每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

上周，首批10只中證A500ETF快速獲得批準(zhǔn)，有望吸引更多增量資金入場(chǎng)。與此同時(shí)，越來(lái)越重視ETF配置的公募FOF有望迎來(lái)新的配置方向。據(jù)悉，中證A500指數(shù)的推出，將為投資者提供更多樣化的市場(chǎng)基準(zhǔn)，能夠進(jìn)一步反映資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，劍指核心資產(chǎn)，這也為公募FOF提供了更多選擇。

中證A500有望成為布局A股核心資產(chǎn)新利器

首批中證A500ETF在上周快速獲批之后，9月10日將陸續(xù)開(kāi)始發(fā)行，而作為目前A股核心資產(chǎn)投資的又一個(gè)專業(yè)化指數(shù)投資工具，國(guó)內(nèi)的公募FOF也有望將其納入重點(diǎn)配置的名錄當(dāng)中。

談及中證A500ETF，多家基金公司均表示，有望開(kāi)啟境內(nèi)外中長(zhǎng)期資金配置A股的新篇章。摩根中證A500ETF的擬任基金經(jīng)理韓秀一表示，相較于其他主流寬基指數(shù)，中證A500指數(shù)聚焦中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展階段的投資機(jī)會(huì)，廣泛覆蓋了具有成長(zhǎng)潛力的公司，包括92個(gè)中證三級(jí)行業(yè)龍頭公司，且兼具ESG和互聯(lián)互通特色，有望成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)和A股的新風(fēng)向標(biāo)。

近年來(lái)，全球市場(chǎng)ETF的數(shù)量與規(guī)模都呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)摩根資產(chǎn)管理預(yù)計(jì)，未來(lái)五年全球ETF規(guī)模有望達(dá)到20萬(wàn)億美元，約合140萬(wàn)億元人民幣。

而從目前基金重倉(cāng)配置角度來(lái)看，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年年中，持倉(cāng)市值居前的重倉(cāng)基金幾乎全部為ETF聯(lián)接基金，且對(duì)應(yīng)ETF所跟蹤指數(shù)來(lái)看，普遍集中在滬深300以及科創(chuàng)50等寬基領(lǐng)域。

這些指數(shù)普遍對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)的核心資產(chǎn)，而且從多元化配置的角度來(lái)看，也急需有更多樣化的指數(shù)投資工具出現(xiàn)，來(lái)擴(kuò)充FOF的投資范圍，中證A500ETF的出現(xiàn)有望為今后FOF多元化重倉(cāng)中國(guó)提供指數(shù)化工具。

展望后市，韓秀一認(rèn)為，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)了三年的回調(diào)，核心資產(chǎn)或已迎來(lái)難得的配置時(shí)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)的轉(zhuǎn)機(jī)就是經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和企業(yè)盈利的回暖，隨著基本面的逐步轉(zhuǎn)暖，價(jià)格回歸價(jià)值是趨勢(shì)。

未來(lái)公募FOF配置ETF空間依然較大

盡管越來(lái)越多的公募FOF開(kāi)始重視ETF的配置，但客觀來(lái)看，目前的投資結(jié)構(gòu)當(dāng)中，債券型基金的占比依然較高，ETF類型的基金被重倉(cāng)以及在現(xiàn)有持倉(cāng)進(jìn)行提升的空間依然較大。

根據(jù)天相投顧的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，F(xiàn)OF基金持有純債債券基金的規(guī)模最大，合計(jì)持有規(guī)模達(dá)400億元，占比為32.11%；持有靈活配置混合基金的規(guī)模位列第二，合計(jì)持有規(guī)模達(dá)81.28億元，占比為14.14%；而指數(shù)股票基金的占比僅僅只有7%。

其中，指數(shù)股票型基金不單單只有ETF，還有一些LOF產(chǎn)品等，但就這一比例來(lái)看，未來(lái)FOF重倉(cāng)乃至配置ETF的空間依然很大，而且就指數(shù)的投資便利性和低波動(dòng)特點(diǎn)來(lái)看，也符合機(jī)構(gòu)投資者中注重把握中長(zhǎng)期持有的風(fēng)格。

根據(jù)2024年半年報(bào)，個(gè)人投資者持有FOF基金1297.38億份，占比89.77%，較去年減少237.05億份。機(jī)構(gòu)投資者持有FOF基金147.8億份，占比10.23%，較去年增長(zhǎng)6.23億份。

結(jié)合近年的情況來(lái)看，F(xiàn)OF基金的機(jī)構(gòu)投資者持有份額呈現(xiàn)緩慢上升的趨勢(shì)，而個(gè)人投資者持有份額則持續(xù)降低。隨著業(yè)績(jī)的改善，未來(lái)FOF投資仍有望吸引各類型資本長(zhǎng)期布局。

就上周的表現(xiàn)來(lái)看，權(quán)益類FOF的表現(xiàn)依然不佳。債券型FOF方面，雖然中長(zhǎng)期純債基金表現(xiàn)優(yōu)秀，但結(jié)合FOF分散投資的特點(diǎn)，上周依然出現(xiàn)了不少周收益為負(fù)的產(chǎn)品，整體的業(yè)績(jī)提振需求依然較大。

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