每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍    

上周，利好消息不斷疊加，A股出現(xiàn)史詩級(jí)反彈行情，三大股指周漲幅全部超過10%，每經(jīng)品牌100指數(shù)更是一度突破1000點(diǎn)大關(guān)，周漲16.98%，以993.88點(diǎn)報(bào)收，并創(chuàng)下年內(nèi)新高。

在利好發(fā)酵和A股估值優(yōu)勢雙重刺激下，A股市場或迎來反轉(zhuǎn)。

截至9月27日收盤，上證指數(shù)周漲12.81%；深證成指周漲17.83%；創(chuàng)業(yè)板指周漲22.71%；每經(jīng)品牌100指數(shù)周漲16.98%，以993.88點(diǎn)報(bào)收。 楊靖制圖

重磅會(huì)議釋放系列利好

近期，重磅會(huì)議釋放一系列政策利好。上周，A股市場指數(shù)普漲。截至9月27日收盤，上證指數(shù)周漲12.81%，以3087.53點(diǎn)報(bào)收；深證成指周漲17.83%，以9514.86點(diǎn)報(bào)收；創(chuàng)業(yè)板指周漲22.71%，以1885.49點(diǎn)報(bào)收；科創(chuàng)50指數(shù)周漲14.14%，以740點(diǎn)報(bào)收；每經(jīng)品牌100指數(shù)周漲16.98%，以993.88點(diǎn)報(bào)收。

從政策面來看，9月中央政治局會(huì)議進(jìn)一步要求“努力提振資本市場”，從會(huì)議相關(guān)安排來看，推動(dòng)增量資金入市將是重要手段。會(huì)議明確要“大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)荣Y金入市堵點(diǎn)”；9月24日，央行明確將通過互換便利、專項(xiàng)貸款兩項(xiàng)舉措推動(dòng)增量資金入市，首期規(guī)模有望達(dá)到8000億元，且還可視情況擴(kuò)大規(guī)模。整體而言，本次會(huì)議有望進(jìn)一步抬升市場對(duì)于增量資金流入A股市場的預(yù)期。

從市場環(huán)境來看，滬指從2700點(diǎn)快速反彈至3000點(diǎn)，市場賺錢效應(yīng)極好，全市場成交額已連續(xù)3個(gè)交易日突破萬億元，交投情緒顯著回暖。隨著央行、證監(jiān)會(huì)等部門將推出一批增量政策舉措，或帶動(dòng)基本面改善和市場信心修復(fù)，疊加A股估值優(yōu)勢以及美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子落地，大盤有望延續(xù)向上震蕩修復(fù)路徑。

有券商指出，9月初，國內(nèi)外偏弱的基本面數(shù)據(jù)加劇市場對(duì)經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂，投資者普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場整體交易活躍度不高，成交額持續(xù)低迷，大盤震蕩下跌，上證指數(shù)一度跌破2700點(diǎn)。后續(xù)在美聯(lián)儲(chǔ)超常規(guī)降息50BP，以及9月末央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)出臺(tái)關(guān)于房地產(chǎn)與資本市場一系列利好政策的催化下，市場情緒扭轉(zhuǎn)，上證指數(shù)大幅反彈回升至3000點(diǎn)以上。后續(xù)若基本面出現(xiàn)積極改善信號(hào)，則行情有望形成反轉(zhuǎn)。

25只成分股周漲超20%

從上周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看，25只個(gè)股周漲幅超過20%，其中，龍湖集團(tuán)單周漲幅高達(dá)56.44%，拼多多、蒙牛乳業(yè)、華潤啤酒、京東集團(tuán)、瀘州老窖、五糧液、中國海外發(fā)展以及華潤置地周漲幅也均超過30%。

在周市值增長方面，騰訊控股和貴州茅臺(tái)本周市值增長分別達(dá)到4598億元和4589億元，市值增長較大，阿里巴巴市值增長也達(dá)到2954億元，另外，寧德時(shí)代、美團(tuán)、中國平安周市值增長也均超過1500億元。

