每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

9月4日上午，光伏玻璃龍頭福萊特（601865.SH，股價(jià)17.68元，市值414.25億元）召開(kāi)2024年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

針對(duì)近期市場(chǎng)上流傳的“信義光能、福萊特等十大光伏玻璃生產(chǎn)廠商聯(lián)合減產(chǎn)30%”傳聞，董事長(zhǎng)阮洪良回應(yīng)稱(chēng)，公司根據(jù)企業(yè)自身情況和市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)降低產(chǎn)能，并未參與聯(lián)合減產(chǎn)。

否認(rèn)參與聯(lián)合減產(chǎn)

據(jù)索比光伏網(wǎng)報(bào)道，為應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)供需失衡及產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，包括信義光能、福萊特在內(nèi)的十大光伏玻璃生產(chǎn)廠商召開(kāi)緊急會(huì)議，并達(dá)成一致協(xié)議，決定自即日起實(shí)施封爐減產(chǎn)計(jì)劃，減產(chǎn)幅度高達(dá)30%。

行業(yè)內(nèi)部人士還透露，此次減產(chǎn)行動(dòng)由行業(yè)龍頭信義光能與福萊特共同倡議發(fā)起，旨在通過(guò)主動(dòng)減少供應(yīng)量，促進(jìn)市場(chǎng)供需關(guān)系回歸平衡，穩(wěn)定產(chǎn)品價(jià)格，保障行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

聯(lián)合減產(chǎn)消息是否屬實(shí)？

據(jù)銀河期貨研報(bào)，8月開(kāi)始，多個(gè)光伏玻璃廠家出現(xiàn)堵窯減產(chǎn)情況，部分產(chǎn)線點(diǎn)火但推遲投料，而市場(chǎng)傳行業(yè)會(huì)議提倡封窯減產(chǎn)30%具體情況未有證實(shí)，以廠家實(shí)際落地為主。

福萊特在2024年半年報(bào)中分析稱(chēng)，隨著過(guò)去幾年需求高速增長(zhǎng)，光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力在2022年達(dá)到頂峰，并且主要的項(xiàng)目已于2022年點(diǎn)火落地，從2023年開(kāi)始整體增速有所放緩。但是，今年上半年，產(chǎn)能仍然呈持續(xù)增加態(tài)勢(shì)，光伏玻璃的新投產(chǎn)窯爐日熔化量超過(guò)了1.7萬(wàn)噸。

而由于光伏供應(yīng)端在競(jìng)爭(zhēng)加劇下產(chǎn)能增長(zhǎng)大于需求，引發(fā)了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的非理性下跌。光伏玻璃價(jià)格在4月和5月略有反彈之后，急轉(zhuǎn)直下，截至目前，2.0mm 玻璃價(jià)格下滑已超20%，全行業(yè)盈利因價(jià)格下跌受到了嚴(yán)重的擠壓。

伴隨盈利收窄，甚至有些企業(yè)處于虧損之際，光伏玻璃的產(chǎn)能，尤其是規(guī)模小，使用年限久的產(chǎn)能正在加速冷修。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，行業(yè)已冷修產(chǎn)能超過(guò)1萬(wàn)噸。與此同時(shí)，考慮到盈利情況、審批政策及融資成本，很多新投資項(xiàng)目宣布終止或延期。

9月4日上午，福萊特董事長(zhǎng)阮洪良在2024年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上回應(yīng)稱(chēng)，公司根據(jù)企業(yè)自身情況和市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)降低產(chǎn)能，并未參與聯(lián)合減產(chǎn)。且光伏玻璃的減產(chǎn)受窯齡和供需環(huán)境等因素影響，目前下游客戶的意愿環(huán)比七八月份維持穩(wěn)定。

研報(bào)預(yù)計(jì)三季度光伏玻璃價(jià)格顯著下滑

據(jù)福萊特2024年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收106.96億元，同比增長(zhǎng)10.51%，其中光伏玻璃的收入貢獻(xiàn)為90.31%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.99億元，同比增長(zhǎng)38.14%。

對(duì)此，國(guó)金證券研報(bào)分析稱(chēng)，福萊特的光伏玻璃業(yè)務(wù)毛利率為24.70%，同比增長(zhǎng)4.69個(gè)百分點(diǎn)。分季度來(lái)看，二季度綜合毛利率為26.45%，環(huán)比提升4.98個(gè)百分點(diǎn)，同比提升6.52個(gè)百分點(diǎn)。原因在于光伏玻璃價(jià)格在4月和5月略有反彈，同時(shí)主要原材料純堿價(jià)格有所下跌，且天然氣價(jià)格在二季度供暖季結(jié)束后有所下調(diào)。

而據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)近期純堿現(xiàn)貨價(jià)格，重堿均價(jià)下降56元/噸至1744元/噸，輕堿均價(jià)下降64元/噸至1664元/噸，輕重堿價(jià)差79元/噸。沙河重堿下降50元/噸至1600元/噸，華東輕堿下降50元/噸至1650元/噸。

國(guó)信證券研報(bào)分析稱(chēng)，當(dāng)前2.0mm玻璃單平含稅均價(jià)為13.75元，較6月末下跌2.5元。同期重質(zhì)純堿價(jià)格累計(jì)下跌221元/噸，累計(jì)降低光伏玻璃單平成本約0.3元，玻璃企業(yè)盈利承壓，而三季度受到行業(yè)新增產(chǎn)能集中釋放，及組件企業(yè)開(kāi)工率下行影響，預(yù)計(jì)光伏玻璃價(jià)格顯著下滑。

福萊特則分析稱(chēng)，集團(tuán)現(xiàn)有產(chǎn)線中，千噸級(jí)及以上的大型窯爐占比超90%，與小窯爐相比，大窯爐內(nèi)部的燃燒和溫度更加穩(wěn)定，單耗更低，且成品率會(huì)進(jìn)一步提升。展望下半年，公司認(rèn)為新增供給逐步走向理性，落后產(chǎn)能逐步淘汰出清。

此外，福萊特2024年半年報(bào)還披露，截至6月30日，公司總產(chǎn)能為23000噸/天，其中2600噸/天已經(jīng)冷修；另?yè)?jù)卓創(chuàng)資訊，7月初至今行業(yè)冷修/停產(chǎn)的光伏玻璃產(chǎn)能已達(dá)到8300噸/日，截至8月22日，全國(guó)在產(chǎn)光伏玻璃產(chǎn)能合計(jì)106900噸/日，行業(yè)庫(kù)存進(jìn)一步擴(kuò)大至35天。

對(duì)此，國(guó)金證券研報(bào)預(yù)計(jì)，原計(jì)劃新點(diǎn)火的產(chǎn)能大概率會(huì)繼續(xù)推遲點(diǎn)火時(shí)間，隨著后續(xù)行業(yè)排產(chǎn)逐步回暖，預(yù)計(jì)短期供需壓力有望緩解。不過(guò)，銀河期貨研報(bào)認(rèn)為，在下半年組件出口需求進(jìn)一步走弱的判斷下，預(yù)計(jì)光伏玻璃仍面臨供給繼續(xù)收縮、產(chǎn)能出清的壓力。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211308519523