每經(jīng)記者 蔡鼎  譚玉涵    每經(jīng)編輯 蘭素英 孫宇婷    

◎當?shù)貢r間9月6日，美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，引發(fā)市場加大押注9月降息，紛紛拋售風(fēng)險資產(chǎn)。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)短線大幅走低。美股三大指數(shù)集體收跌，納指和道指當日均大跌超400點。降息幅度會有多大以及降息周期的投資密碼是什么?《每日經(jīng)濟新聞》記者連線瑞士馮托貝爾銀行(Vontobe1)投資組合經(jīng)理Carlos de Sousa以及惠譽評級首席經(jīng)濟學(xué)家Brian Coulton。

◎距離大選日不到兩個月，美國民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯即將在下周迎來與共和黨候選人特朗普的首次正面對決。目前，雙方正加緊爭取跨黨派支持。此外，美法官將特朗普“封口費”案判決日期推遲至11月26日，即大選后。

◎iPhone16終于要來了，有哪些變化值得期待？英特爾被曝擬減持Mobileye“割肉”求生。更多內(nèi)容，盡在《一周國際財經(jīng)》。

“非農(nóng)夜”美股大跌！美聯(lián)儲“放水”預(yù)期升溫，“聰明錢”正流向新興市場

當?shù)貢r間9月6日（周五），美國市場迎來8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的發(fā)布，這是美聯(lián)儲9月FOMC會議前最后一次重要的就業(yè)數(shù)據(jù)，也可能成為決定降息幅度的關(guān)鍵。數(shù)據(jù)顯示，8月份的失業(yè)率出現(xiàn)半年來首次下滑，在這之前，JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)的意外下降也指向了美國經(jīng)濟可能面臨的挑戰(zhàn)。

接連發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)都顯示出勞動力市場持續(xù)降溫，導(dǎo)致投資者拋售風(fēng)險資產(chǎn)。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)短線大幅走低，但隨后收復(fù)所有跌幅。美股三大指數(shù)集體收跌，納指和道指當日均大跌超400點。

圖片來源：每經(jīng)制圖

花旗分析師Andrew Hollenhorst和Gisela Hoxha表示，美國就業(yè)市場正處于一個更急劇減弱的邊緣。

目前距離本月中旬召開的FOMC議息會議還剩不到兩周時間，市場關(guān)注的焦點已轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲貨幣寬松周期內(nèi)大類資產(chǎn)的表現(xiàn)及其背后邏輯。

瑞士馮托貝爾銀行（Vontobel）投資組合經(jīng)理Carlos de Sousa在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，如果美國經(jīng)濟放緩，強美元的敘事將終結(jié)，這將提振資金對新興市場的情緒。

25還是50？勞動力市場持續(xù)降溫，美聯(lián)儲降息幅度存懸念

9月美聯(lián)儲決議前最后一次重磅就業(yè)數(shù)據(jù)在周五出爐。這份就業(yè)數(shù)據(jù)是在美聯(lián)儲9月FOMC會議靜默期的前一天發(fā)布的，或成為決定降息25基點還是50基點的關(guān)鍵。

數(shù)據(jù)顯示，美國8月新增非農(nóng)就業(yè)好壞參半——雖然失業(yè)率降至4.2%，為今年3月以來首次出現(xiàn)環(huán)比下滑，但新增的14.2萬就業(yè)遠遜于預(yù)期的16.5萬，且7月數(shù)據(jù)還從11.4萬大幅下修至8.9萬。

彭博社報道稱，8月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)使過去三個月（6月~8月）美國的平均新增就業(yè)崗位降至2020年年中以來的新低。

而在非農(nóng)報告發(fā)布前，職位空缺數(shù)據(jù)就先“爆了大雷”——美國7月JOLTS職位空缺767.3萬人，創(chuàng)2020年年末以來新低，遠不及預(yù)期的810萬人，且前值被從818.4萬人下修至791萬人。

 

花旗分析師Andrew Hollenhorst和Gisela Hoxha表示，美國就業(yè)市場正處于一個更急劇減弱的邊緣。預(yù)計未來幾個月職位空缺將繼續(xù)減少，失業(yè)率上升速度加快。  

