整個6月份，北向資金凈流出444.45億元，南向資金凈流入876.46億元。7月份的行情，就是在這種巨大的資金流動背景下展開的。對于行情，或許我們不能期望太高。不過，小二認為，1月份那種極端劇本，絕不會在7月份上演。五窮六絕七翻身，這波翻定了……

幾個底部信號浮現

最近行情體驗較差，小二完全理解，有3-5月份的瘋狂，自然就有6-7月份的疲弱。體驗差，本來就是行情的一部分。在經歷一系列的風險釋放后，行情迎來了幾個比較重要的底部特征，各位投資者可以參考下。

1.情緒寶數據見底

從2017年至今，情緒寶的“賺錢指數”低于10的平均天數為21個交易日，今年行情最慘的1月份，賺錢指數在10以下的天數為20天。從6月6日至今的21個交易日里面，該指數一直在10附近來回震蕩，沒有進一步往下走，說明空頭火力也就這樣了。

從市值分項來看，中小市值公司的賺錢效應依然沒有起色。即便近期高股息方向有利空擾動，也不妨礙中大市值公司是當下市場風格偏好的事實。

因此，近期高股息方向調整后，均線附近可能是撿漏的窗口。

2.中報窗口來臨

從中報的角度，可能有投資者會反駁“中報遭遇‘地雷’的公司較多”。然而，小二要說的是，很多權重行業(yè)的集中度，在過去兩年有了明顯提高，龍頭公司的盈利能力，得到了更好的保障。

再結合當下市場的風格，龍頭公司的盈利穩(wěn)定性，將對指數起到積極作用的。

3.指數出現底背離

上證指數和深證成指均出現了日K線級別底背離。下跌勢頭已經鈍化，后續(xù)行情只需要盯一個指標——成交額，放量上漲即為底部。

除了底部信號之外，今天收盤后傳來了利好！

國務院辦公廳日前轉發(fā)中國證監(jiān)會、公安部、財政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、國務院國資委《關于進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》。

據證監(jiān)會新聞發(fā)言人介紹，意見的出臺，為做好當前和今后一段時期資本市場財務造假綜合懲防工作指明了方向，將有力推動各方進一步嚴懲財務造假，切實保護投資者合法權益，全面構建財務造假綜合懲防新的工作格局，為推動資本市場高質量發(fā)展提供有力支撐。

超額收益窗口

聊完客觀數據，我們聊聊心態(tài)。小二認為，分歧最大的時候，就是超額收益窗口。近期，外資投行紛紛看多A股，但是北向資金依然在持續(xù)凈流出，這個局面讓人十分尷尬。

摩根士丹利認為，地產行業(yè)調整進入尾聲。但根據Wind數據，近一個月里，北向資金光凈賣出貴州茅臺就接近100億元；排在凈賣出前四位的公司，全是消費股。

所以，很難判斷地產行業(yè)是否真的見底，分歧非常大。

當然，也有北向資金知行合一的，外資投行對我們的制造業(yè)前景也是非常地看好，摩根士丹利在它的中期策略報告里預計，科技制造和困境反轉行業(yè)，將在下半年迎來基本面改善，特別是受到國內政策推動的科技領域及政策支持的其他行業(yè)。

近一個月里，北向凈買入前4名的公司，全是清一色的科技制造業(yè)公司。

你要問小二看好哪個行業(yè)下半年的表現？當然是動力電池。目前新能源車企的銷售進度還差點火候，相信會在下半年祭出更多的促銷動作。

另外，根據券商的調研數據和上市公司的回應，龍頭動力電池廠商的排產情況依然火熱，動力電池的行業(yè)景氣度有望回暖。

當然，具體的跟蹤過程，歡迎大家關注微信公眾號“道達號”，加入極簡投研社或者庖哥的道達夜報，一起見證行情觸底反彈的時刻！

（小二哥）

本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