資料顯示，龍湖集團(tuán)1993年起步于重慶，30年精耕細(xì)作鑄就行業(yè)民企運(yùn)營典范。公司聚焦開發(fā)、運(yùn)營及服務(wù)三大業(yè)務(wù)，涵蓋五大航道的全面布局。其中地產(chǎn)開發(fā)深耕核心城市，土儲(chǔ)充裕，滿足未來3年以上發(fā)展；商業(yè)投資發(fā)展逾20載，截至2023年底累計(jì)進(jìn)入30余座城市，分別獲取和已開業(yè)141座和88座購物中心；長租公寓已開業(yè)門店超過300家，出租率為95.5%，累計(jì)已開業(yè)12.3萬間房源，已開業(yè)規(guī)模排行業(yè)第二名；物管和代建業(yè)務(wù)加速拓展，助力公司未來高質(zhì)量長期發(fā)展。

騰訊控股則是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)絕對(duì)龍頭，向全球用戶提供全方位的互動(dòng)娛樂產(chǎn)品和服務(wù)，在即時(shí)通信、社交、游戲、數(shù)字內(nèi)容等領(lǐng)域具備行業(yè)龍頭優(yōu)勢，并擁有多元的增值服務(wù)變現(xiàn)模式。為應(yīng)對(duì)大股東長期減持計(jì)劃，2024年公司計(jì)劃回購規(guī)模有望翻倍至1000億港元以上。近年來，公司提供股票分紅、現(xiàn)金分紅等多樣化的股東回報(bào)以提振市場信心。

貴州茅臺(tái)品牌壁壘深厚，弱復(fù)蘇背景下龍頭的競爭優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，份額有望持續(xù)提升。長期看，公司品牌力賦予的商業(yè)模式價(jià)值并未發(fā)生改變，公司積極拓展新場景、新客群，培育新需求，為未來高質(zhì)量發(fā)展打下基礎(chǔ)。

酒類ETF周漲幅近30%

除了個(gè)股投資價(jià)值凸顯外，與酒類相關(guān)ETF也值得關(guān)注，比如酒ETF（512690）和飲食ETF（159736）等。其中，酒 ETF（512690）周漲幅高達(dá)29.26%。

從投資邏輯來看，2024年中秋假期，由于雙節(jié)錯(cuò)位、天氣因素、團(tuán)購需求下降、終端對(duì)壓貨接受度低、送禮需求減少等原因，白酒整體銷售平淡，酒企普遍正視市場現(xiàn)狀，積極支持商家動(dòng)銷出貨，提供更優(yōu)惠的金融政策支持，配套更有力的獎(jiǎng)勵(lì)政策。部分酒企在打款要求上亦相對(duì)柔性，會(huì)考慮商家回款意愿和現(xiàn)實(shí)經(jīng)營表現(xiàn)進(jìn)行回款，盡量保證渠道的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

2024年四季度，白酒行業(yè)在刺激政策助力下，樂見板塊估值見底回升。受益流動(dòng)性改善疊加順周期刺激加碼，白酒作為早周期品種，且業(yè)績穩(wěn)定性較強(qiáng)，攻守兼?zhèn)鋵傩酝怀觥?/p>

據(jù)了解，酒ETF（512690）追蹤的是中證酒指數(shù)，該指數(shù)從滬深市場中選取涉及白酒、啤酒、葡萄酒釀造等業(yè)務(wù)的上市公司證券，成分股行業(yè)屬性鮮明，聚焦酒類相關(guān)行業(yè)。其近年來累計(jì)收益顯著跑贏滬深300、上證50等主流寬基指數(shù)，且相對(duì)其他食品飲料、消費(fèi)行業(yè)指數(shù)仍然體現(xiàn)出了較好的走勢，投資于中證酒指數(shù)相對(duì)投資于個(gè)股體現(xiàn)出了明顯的優(yōu)勢。

從中證酒指數(shù)主要權(quán)重股來看，五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖以及山西汾酒權(quán)重占比超50%，這些公司均是每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股，具有覆蓋投資意義。

飲食ETF（159736）則追蹤的是中證食品飲料指數(shù)。該指數(shù)選取歸屬于酒、飲料、食品行業(yè)的上市公司證券作為樣本，以反映食品飲料類相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn)。