8月非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布后，市場對美聯(lián)儲下次會議將以更大幅度降息的猜測有所升溫。 芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，交易員一度將降息50基點的概率上調(diào)至50%，不過截至發(fā)稿概率已降至43%。也就是說，交易員仍認為本月降息25個基點的概率高于降息50個基點的概率。

紐約聯(lián)儲行長、美聯(lián)儲FOMC名永久票委威廉姆斯在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后發(fā)表講話稱，“現(xiàn)在下調(diào)聯(lián)邦基金利率是合適的”。他還指出，美聯(lián)儲在保持價格穩(wěn)定和實現(xiàn)充分就業(yè)這兩個目標上已經(jīng)取得了“顯著進展”，兩個目標的風(fēng)險已達到“平衡”狀態(tài)。通脹率逐步朝著2%目標邁進，現(xiàn)在下調(diào)聯(lián)邦基金利率是合適的。

惠譽評級首席經(jīng)濟學(xué)家Brian Coulton在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的置評郵件中也稱，“雖然8月份的非農(nóng)就業(yè)報告顯示美國就業(yè)溫和增長，但這不會改變當下的敘事。就業(yè)確實在放緩，只不過是漸進的。”

有著“美聯(lián)儲傳聲筒”之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos則表示，“目前市場對于降息25還是50個基點的定價是‘對半開’的?？傮w非農(nóng)數(shù)據(jù)還沒有壞到足以使基準預(yù)期變?yōu)榻迪?0個基點，但考慮到修訂后的數(shù)據(jù)，它還不足以令人信服地徹底打消對更大幅度降息的猜測。”

降息周期的投資“密碼”：“聰明錢”正流向新興市場

美國就業(yè)市場的持續(xù)降溫，使得美聯(lián)儲的貨幣寬松周期板上釘釘，市場也開始密切關(guān)注在這個即將到來的降息周期內(nèi)，各類資產(chǎn)的表現(xiàn)和背后的邏輯。

8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)短線大幅走低，但隨后收復(fù)所有跌幅。截至當日收盤，報101.19點。美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌436.83點，本周累跌5.77%，創(chuàng)2022年1月以來最大單周跌幅；標普500指數(shù)跌1.73%，本周累跌4.25%；道指跌410.34點，本周累跌2.93%。標普500指數(shù)和道指均創(chuàng)2023年3月以來最大單周跌幅。

瑞士馮托貝爾銀行（Vontobel）投資組合經(jīng)理Carlos de Sousa表示，“與其他發(fā)達國家相比，美國相對較高的經(jīng)濟增長支撐了美元在新冠疫情后的強勢，但如果美國經(jīng)濟放緩，失去這一特殊的優(yōu)勢，美元將進一步走弱。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上月下旬以來，隨著美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾研討會上明顯“轉(zhuǎn)鴿”后，市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期便大幅升溫，新興市場迅速獲得資金青睞。

全球資金流向監(jiān)測機構(gòu)EPFR數(shù)據(jù)顯示，新興市場吸引力在上升。8月22日~8月28日之間的五個交易日內(nèi)，新興市場錄得資金凈流入71.2億美元，而發(fā)達市場錄得凈流入64.8億美元。

Carlos de Sousa在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，“隨著全球利率下降，所有新興市場債務(wù)資產(chǎn)類別都將受益于融資成本的降低。隨著美聯(lián)儲和其他發(fā)達市場央行紛紛開始降息，無風(fēng)險收益將逐漸變得越來越?jīng)]有吸引力。一旦新興市場債券開始獲得資金凈流入，風(fēng)險溢價就會壓縮，這將提振這類市場的債券價格，緩解新興市場國家和企業(yè)的融資條件。”

“其實，在美聯(lián)儲開始實際降息之前，新興市場的借貸成本便已經(jīng)開始下降，這是因為對降息的預(yù)期已經(jīng)降低了本幣和硬通貨的風(fēng)險溢價。”Carlos de Sousa補充稱。       

