每經(jīng)記者 孫磊    每經(jīng)編輯 裴健如

以舊換新、價(jià)格大戰(zhàn)、車企互卷……今年一季度，國(guó)內(nèi)車市尤其熱鬧，但從財(cái)報(bào)來(lái)看，各車企的表現(xiàn)有喜有憂。

日前，多家A股上市乘用車企業(yè)公布了2024年第一季度財(cái)報(bào)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，比亞迪、長(zhǎng)城汽車、賽力斯三家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、凈利的雙增長(zhǎng)。其中，賽力斯在投入新能源造車賽道后歷經(jīng)四年虧損，首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。

對(duì)比之下，上汽集團(tuán)雖然在營(yíng)收方面保持領(lǐng)先，但凈利潤(rùn)出現(xiàn)波動(dòng)，廣汽集團(tuán)、北汽藍(lán)谷也出現(xiàn)了類似的狀況。而長(zhǎng)安汽車盡管凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，但營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

從公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，在行業(yè)電動(dòng)化、智能化轉(zhuǎn)型，以及價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈的背景下，各車企的發(fā)展也出現(xiàn)了分化。同時(shí)，通過(guò)分析各家車企的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，各車企的抗風(fēng)險(xiǎn)能力也得以有一定程度的呈現(xiàn)。

長(zhǎng)城、賽力斯、比亞迪營(yíng)收與凈利雙增

盡管行業(yè)中的價(jià)格戰(zhàn)有愈演愈烈之勢(shì)，但長(zhǎng)城汽車、賽力斯、比亞迪在第一季度仍實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

長(zhǎng)城汽車方面，2024年第一季度，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收428.6億元，同比增長(zhǎng)47.6%；凈利潤(rùn)為32.28億元，同比增長(zhǎng)1752.55%，創(chuàng)造了歷史同期最佳財(cái)務(wù)表現(xiàn)。對(duì)于營(yíng)收和利潤(rùn)方面的雙增長(zhǎng)，長(zhǎng)城汽車在財(cái)報(bào)中解釋稱，主要原因是銷售規(guī)模增長(zhǎng)、銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及單車收入提升。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，長(zhǎng)城汽車銷售新車27.53萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25.11%。其中，均價(jià)在20萬(wàn)元以上的坦克系列車型銷量同比翻倍，拉高了單車的售價(jià)和利潤(rùn)率。華龍證券方面發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)城汽車第一季度單車平均銷售價(jià)格為15.6萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)了0.9萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.4萬(wàn)元。

此外，海外市場(chǎng)銷量的增長(zhǎng)也在一定程度上助推了長(zhǎng)城汽車業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，長(zhǎng)城汽車海外銷量同比增長(zhǎng)78.51%，達(dá)9.28萬(wàn)輛，占其第一季度總銷量的33.7%。目前，長(zhǎng)城汽車旗下五大品牌已全部實(shí)現(xiàn)出海，進(jìn)入了德國(guó)、英國(guó)、瑞典、愛爾蘭、以色列等市場(chǎng)。

“展望2024年，公司堅(jiān)持‘ONE GWM’全球戰(zhàn)略，加速拓展歐洲、東盟和拉美等多個(gè)市場(chǎng)，有望持續(xù)獲取出口銷量增量。”華龍證券在研報(bào)中表示。

賽力斯在2024年第一季度也交出了亮眼的成績(jī)單。當(dāng)期，賽力斯?fàn)I收265.61億元，同比增長(zhǎng)421.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.2億元，較上年同期增加8.45億元，同比增長(zhǎng)135.12%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；第一季度其毛利率也提升到了21.5%。

對(duì)于季度扭虧為盈的實(shí)現(xiàn)，賽力斯方面表示，一方面是AITO問(wèn)界系列市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)向好，帶動(dòng)規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)；另一方面是降本增效、技術(shù)創(chuàng)新等多重舉措下，經(jīng)營(yíng)效率得到有效提升。

數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，賽力斯新能源汽車銷量達(dá)9.48萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)374.77%。尤其是以AITO問(wèn)界新M7及M9為代表的問(wèn)界系列表現(xiàn)優(yōu)異。數(shù)據(jù)顯示，AITO問(wèn)界新M7上市七個(gè)月累計(jì)大定突破17.4萬(wàn)輛，問(wèn)界M9上市三個(gè)月累計(jì)大定超過(guò)7萬(wàn)輛。

方正證券最新研報(bào)認(rèn)為，隨著問(wèn)界M9產(chǎn)能爬坡后在問(wèn)界品牌中銷量占比不斷提升，驅(qū)動(dòng)賽力斯量?jī)r(jià)雙升向上，預(yù)計(jì)最快有望于2024年6月在車型利潤(rùn)貢獻(xiàn)上實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2024年第三季度或?qū)㈤_啟盈利周期。

