每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2月1日，市場(chǎng)全天沖高回落震蕩分化，滬指延續(xù)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指展開(kāi)反彈。創(chuàng)業(yè)板指黃白分時(shí)線走勢(shì)分化，權(quán)重股明顯偏強(qiáng)。

截至收盤(pán)，滬指跌0.64%，深成指漲0.34%，創(chuàng)業(yè)板指漲1%。

板塊方面，CPO、BC電池、減肥藥、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，ST板塊、教育、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、石油加工等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4100只個(gè)股下跌，超60只個(gè)股跌?；虻?0%。滬深兩市今日成交額7030億，較上個(gè)交易日縮量553億。

北向資金全天凈買(mǎi)入27.26億元，連續(xù)3日加倉(cāng)；其中，滬股通凈買(mǎi)入11.26億元，深股通凈買(mǎi)入16億元。

比起本周前3天的連續(xù)殺跌，今天的盯盤(pán)體驗(yàn)雖說(shuō)不上愉悅，但總歸輕松了一些。

簡(jiǎn)單說(shuō)就是：

早盤(pán)，深V翻紅，有了；

午后，回落了，但不多。

也別糾結(jié)今天是下跌中繼，還是探底回升，總得讓人先喘口氣，再考慮接下來(lái)的策略。

回顧去年12月以來(lái)的行情，其實(shí)有好幾次“本以為是反轉(zhuǎn)，結(jié)果是下跌中繼”的情況；唯有1月下旬的那次，也就是上一次，樂(lè)觀的感覺(jué)多持續(xù)了幾天。

如果這段時(shí)間你每次都出手抄底，又沒(méi)能及時(shí)糾錯(cuò)退出，被套的概率顯然更大。

而今天，疑似短線止跌的信號(hào)出現(xiàn)，又到了做選擇的時(shí)候——

是空倉(cāng)觀望，等一個(gè)明確的右側(cè)再入場(chǎng)？

還是選擇相信，但邊走邊看？

如果選擇前者，是對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與錢(qián)包負(fù)責(zé)，完全沒(méi)毛病。

如果選擇后者，這里也為你提供一些信息作為參考。

首先，短線超跌確實(shí)確存在。

昨天收盤(pán)后，一個(gè)指標(biāo)在網(wǎng)上廣泛流傳——平均股價(jià)單月跌了21%。

具體來(lái)說(shuō)，是全A平均股價(jià)（8841719）1月份跌幅達(dá)到21.25%。該指數(shù)代表所有上市公司的股價(jià)算術(shù)平均數(shù)。

歷史上，該指標(biāo)比今年1月表現(xiàn)更差或相近的月份，并不多。

一是2016年1月，跌了27.44%；

二是2008年的3月、6月、8月和10月，分別跌了20.76%、23.63%、22.27%和24.79%；

回看這些月K線你會(huì)發(fā)現(xiàn)，即便碰到了下跌中繼，大跌的次月出現(xiàn)月線級(jí)別反彈的概率也不小。

當(dāng)然，這只是單純看圖“刻舟求劍”，未考慮其他層面。

方正證券研報(bào)認(rèn)為，（當(dāng)前）技術(shù)上已嚴(yán)重超賣(mài)，量能的釋放也預(yù)示著籌碼得到一定程度的交換，短線盤(pán)中有望走出反彈走勢(shì)，但能否收復(fù)10日線，能否收復(fù)在2850點(diǎn)之上，量能能否繼續(xù)釋放是關(guān)鍵，若量能不能有效釋放，則大盤(pán)反彈空間有限；若量能能夠重新有效釋放，則短線大盤(pán)反彈力度較大。

不過(guò)其也指出，與全A平均股價(jià)下跌21%相對(duì)應(yīng)的，是大盤(pán)僅下跌6.27%，央企指數(shù)（8841662）上漲4.23%，中證金融上漲1.16%，中國(guó)石油上漲18.41%。

“可以發(fā)現(xiàn)，大盤(pán)在結(jié)構(gòu)上已經(jīng)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的偏離，權(quán)重股的震蕩上行拉升了指數(shù)，但只賺指數(shù)難賺錢(qián)的現(xiàn)象越發(fā)嚴(yán)重，若按平均股價(jià)算，大盤(pán)實(shí)際上已跌至2500點(diǎn)下方，中小市值股的繼續(xù)下跌，結(jié)構(gòu)上的差異化，個(gè)股的‘綠肥紅瘦’，市場(chǎng)情緒跌至‘冰點(diǎn)’。”