對于接下來有關(guān)大類資產(chǎn)的投資邏輯，瑞銀分析師表示，盡管以往美聯(lián)儲寬松周期內(nèi)的投資邏輯可以參考，但還是建議投資者保持謹慎。

瑞銀分析師在本周早些時候給客戶的研報中稱，由于現(xiàn)金回報率下降，該行認為投資者應(yīng)考慮將投資轉(zhuǎn)向多樣化的固定收益和股息收益策略作為現(xiàn)金的替代選擇。報告還建議，投資者應(yīng)考慮增加對防御性資產(chǎn)如黃金和瑞士法郎的配置，以對沖潛在的市場波動。

烏克蘭推出氣球監(jiān)視系統(tǒng)！

澤連斯基：控制庫爾斯克地區(qū)超1300平方公里土地！

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間9月7日，烏克蘭首都基輔傳出多次爆炸聲。當天，基輔市軍政管理局稱，防空系統(tǒng)正在工作。

6日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基抵達德國，出席西方國家牽頭的烏克蘭國防聯(lián)絡(luò)小組會議。在與美國防長舉行會晤時，澤連斯基再次呼吁西方國家允許烏克蘭使用西方提供的遠程武器來打擊俄羅斯領(lǐng)土的軍事目標。美國防長奧斯汀宣布，美國將再向烏克蘭提供新一批價值2.5億美元的軍事支持。德國防長皮斯托里烏斯在會議間隙時表示，將向烏克蘭提供額外的12門自行榴彈炮。

隨著俄烏雙方的無人機攻勢愈演愈烈，各種無人機攻防裝備也輪番上陣。據(jù)美國“戰(zhàn)區(qū)”網(wǎng)站日前文章，烏克蘭在對付俄羅斯無人機方面又增加了一種新方案——氣球?？删_定位無人機操作員。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基稱，截至6日，烏方控制了庫爾斯克地區(qū)超過1300平方公里的土地，包含100個定居點。

特朗普與哈里斯首場辯論在即，雙方加緊爭取跨黨派支持

距離大選日不到兩個月，美國民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯即將在下周迎來與共和黨候選人特朗普的首次正面對決。

當?shù)貢r間9月5日，哈里斯方面確認接受與特朗普的辯論規(guī)則，其中包括在對方發(fā)言時將麥克風(fēng)靜音。據(jù)中新網(wǎng)此前援引美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）報道，特朗普和哈里斯將于當?shù)貢r間9月10日參加由美國廣播公司（ABC）舉辦的電視辯論。兩人的首場電視辯論將持續(xù)90分鐘，采取閉門模式，現(xiàn)場不會有觀眾。辯論期間會插播兩次廣告作為休息時間，期間雙方競選團隊的工作人員不能與兩人進行互動。

目前，雙方加緊爭取跨黨派支持。哈里斯競選團隊啟動了一項名為“共和黨支持哈里斯”的競選計劃，旨在利用曾批評特朗普的知名共和黨人的幫助，為哈里斯爭取共和黨選民。特朗普也已獲得了前民主黨人、獨立候選人羅伯特·F·肯尼迪和前民主黨眾議員塔爾西·加巴德的支持。

據(jù)參考消息9月5日報道，美國前總統(tǒng)特朗普就俄羅斯總統(tǒng)普京表態(tài)支持美國民主黨總統(tǒng)候選人卡瑪拉·哈里斯一事發(fā)表了評論。特朗普說：“普京支持卡瑪拉，我不知道該如何評價。我不知道他這是侮辱了我，還是幫了我一個忙。”

據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間9月6日，美國紐約州最高法院法官胡安·梅爾尚宣布，將美國共和黨總統(tǒng)候選人、前總統(tǒng)特朗普的“封口費”案宣判時間從9月18日推遲至11月26日，即2024年美國總統(tǒng)大選之后。

蘋果秋季發(fā)布會前瞻：iPhone 16或三大變化

iPhone16終于要來了。北京時間9月10日凌晨1點，蘋果在加利福尼亞州庫比蒂諾的總部舉辦秋季新品發(fā)布會，主題為“高光時刻(It's Glowtime)”。那么，有哪些變化值得期待呢？

