煤炭板塊延續(xù)反彈，大有能源、新集能源、永泰能源、昊華能源、安源煤業(yè)等多股跟漲。煤炭ETF（515220）漲幅超1.9%，連續(xù)10日凈流入額超1.3億元。

近期煤炭板塊企穩(wěn)，帶動紅利風格反彈，主要原因是淡季動力煤價強勢上漲。需求端，今年南方部分地區(qū)出伏后仍然高溫不退，沿海地區(qū)電廠日耗在8月中旬至9月中旬期間明顯高于往年同期，庫存可用天數(shù)不斷下降。

另外北方地區(qū)已經(jīng)開始為今年冬季的發(fā)電需求提前儲備煤炭。黑龍江省自9月份起進入供暖準備工作階段，甘肅蘭州督促指導煤炭配送體系積極開展“冬煤儲備”，后期冬儲需求將逐步發(fā)力。

供給端，當前煤價下，產(chǎn)地發(fā)運仍有倒掛、積極性不高，根據(jù)中國煤炭市場網(wǎng)統(tǒng)計的環(huán)渤海四港區(qū)數(shù)據(jù)，截至9月20日，當周日均調入量164.77萬噸，環(huán)比上周增加2.04萬噸，環(huán)比增加1.26%，但同比去年下降11.95%。

目前煤價淡季韌性較強，煤價高位維持的預期有望強化，板塊三季度業(yè)績同環(huán)比增速均有望顯著改善。短期美國降息預期與國內經(jīng)濟壓力并存，煤炭“穩(wěn)健+紅利”攻守兼?zhèn)溥壿嬕廊徽純?yōu)，可以關注煤炭ETF（515220）。

注：市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。