相比長(zhǎng)城汽車和賽力斯，比亞迪在今年第一季度也實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，但增幅不及前兩者。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，比亞迪營(yíng)收同比增長(zhǎng)約4%，至1249.4億元；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為45.7億元，同比增長(zhǎng)11%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)為37.5億元，同比增長(zhǎng)5.24%。

值得一提的是，比亞迪在今年年初推出多款榮耀版車型，產(chǎn)品價(jià)格不斷下探，但比亞迪2024年第一季度的毛利率仍維持在20%以上，達(dá)21.9%。有分析認(rèn)為，比亞迪率先開啟價(jià)格戰(zhàn)的底氣是來(lái)自供應(yīng)鏈垂直整合一體化所帶來(lái)的巨大成本優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，相較2023年第四季度1800億元左右的營(yíng)收規(guī)模，及約86.7億元的凈利潤(rùn)，比亞迪的增速有所放緩。

二季度“溫差”或仍持續(xù)

回顧今年一季度車市，經(jīng)歷了從1月銷售遇冷，到2月增速觸底，再到3月迎來(lái)回暖的變化。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中汽協(xié)）方面的數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成660.6萬(wàn)輛和672萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)6.4%和10.6%，實(shí)現(xiàn)一季度“開門紅”。

“今年第一季度汽車產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)，在很大程度上是受去年同期基數(shù)低的影響，實(shí)際上消費(fèi)者觀望情緒仍舊很重。”中汽協(xié)方面表示，當(dāng)前汽車行業(yè)內(nèi)需不足問(wèn)題依然突出，是今年需要重點(diǎn)解決的問(wèn)題。

“整個(gè)汽車市場(chǎng)產(chǎn)銷表現(xiàn)不錯(cuò)，但是對(duì)于汽車企業(yè)而言感受并不那么好。有些企業(yè)急功近利，把價(jià)格壓得極低，導(dǎo)致行業(yè)整體價(jià)格下移。目前，汽車行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，汽車行業(yè)的利潤(rùn)率僅有4.3%，而一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不能只看量的增長(zhǎng)，汽車行業(yè)是一個(gè)需要高投入的行業(yè)，過(guò)低的利潤(rùn)將影響整個(gè)行業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新。”中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)陳士華表示。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年1~3月的汽車行業(yè)收入為22483億元，同比增長(zhǎng)6%；利潤(rùn)為1040億元，同比增長(zhǎng)32%；汽車行業(yè)利潤(rùn)率為4.6%（同期工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率為4.9%）。

而根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前公布的數(shù)據(jù)，2014~2023年，我國(guó)汽車行業(yè)利潤(rùn)率分別為8.99%、8.7%、8.3%、7.8%、7.3%、6.3%、6.2%、6.1%、5.7%和5%。由此可以看出，當(dāng)前我國(guó)汽車行業(yè)利潤(rùn)率仍處于歷史低位，行業(yè)呈現(xiàn)出業(yè)績(jī)、利潤(rùn)“溫差”大的狀況。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副總工程師許海東表示，現(xiàn)階段中國(guó)汽車行業(yè)面臨著一個(gè)較為突出的問(wèn)題就是行業(yè)利潤(rùn)總額下滑嚴(yán)重，營(yíng)收增加的同時(shí)利潤(rùn)卻在減少。持續(xù)上演的“價(jià)格戰(zhàn)”讓車企面臨著盈利能力下滑的挑戰(zhàn)。

“展望二季度，這種市場(chǎng)與企業(yè)感受到的‘溫差’仍然會(huì)持續(xù)，除非有部分企業(yè)退出市場(chǎng)。”全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹表示，規(guī)模決定成本和企業(yè)生存狀態(tài)，多數(shù)廠商會(huì)優(yōu)先保份額，但這勢(shì)必會(huì)造成利潤(rùn)率的縮減，加劇企業(yè)淘汰。

面向更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，起亞中國(guó)首席運(yùn)營(yíng)官楊洪海在今年北京車展期間告訴記者：“‘以價(jià)換量’的價(jià)格戰(zhàn)，是行業(yè)步入深度競(jìng)爭(zhēng)的既定事實(shí)，但價(jià)格戰(zhàn)只能短期有效、不可持續(xù)，更是不健康的競(jìng)爭(zhēng)。因?yàn)槭袌?chǎng)永遠(yuǎn)有更低價(jià)格的產(chǎn)品。”在他看來(lái)，車企不應(yīng)過(guò)多追求價(jià)格，而是應(yīng)該去買對(duì)家庭有關(guān)愛的、有價(jià)值的產(chǎn)品，“價(jià)值戰(zhàn)”才是行業(yè)健康可持續(xù)的發(fā)展模式。

“企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不應(yīng)僅著眼于價(jià)格層面，還要從產(chǎn)品質(zhì)量、性能、技術(shù)、品牌等多方元素來(lái)打開市場(chǎng)，真正打造出優(yōu)秀的中國(guó)汽車品牌。”陳士華說(shuō)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝（資料圖）