據(jù)外媒The Verge 9月5日報道，蘋果即將發(fā)布的iPhone 16將是首款全面搭載Apple Intelligence的iPhone，也會是其迄今為止功能最強大的iPhone。 

屏幕理解能力、升級版Siri

蘋果預(yù)計將展示更多AI功能，例如理解屏幕內(nèi)容的能力，以及6月份在WWDC上推出的功能，其中包括升級版Siri、圖像生成、AI重寫以及通話錄音和轉(zhuǎn)錄功能。

A18處理器

目前，iPhone 15 Pro的A17 Pro處理器是唯一支持Apple Intelligence的 A 系列芯片，但據(jù)稱所有iPhone 16型號都將配備新的A18芯片。

新顏色、5倍光學(xué)變焦

今年的 iPhone 16 主要機型將采用新顏色。彭博科技記者馬克·古爾曼稱，iPhone 16 Pro 機型將采用鈦金色來取代鈦藍色。此外，另據(jù)其他媒體報道，在新款16 Pro 和16 Pro Max 上，兩款iPhone都應(yīng)該配備5倍光學(xué)變焦鏡頭。

英特爾擬減持Mobileye“割肉”求生

據(jù)外媒9月5日報道，英特爾在對其戰(zhàn)略進行全面評估的過程中考慮出售舉步維艱的自動駕駛系統(tǒng)供應(yīng)商Mobileye部分股權(quán)。知情人士稱，在Mobileye持股88%的英特爾可能在公開市場出售或向第三方定向轉(zhuǎn)讓。

受這一消息的影響，Mobileye美股周五一度跌超7%，股價續(xù)刷2022年IPO上市以來的最低水平；英特爾也跌逾2.7%，年內(nèi)累跌超60%，位于2014年以來的低位。

上月，英特爾發(fā)布了一份堪稱公司56年歷史上最糟糕的業(yè)績報告。為了度過這段艱難的時刻，有消息稱英特爾內(nèi)部已有拆分其芯片設(shè)計和制造業(yè)務(wù)的計劃，包括剝離非必要業(yè)務(wù)等。

與此同時，英特爾持股88%的Mobileye也陷入困境。上月，這家自動駕駛系統(tǒng)提供商削減了收入預(yù)測，并將調(diào)整后的營業(yè)收入預(yù)測降低到了遠低于分析師預(yù)期的水平。

去年，英特爾出售了一部分Mobileye的股份，從中套現(xiàn)了大約15億美元。如果英特爾繼續(xù)利用出售Mobileye股份來籌資，那么后者將處于一個艱難時期。今年Mobileye的股價下跌了約71%，市值約為102億美元，并且公司正面臨著連續(xù)第三年的虧損。

一年虧50億美元，OpenAI被曝考慮漲價100倍

據(jù)The Information當?shù)貢r間9月5日報道， OpenAI正在考慮為下一代大語言模型（Strawberry和Orion，中文代號分別為草莓和獵戶座）設(shè)定更高價格的訂閱等級。報道援引知情人士透露，OpenAI內(nèi)部討論了訂閱價格，最高可達每月2000美元。作為對比，ChatGPT Plus目前每月的訂閱費為20美元。但報道同時指出，OpenAI高管尚未做出最終決定。

雖然漲價這一消息并未坐實，但這背后透露出來的是OpenAI的運營壓力。今年7月，有外媒援引知情人士以及未公開的內(nèi)部財務(wù)數(shù)據(jù)分析稱，OpenAI今年或面臨高達50億美元的巨額虧損。

為了應(yīng)對成本壓力，OpenAI目前正在洽談新一輪融資，該輪融資將使其估值超過1000億美元。據(jù)《華爾街日報》援引消息人士稱，微軟可能會繼續(xù)向這家初創(chuàng)公司注資，蘋果和英偉達也有意投資。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔。

記者：蔡鼎 譚玉涵

編輯：蘭素英 孫宇婷

視覺：劉青彥

排版：譚玉涵

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