每經(jīng)記者 孫磊    每經(jīng)編輯 裴健如

得益于理想L6的熱銷和30萬元以上產(chǎn)品AD Max車型銷量占比的持續(xù)增長(zhǎng)，理想汽車交上了一份多項(xiàng)重點(diǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)超市場(chǎng)預(yù)期的三季度財(cái)報(bào)。

10月31日晚，理想汽車發(fā)布了2024年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，理想汽車在今年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入429億元，較2023年第三季度的347億元增加了23.6%，環(huán)比增長(zhǎng)35.3%，創(chuàng)歷史新高；理想汽車的凈利潤(rùn)為28億元，較去年同期增長(zhǎng)了0.3%，該公司已經(jīng)連續(xù)八個(gè)季度盈利。

營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)背后，是理想汽車銷量增長(zhǎng)的體現(xiàn)。“三季度，中國(guó)新能源汽車滲透率已經(jīng)達(dá)到50.3%，新能源汽車季度上險(xiǎn)量首次超過燃油車，同時(shí)，品牌銷量的‘頭部效應(yīng)’愈發(fā)明顯，特別是在20萬元以上價(jià)格帶的新能源汽車市場(chǎng)，三季度前三大品牌市場(chǎng)份額已經(jīng)超過50%。其中，理想汽車三季度交付量達(dá)到15.28萬輛，同比增長(zhǎng)45.4%，市占率自今年二季度的14.4%提升至三季度的17.3%。”理想汽車董事長(zhǎng)兼CEO李想說。

營(yíng)收和毛利率超市場(chǎng)預(yù)期

從此前的市場(chǎng)預(yù)期來看，營(yíng)收和毛利率是理想汽車第三季度超預(yù)期的兩項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。

數(shù)據(jù)顯示，理想汽車第三季度營(yíng)收429億元，上年同期營(yíng)收346.8億元，市場(chǎng)預(yù)期412.7億元，同比增長(zhǎng)23.6%，環(huán)比增長(zhǎng)35.3%。其中，車輛銷售收入為413億元，較2023年第三季度的336億元增加了22.9%；2024年第三季度，理想汽車的其他銷售和服務(wù)收入為16億元，較2023年同期的11億元增加45.8%。

在毛利率方面，理想汽車第三季度的汽車毛利率為20.9%，超出市場(chǎng)預(yù)期的20.2%，也超出了理想汽車此前對(duì)第三季度汽車業(yè)務(wù)毛利率的預(yù)期（高于19%）。而超預(yù)期的關(guān)鍵在于，汽車單價(jià)下滑幅度低于市場(chǎng)預(yù)期。

有分析認(rèn)為，第三季度由于低價(jià)的理想L6占比繼續(xù)上升，市場(chǎng)對(duì)于汽車單價(jià)的預(yù)期已經(jīng)下滑至了26.6萬元，但或由于理想汽車智駕的突破，導(dǎo)致更高價(jià)位的Max和Ultra版本的選擇比例上升，對(duì)沖了部分理想L6占比提高的影響，最后帶動(dòng)汽車業(yè)務(wù)收入和毛利率都超預(yù)期。

圖片來源：視覺中國(guó)

在此背景下，今年第三季度，理想汽車的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為34億元，上年同期為23億元，同比增加了46.7%。今年第三季度，理想汽車的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為8%，上年同期為6.7%。同時(shí)，理想汽車第三季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為110億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備則達(dá)到1065億元。

不過需要注意的是，在第三季度，理想汽車的研發(fā)費(fèi)用為25.9億元，環(huán)比上季度下滑4.4億元，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的32.9億元。

“理想二季度裁員，研發(fā)人員數(shù)量變少，導(dǎo)致人員薪酬下降。在智駕算法上，理想也將重點(diǎn)從基于規(guī)則驅(qū)動(dòng)的算法轉(zhuǎn)向以特斯拉為首采用的端到端大模型方案，端到端算法相比規(guī)則驅(qū)動(dòng)算法需要人員更少，所以理想目前智能駕駛團(tuán)隊(duì)的人數(shù)從原先的2000人縮減到1000人之內(nèi)；三季度并無新品上新，導(dǎo)致新品及技術(shù)設(shè)計(jì)的研發(fā)費(fèi)用有所下滑。”海豚投研分析認(rèn)為。

