng)金融及金融IT;3、AIPC產(chǎn)業(yè)鏈整機(jī)及代工、結(jié)構(gòu)件、開(kāi)發(fā)套件廠商；4、自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈及車路云一體化廠商。重點(diǎn)關(guān)注：工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、海光信息、龍芯中科、科大訊飛、?？低?、中國(guó)軟件、達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)、潤(rùn)澤科技、軟通動(dòng)力、潤(rùn)和軟件、能科科技、同花順、指南針、大智慧、中科創(chuàng)達(dá)、萬(wàn)集科技、金蝶國(guó)際等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；科技巨頭競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；法律監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——利好！大量資金將入市！多個(gè)巨頭成立股權(quán)投資基金，規(guī)模動(dòng)輒上百億元！業(yè)內(nèi)：未來(lái)5年新增資金規(guī)模預(yù)計(jì)超萬(wàn)億元

(記者 王曉波)

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