每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，三大指數(shù)盤(pán)中一度均跌超1%，最終道指收跌近400點(diǎn)至兩周新低，跌幅1%；納指跌0.95%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.72%，熱門(mén)科技股普遍下跌，特斯拉跌近5%，英偉達(dá)跌超1%，Meta逆市漲超1%。中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.32%。嗶哩嗶哩漲超3%，愛(ài)奇藝、騰訊音樂(lè)、理想汽車(chē)漲超1%。

2、國(guó)際油價(jià)全線上漲，美油5月合約漲2.07%，報(bào)85.44美元/桶。布油6月合約漲2.09%。貴金屬方面，期金和現(xiàn)貨黃金均連續(xù)四個(gè)交易日創(chuàng)收盤(pán)最高紀(jì)錄，連漲六個(gè)交易日。COMEX 6月黃金期貨收漲1.09%，報(bào)2281.8美元/盎司?，F(xiàn)貨黃金截至發(fā)稿時(shí)處于2280美元上方，日內(nèi)漲逾1.3%。歐股收盤(pán)普跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌1.21%，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.22%。

（二）宏觀新聞

國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《統(tǒng)籌融資信用服務(wù)平臺(tái)建設(shè) 提升中小微企業(yè)融資便利水平實(shí)施方案》。要求加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，健全數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度，加大融資信用服務(wù)平臺(tái)建設(shè)統(tǒng)籌力度，健全信用信息歸集共享機(jī)制，深入推進(jìn)“信易貸”工作，深化信用大數(shù)據(jù)應(yīng)用，保障信息安全和經(jīng)營(yíng)主體合法權(quán)益，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念、優(yōu)化金融服務(wù)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)特別是中小微企業(yè)提供高質(zhì)量金融服務(wù)。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

富榮基金：3月PMI數(shù)據(jù)的超預(yù)期，終結(jié)了去年10月開(kāi)始的數(shù)據(jù)下行并持續(xù)位于50%榮枯線以下的趨勢(shì)，讓我們看到了宏觀經(jīng)濟(jì)小幅轉(zhuǎn)向的可能性，后續(xù)需關(guān)注其持續(xù)性。對(duì)于市場(chǎng)而言，短期波動(dòng)加劇，板塊內(nèi)的輪動(dòng)也在加快。我們認(rèn)為短期這輪反彈行情或已進(jìn)入中后期，但中長(zhǎng)期隨著經(jīng)濟(jì)與政策的持續(xù)向好，我們并不悲觀。后續(xù)隨著一季度業(yè)績(jī)預(yù)告期的到來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于基本面的落地要求更高，主題資產(chǎn)對(duì)催化的力度要求更高。短期策略建議聚焦板塊龍頭標(biāo)的，業(yè)績(jī)趨勢(shì)向好的標(biāo)的。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：1、成長(zhǎng)賽道如通信、醫(yī)藥等板塊；2、今年有望見(jiàn)底的電力設(shè)備新能源；3、高股息、國(guó)企資產(chǎn)重估如煤炭、電力、電信等。

排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤(rùn)康：我們對(duì)后市行情持樂(lè)觀態(tài)度，但短期市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)有所放大，另外市場(chǎng)上漲的斜率可能也會(huì)有所下降，整體市場(chǎng)可能會(huì)呈現(xiàn)震蕩抬升的勢(shì)頭。其一，繼3月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期之后，對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具備先行指引的財(cái)新PMI指數(shù)再度釋放利好，連續(xù)5個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好再度被證實(shí)；其二，接下來(lái)的4月份，伴隨著上市公司一季報(bào)業(yè)績(jī)的陸續(xù)披露，市場(chǎng)一致的盈利預(yù)期有望得到驗(yàn)證；其三，經(jīng)過(guò)近期較長(zhǎng)時(shí)間的震蕩調(diào)整，市場(chǎng)或已完成了技術(shù)修正和整固。具體投資策略上，建議關(guān)注三大方向，其一，一季報(bào)業(yè)績(jī)具備超預(yù)期潛力的板塊；其二，估值依舊偏低的紅利板塊；其三，確定性較高的成長(zhǎng)板塊。

正圓投資：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，3月制造業(yè)PMI環(huán)比上行1.7pcts至50.8%，重回枯榮線之上，超出市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)方面，近期市場(chǎng)對(duì)中國(guó)版的量化寬松引發(fā)討論。我們認(rèn)為未來(lái)央行可能通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債進(jìn)行流動(dòng)性釋放，熨平國(guó)債發(fā)行對(duì)流動(dòng)性擾動(dòng)，以更精準(zhǔn)穩(wěn)定的方式進(jìn)行流動(dòng)性投放，但大水漫灌在現(xiàn)階段大概率不會(huì)出現(xiàn)。總體而言，PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期表現(xiàn)為指數(shù)突破震蕩箱體上沿提供一定支撐，對(duì)政策寬松預(yù)期的高度熱情也一定程度反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，短期流動(dòng)性與風(fēng)偏回暖驅(qū)動(dòng)行情有望延續(xù)，右側(cè)持續(xù)關(guān)注基本面數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