展望四季度，理想汽車預(yù)計(jì)其季度交付量將達(dá)到16萬~17萬輛，同比增長(zhǎng)21.4%~29.0%；季度營(yíng)收預(yù)計(jì)達(dá)到432億~459億元，同比增長(zhǎng)3.5%~10.0%。

“增程只是汽車技術(shù)中比較重要的一項(xiàng)”

從理想汽車第四季度的交付指引來看，僅比第三季度多出1萬~2萬輛，而第四季度往往是銷售政策大規(guī)模放出的時(shí)間。在業(yè)界看來，這與當(dāng)下越來越多增程產(chǎn)品入市導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)加劇有關(guān)。

面對(duì)越來越多增程產(chǎn)品的出現(xiàn)，李想認(rèn)為：“我覺得汽車的競(jìng)爭(zhēng)是包括技術(shù)、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈、銷售、服務(wù)等在內(nèi)的綜合經(jīng)營(yíng)能力的競(jìng)爭(zhēng)。增程只是技術(shù)中比較重要的一項(xiàng)，但絕對(duì)不是全部。理想L系列在未來一兩年還都處于‘青壯年’的階段，而且消費(fèi)者購(gòu)買理想汽車后，我們還會(huì)持續(xù)地更新功能和升級(jí)體驗(yàn)，持續(xù)地提升產(chǎn)品價(jià)值。”

“未來三到五年，我認(rèn)為最大的變量來自人工智能（AI），包含基于真正的人工智能的智能駕駛和基于人工智能的智能助手，它將給消費(fèi)者帶來和今天完全不同的體驗(yàn)，這也是真正質(zhì)變的開始。”李想補(bǔ)充道。

基于此，理想汽車銷售與服務(wù)高級(jí)副總裁鄒良軍表示：“整體來看，我們希望（理想L系列）明年的銷量增速會(huì)是20萬元以上新能源市場(chǎng)增速的兩倍。”

在業(yè)內(nèi)看來，在增程產(chǎn)品的基盤之上，純電產(chǎn)品和出海業(yè)務(wù)將成為未來理想汽車銷量的增量。對(duì)于明年將要發(fā)布的純電產(chǎn)品，李想表示：“詳細(xì)的產(chǎn)品發(fā)布計(jì)劃，我們會(huì)在合適的時(shí)間，通過正式的產(chǎn)品發(fā)布會(huì)再和大家做分享。因?yàn)閷?duì)于全新的產(chǎn)品，保密工作還是非常重要的。”

圖片來源：視覺中國(guó)

“整體來講，我們對(duì)于后續(xù)的純電車型非常有信心。正如我們?cè)龀蘈系列在高端新能源市場(chǎng)的表現(xiàn)一樣，我們會(huì)努力讓純電SUV成為高端純電市場(chǎng)的第一梯隊(duì)。”李想解釋稱。

對(duì)于出海業(yè)務(wù)，鄒良軍表示：“海外市場(chǎng)對(duì)我們至關(guān)重要，我們的出海策略不同于其他車企。截至目前，我們已經(jīng)在哈薩克斯坦等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了售后服務(wù)體系。這些售后服務(wù)門店的建設(shè)，也幫助我們進(jìn)一步提高了在海外市場(chǎng)中的占有率。”

“關(guān)于出海地區(qū)的選擇，中東和中亞地區(qū)會(huì)是公司的首批出口目標(biāo)市場(chǎng)。在此基礎(chǔ)上，公司也將持續(xù)探索并評(píng)估其他具有高增長(zhǎng)潛力的市場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)更廣泛的全球布局。”鄒良軍表示，目前，公司決定暫時(shí)不進(jìn)入西歐、北美市場(chǎng)。