但也正因如此，“物極必反，衰竭轉(zhuǎn)盛，越是市場(chǎng)在低迷的時(shí)候，越要看到希望，黎明前的黑暗是最黑，但也是曙光即將到來(lái)的時(shí)刻。”

另一方面，數(shù)據(jù)顯示，近些年2月初或2月大部分時(shí)間，行情都不太差。比如：

2023年2月1日，滬指漲0.9%；

2022年2月，滬指一上來(lái)就連漲4天，累計(jì)漲幅為3.7%；

2021年2月1日-18日，滬指累計(jì)漲超5%；

2020年2月4日-21日，滬指累計(jì)漲超10%；

2019年2月，滬指累計(jì)漲超13%。

因此，站在當(dāng)前點(diǎn)位、當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，比起單純宣泄情緒，把握一個(gè)短線的反彈回回血，或許更有性價(jià)比。

回到今天盤(pán)面，情況和上一波反彈起點(diǎn)（1月23日）的“劇本”相似——都是“兩道光”率先帶起反攻。

哪兩道光？自然是光伏，和光模塊（CPO）代表的AI。

光伏這邊，消息面有兩個(gè)利好。

一是1月31日晚間，通威股份公告稱，公司接到控股股東通威集團(tuán)有限公司擬增持公司股份計(jì)劃告知函，通威集團(tuán)基于對(duì)公司發(fā)展前景的堅(jiān)定信心以及對(duì)公司長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，擬自本次增持計(jì)劃公告之日起12個(gè)月內(nèi)，通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)允許的方式增持公司股份不低于10億元，不超過(guò)20億元，且合計(jì)增持比例不超過(guò)公司總股本的2%。

二是N型硅料價(jià)格上漲。1月31日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布了太陽(yáng)能級(jí)多晶硅最新成交價(jià)格。N型料成交均價(jià)為7.19萬(wàn)元/噸，周環(huán)比上漲1.41%；N型顆粒硅成交均價(jià)為6.10萬(wàn)元/噸，周環(huán)比上漲1.67%；單晶復(fù)投料成交均價(jià)為6.18萬(wàn)元/噸，周環(huán)比上漲1.48%。其中，N型料實(shí)現(xiàn)三連漲，累計(jì)漲幅已接近6%。

天風(fēng)證券表示，由于硅料新增產(chǎn)能仍需要時(shí)間調(diào)試才能達(dá)到N型硅料的生產(chǎn)品質(zhì)要求，而下游N/P切換較快，N型硅料短期內(nèi)有望持續(xù)結(jié)構(gòu)性短缺；同時(shí)由于N型硅料的緊缺，出現(xiàn)企業(yè)混包N+P銷(xiāo)售，可能帶來(lái)P型硅料小幅跟漲，由此帶來(lái)頭部的超額收益。

CPO方面，似乎近期沒(méi)有非常重磅的利好，但板塊整體開(kāi)年1個(gè)月就跌去20%以上，拉升阻力較小。

值得一提的是，該板塊后續(xù)有望迎來(lái)增量資金。

1月31日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，華夏基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、國(guó)泰基金申報(bào)的中證光通信主題ETF獲證監(jiān)會(huì)接收材料。

資料顯示，中證光通信主題指數(shù)的十大權(quán)重股，大多是CPO板塊的熱門(mén)個(gè)股。

此外，今天中字頭股票迎來(lái)調(diào)整，也給“兩道光”讓出了舞臺(tái)。

究其原因，或與經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)一則評(píng)論有關(guān)，其中提到“勿將市值管理等同于股價(jià)管理”。

文章稱，市值管理不是單純的股價(jià)管理，更不能等同于股價(jià)上漲，其內(nèi)容涉及方方面面，并不能一蹴而就。答好這道題，需要參與各方提高認(rèn)識(shí)、尊重規(guī)律、穩(wěn)扎穩(wěn)打。

文章提出，把市值管理和央企負(fù)責(zé)人的切身利益掛鉤，激勵(lì)“關(guān)鍵少數(shù)”重視公司價(jià)值經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，還需謹(jǐn)防“關(guān)鍵少數(shù)”為沖業(yè)績(jī)、牟取私利，通過(guò)財(cái)務(wù)造假或操縱股價(jià)等手段進(jìn)行“偽市值管理”。管理部門(mén)應(yīng)完善績(jī)效考核機(jī)制，劃出合法市值管理與非法操控市場(chǎng)之間涇渭分明的分界線，并加大法治供給，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等行為，以嚴(yán)懲重罰遏制住央企負(fù)責(zé)人違法違規(guī)的沖動(dòng)。

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