（四）行業(yè)掘金

1、4月1日下午，廣州市市長(zhǎng)孫志洋到黃埔區(qū)，就加快推動(dòng)廣州低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行專(zhuān)題調(diào)研。孫志洋強(qiáng)調(diào)，要超前規(guī)劃建設(shè)空中“路網(wǎng)”和起降樞紐，強(qiáng)化公共服務(wù)配套供給，構(gòu)建立體完善的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)體系。要大力拓展無(wú)人機(jī)等城市配送應(yīng)用場(chǎng)景，探索開(kāi)展“空中的士”等城市通勤新模式。這里比較罕見(jiàn)提及了探索開(kāi)展“空中的士”等城市通勤新模式。通勤概念比城市觀光、旅游的范圍要大很多，后面政策力度可見(jiàn)一斑。近日，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)扶持政策密集出臺(tái)?！锻ㄓ煤娇昭b備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案(2024-2030年)》日前發(fā)布，中國(guó)民航局表示將持續(xù)改善低空飛行活動(dòng)的計(jì)劃審批、空管等服務(wù)保障，另外，深圳、上海、四川等多地加快布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)集群，助推低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。概念股包括商絡(luò)電子，雙一科技，航新科技等。

2、4月1日，業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，由于需求強(qiáng)勁，三星電子將把固態(tài)硬盤(pán)（SSD）的第二季度價(jià)格每季度上調(diào)25%。隨著全球科技公司建造數(shù)據(jù)中心，對(duì)數(shù)據(jù)中心所需存儲(chǔ)設(shè)備的需求急劇增加，三星計(jì)劃提價(jià)。三星也在考慮增加固態(tài)硬盤(pán)的生產(chǎn)量。當(dāng)前，SSD正在加速替代HDD。在部分性能要求高的應(yīng)用領(lǐng)域，如高性能PC、筆記本等消費(fèi)級(jí)應(yīng)用領(lǐng)域以及高性能計(jì)算、流媒體應(yīng)用等企業(yè)級(jí)應(yīng)用領(lǐng)域，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)HDD的替代。數(shù)據(jù)已經(jīng)成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下的一種新生產(chǎn)要素，海量數(shù)據(jù)使我國(guó)存儲(chǔ)設(shè)備需求增長(zhǎng)成為必然，數(shù)據(jù)類(lèi)型向多模態(tài)演進(jìn)，存儲(chǔ)設(shè)備性能多方面提升。概念股包括同有科技，香農(nóng)芯創(chuàng)，朗科科技等。

3、首次全國(guó)數(shù)據(jù)工作會(huì)議于4月1日到2日在北京召開(kāi)。會(huì)上明確，探索建設(shè)國(guó)家級(jí)數(shù)據(jù)標(biāo)注基地，充分發(fā)揮地方配套支撐作用，在數(shù)據(jù)標(biāo)注產(chǎn)業(yè)的生態(tài)構(gòu)建、能力提升和場(chǎng)景應(yīng)用等方面先行先試，集聚龍頭企業(yè)，促進(jìn)區(qū)域人工智能產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展。數(shù)據(jù)標(biāo)注，即對(duì)文本、圖像、語(yǔ)音、視頻等待標(biāo)注數(shù)據(jù)進(jìn)行歸類(lèi)、整理、編輯、糾錯(cuò)、標(biāo)記和批注等操作。數(shù)據(jù)標(biāo)注，即對(duì)文本、圖像、語(yǔ)音、視頻等待標(biāo)注數(shù)據(jù)進(jìn)行歸類(lèi)、整理、編輯、糾錯(cuò)、標(biāo)記和批注等操作。在當(dāng)前的人工智能大模型時(shí)代，數(shù)據(jù)的質(zhì)量會(huì)影響大模型的“智商”。非結(jié)構(gòu)化或半結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，必須經(jīng)過(guò)上述清洗與標(biāo)注處理，才能變成機(jī)器可理解、可學(xué)習(xí)的數(shù)據(jù)。因此數(shù)據(jù)標(biāo)注是構(gòu)建人工智能模型的數(shù)據(jù)準(zhǔn)備和預(yù)處理工作中不可或缺的一環(huán)。概念股包括海天瑞聲，博彥科技等。