每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

7月11日，市場全天高開高走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，多個超跌板塊集體反彈。截至收盤，滬指漲1.06%，深成指漲1.99%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.06%。

板塊方面，鋰礦、銅箔、網(wǎng)約車、POE膠膜等板塊漲幅居前，銀行等少數(shù)板塊下跌。

總體上個股漲多跌少，全市場近5000只個股上漲，逾百股漲超9%。滬深兩市今日成交額7871億元，較上個交易日放量1095億元。

沒有太多猶豫，也不需要博弈，在多方面利好共振下，今天的A股就是簡簡單單四個字——放量普漲。

繼本周二之后，在前期回調(diào)中憋屈已久的資金，再度大漲拳腳，紛紛奔向那些超跌后亟待反彈的板塊。具體來說，雖說是普漲行情，但以新能源賽道為主的成長風(fēng)格才是反彈主力。

而這些資金，顯然有不少來自此前抱團(tuán)防御的紅利資產(chǎn)。今天，年內(nèi)表現(xiàn)最好的銀行成了全市場唯一收跌的板塊。這意味著，市場的風(fēng)險偏好開始變得激進(jìn)。

為什么今天市場能穩(wěn)住，不再重演去年“828”的尷尬局面？有機構(gòu)表示，證監(jiān)會暫停轉(zhuǎn)融券、強化融券逆周期調(diào)節(jié)，是對投資者關(guān)切問題的最新回應(yīng)，有利于投資市場信心。

新能源賽道久違爆發(fā)

此前跌至底部區(qū)間的鋰電、光伏、儲能等新能源賽道，今天集體走強。具體板塊來看，能源金屬、PET銅箔、POE膠膜、固態(tài)電池等漲幅居前。

新能源賽道的邏輯，稍有資歷的股民或許都不陌生。

有分析稱，在國家“雙碳”目標(biāo)的大背景下，新能源產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。但風(fēng)能、光伏等新能源普遍存在受自然因素影響，存在發(fā)電不穩(wěn)定的現(xiàn)象。而配備儲能可以解決該問題。

中金公司表示，持續(xù)看好新型儲能技術(shù)多元化發(fā)展，國內(nèi)工商儲市場在峰谷價差擴(kuò)大、財政補貼激勵、光儲充檢建設(shè)下迎來投資機遇，歐美市場在風(fēng)光發(fā)電量占比提升下電價震蕩加劇，刺激市場需求高增長。

另一方面，這與昨天無人駕駛催化之下，A股沾“車”就漲的盤面可以說有一些邏輯的延續(xù)。畢竟當(dāng)下國內(nèi)的新能源車企，正紛紛發(fā)力“AI賽道”，而無人駕駛正是其中一大體現(xiàn)。

不過放在今天，跌多了就需要反彈，這或許才是最直接的上漲理由。

比如今天迎來底部三連陽的白酒板塊，同樣適用這一解釋。

回顧歷史行情的演繹路徑，若后續(xù)大盤持續(xù)回暖，隨著超跌個股普遍反彈到一定幅度，市場又會回到講邏輯的模式上，這時候一些“生逢其時”的題材便得以延續(xù)漲勢，形成我們常說的“主線題材”。

你覺得誰會是新的幸運兒？

哪些利好，撐起了今天的反彈？

結(jié)合媒體報道，按照即時性排序，今天盤前市場主要有如下催化：

（1）昨日盤后，據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息，證監(jiān)會依法批準(zhǔn)了兩件事：

一是，中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，自2024年7月11日起實施，存量轉(zhuǎn)融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結(jié)。

二是，證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%，自2024年7月22日起實施。

（2）晚間多只龍頭股發(fā)布中報業(yè)績預(yù)增公告。其中，淳中科技、日久光電、風(fēng)華高科等個股今天漲停。

（3）昨晚回購大軍繼續(xù)擴(kuò)充。帝歐家居、道森股份、交建股份等多家公司發(fā)布擬回購公告。

（4）隔夜美股大漲，美聯(lián)儲主席鮑威爾“鴿”聲嘹亮，直言“美聯(lián)儲不必等到通脹降至2%后才降息”。這使得美聯(lián)儲降息預(yù)期再度升溫。

顯然，轉(zhuǎn)融券暫停是當(dāng)下最受市場關(guān)注的利好。它究竟有多重要呢？

站在股民的角度，如果你經(jīng)歷過去年“828”的高開低走，一定還記得當(dāng)時對“融券砸盤”“量化砸盤”等話題的討論有多激烈。

申萬宏源研究金融工程首席分析師朱嵐表示，自2023年10月14日以來，監(jiān)管層循序漸進(jìn)地推進(jìn)逆周期調(diào)節(jié)政策，包括限制券源、提高融券保證金比例、調(diào)低融券效率、降低轉(zhuǎn)融券規(guī)模等角度，一方面堅定地打擊違法行為，維護(hù)市場公平，另一方面也給業(yè)務(wù)部門和機構(gòu)投資者一定的時間去適應(yīng)市場政策的變化。

據(jù)證金官網(wǎng)的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)月度統(tǒng)計表，2024年2月至5月，4個月的月均新合約融出金額斷崖式下降，與之前的4個月比，月均金額下降86.31%；展期融出金額下降幅度相對略小，約為35.89%。2024年5月單月展期融出的轉(zhuǎn)融券交易金額共792.2億元，未來2個月，該交易額將迅速衰減。

“從數(shù)據(jù)上看，融券市場對權(quán)益市場的理論影響能力已然大幅下降。”

中信建投策略團(tuán)隊則認(rèn)為，本質(zhì)上融券、轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)對市場影響是中性的，然而由于“券源公平性”和“限售股出借”問題，受到投資者長期詬病。

一是源于融券券源的稀缺，公眾投資者難以獲取券源，而量化私募能夠更容易的融券并實施T+0交易，造成系統(tǒng)性的不公平。

二是戰(zhàn)略投資者出借限售股，是否存在類似“自賣自買”、聯(lián)合做空等利益輸送的漏洞，引發(fā)投資者關(guān)切。

“因此，證監(jiān)會暫停轉(zhuǎn)融券、強化融券逆周期調(diào)節(jié)是對投資者關(guān)切問題的最新回應(yīng)，有利于投資市場信心。”

其進(jìn)一步指出，綜合看，證監(jiān)會強化對程序化交易監(jiān)管、暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)和強化融券逆周期調(diào)節(jié)，呵護(hù)A股市場的政策信號較為強烈，有利于投資者的信心修復(fù)。

值得注意的是，在今天大漲后，三大股指紛紛回到了月初的點位，有望結(jié)束這波短期調(diào)整——而此時距下周重要會議召開，僅剩本周五1個交易日。

時間節(jié)點交匯下，A股能否重拾漲勢，還是值得關(guān)注和期待的。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1307121233