每經(jīng)記者 彭 斐    每經(jīng)編輯 張海妮    

消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)歌爾股份（SZ002241，股價16.69元，市值570.32億元）分拆子公司上市的進(jìn)程，在沉寂多時后有了新進(jìn)展。

5月22日盤后，歌爾股份發(fā)布公告稱，公司于5月22日召開第六屆董事會第十六次會議和第六屆監(jiān)事會第十三次會議，審議通過了《關(guān)于終止分拆所屬子公司歌爾微電子股份有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市的議案》。根據(jù)2021年第一次臨時股東大會授權(quán)，公司董事會同意終止分拆所屬子公司歌爾微電子股份有限公司（以下簡稱歌爾微）至深交所創(chuàng)業(yè)板上市并撤回相關(guān)上市申請文件。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2023年8月開始IPO（首次公開募股）收緊后，整個發(fā)行節(jié)奏放緩。2024年以來，IPO終止家數(shù)持續(xù)增加，特別是4月份以來，終止家數(shù)大幅攀升。

以分拆來謀求業(yè)務(wù)聚焦

相關(guān)資料顯示，歌爾微成立于2017年10月，注冊于嶗山區(qū)，是一家以MEMS（微電子機(jī)械系統(tǒng)）器件及微系統(tǒng)模組研發(fā)、生產(chǎn)與銷售為主的半導(dǎo)體公司，業(yè)務(wù)涵蓋芯片設(shè)計、產(chǎn)品開發(fā)、封裝測試和系統(tǒng)應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

據(jù)YOLE數(shù)據(jù)，2019~2022年，歌爾微連續(xù)4年上榜全球MEMS廠商10強(qiáng)，是其中唯一 一家中國企業(yè)。自2020年起，歌爾微MEMS聲學(xué)傳感器市場占有率持續(xù)位居全球第一。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，歌爾微的上市計劃最早始于2020年11月。彼時歌爾股份召開第五屆董事會第十二次會議及第五屆監(jiān)事會第十次會議，審議通過了《關(guān)于籌劃控股子公司分拆上市的議案》。

歌爾股份在相關(guān)公告中表示，通過本次分拆，公司將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)聚焦，歌爾微作為公司下屬的微電子、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)平臺，將進(jìn)一步提升MEMS麥克風(fēng)、MEMS傳感器、微系統(tǒng)模組等相關(guān)產(chǎn)品的競爭力，增強(qiáng)其風(fēng)險防范能力和盈利能力，實(shí)現(xiàn)快速、健康、可持續(xù)發(fā)展。

從此后的進(jìn)展來看，歌爾微的上市進(jìn)程在逐步推進(jìn)。

2021年12月28日，歌爾微收到深交所出具的《關(guān)于受理歌爾微電子股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的通知》（深證上審〔2021〕549號）。

2022年10月19日，歌爾微通過深交所創(chuàng)業(yè)板上市委審議會議，成為青島市2022年第九家上市及過會企業(yè)。

招股書（申報稿）顯示，作為國產(chǎn)MEMS行業(yè)的龍頭企業(yè)，歌爾微的各類MEMS產(chǎn)品已被廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車電子、智能家居、醫(yī)療等領(lǐng)域，可作為人類感官的無限延伸感知健康、聲音、溫度、壓力等數(shù)據(jù)，其合作客戶均為國內(nèi)外頭部消費(fèi)電子企業(yè)。

然而，自2022年10月過會后，歌爾微就一直沒有下一步動作。

就在2024年3月底披露2023年財報時，歌爾股份還稱，截至目前，歌爾微電子處于待向中國證監(jiān)會提交注冊階段，審核正常推進(jìn)中。一個多月后，也是歌爾微過會大約一年半后，歌爾股份決定終止歌爾微分拆上市計劃。

關(guān)于終止上市計劃的原因，歌爾股份稱，基于目前市場環(huán)境等因素考慮，為統(tǒng)籌安排歌爾微資本運(yùn)作規(guī)劃，經(jīng)與相關(guān)各方充分溝通及審慎論證后，公司決定終止分拆歌爾微至創(chuàng)業(yè)板上市并撤回相關(guān)上市申請文件。

主動終止IPO成為常態(tài)

從目前情況來看，歌爾微上市計劃的終止，或許與上市新規(guī)有關(guān)。

2024年4月，新“國九條”在“嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)”中首次明確提出“從嚴(yán)監(jiān)管分拆上市”。這對計劃通過分拆上市獲取融資機(jī)會的擬IPO企業(yè)來說，將會受到更嚴(yán)格的監(jiān)管和審查。

4月30日，深交所發(fā)布《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等9項規(guī)則。其中提到，要強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)板成長性要求，將創(chuàng)業(yè)板定位評價標(biāo)準(zhǔn)中的營業(yè)收入復(fù)合增長率指標(biāo)由20%適度提高至25%，支持有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。

根據(jù)深交所官網(wǎng)，歌爾微最新版的招股書（申報稿）于2022年10月12日發(fā)布，結(jié)合審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)文件（2023年9月27日發(fā)布）披露的業(yè)績數(shù)據(jù)，2019~2022年，歌爾微的營業(yè)收入分別為25.66億元、31.60億元、33.48億元、31.25億元，3年復(fù)合增長率為6.79%。根據(jù)審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)文件，2023年上半年，歌爾微的營業(yè)收入為12.32億元。

歌爾股份稱，終止本次分拆上市不會對公司產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，不會對公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響，亦不會影響公司未來戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著政策收緊，企業(yè)主動終止IPO已經(jīng)常態(tài)化。

據(jù)《證券日報》2024年5月7日報道，自2023年8月份開始IPO收緊后，整個發(fā)行節(jié)奏放緩。2024年以來，IPO終止家數(shù)持續(xù)增加，特別是4月份以來，終止家數(shù)大幅攀升。上述上市申請終止的135家公司中，上交所45家（其中主板26家、科創(chuàng)板19家），深交所56家（其中主板17家、創(chuàng)業(yè)板39家），北交所34家。

對于分拆上市企業(yè)，監(jiān)管審核也更為嚴(yán)苛。自2023年下半年以來，已有大族激光、科達(dá)制造等A股公司陸續(xù)發(fā)布終止分拆子公司上市的相關(guān)公告。