每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，海通證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)煤炭行業(yè)。

動(dòng)力煤：價(jià)格方面，1）國(guó)內(nèi)方面，本周秦港5500煤價(jià)912元/噸，周環(huán)比/同比0/-303元/噸（0.0%/-24.9%）。2）國(guó)際方面，截至2024年1月12日，歐洲ARA動(dòng)力煤113.5美元/噸，較前一周0.0美元/噸（0.0%）；理查德RB動(dòng)力煤100.9美元/噸，較前一周-13.1美元/噸（-11.5%）；紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤132.06美元/噸，較前一周+0.1美元/噸（+0.1%）。

庫(kù)存方面，截至2024年1月15日，CCTD主流港口庫(kù)存5844萬(wàn)噸，環(huán)比/同比-2.6%/+5.9%；

截至2024年1月19日秦港庫(kù)存545萬(wàn)噸，環(huán)比/同比-3.9%/-7.3%；廣州港庫(kù)存226萬(wàn)噸，環(huán)比/同比+2.4%/+26.5%。

供耗存方面，本周（2023.1.12-2024.1.18）沿海八省+內(nèi)陸17省1）日耗：周平均645.7萬(wàn)噸，周環(huán)比-0.6%，年同比+23.8%，上周年同比+13.1%。2）庫(kù)存：截至周四11480.2萬(wàn)噸，周環(huán)比-1.1%，年同比+6.8%，上周年同比+10.7%。3）可用天數(shù)：周平均17.9天，周環(huán)比+0.2%，年同比-12.5%，上周年同比-1.7%。4）供煤：周平均627.2萬(wàn)噸，周環(huán)比-3.7%，年同比+12.1%，上周年同比+13.1%

焦煤：價(jià)格方面，1）國(guó)內(nèi)方面，本周京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)2600元/噸，環(huán)比/同比0/100元/噸（0%/+4.0%）。

2）國(guó)際方面，本周澳峰景礦硬焦煤價(jià)格351.5美元/噸，環(huán)比/同比0/+16美元/噸（0%/+4.6%）。

本周甘其毛都口岸蒙古原煤/精煤進(jìn)口價(jià)1550/1900元/噸，環(huán)比0/+20元/噸（0%/+1.1%），同比90/-10元/噸（+6.2%/-0.5%）。

3）國(guó)內(nèi)外價(jià)差方面，澳峰景礦硬焦煤含稅現(xiàn)貨價(jià)折合約2857元/噸，較京唐港山西產(chǎn)主焦煤價(jià)格2600元/噸、價(jià)差-257元/噸。

庫(kù)存方面，截至2024年1月19日，獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存960萬(wàn)噸，環(huán)比/同比+0.5%/-11.9%；樣本鋼廠焦煤庫(kù)存830萬(wàn)噸，環(huán)比/同比+1.5%/-9.7%。

截至2024年1月19日，港口煉焦煤庫(kù)存196.9萬(wàn)噸，環(huán)比/同比+10.0%/+95.3%。

下游方面，本周焦化廠開(kāi)工率70.78%，環(huán)比-3.4pct。

截至2024年1月19日，港口焦炭庫(kù)存158萬(wàn)噸，環(huán)比上周+5萬(wàn)噸（+3.3%）；獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存63萬(wàn)噸，環(huán)比上周+2萬(wàn)噸（+2.7%）；樣本鋼廠焦炭庫(kù)存660萬(wàn)噸，環(huán)比上周+12萬(wàn)噸（+1.9%）。

投資建議。預(yù)計(jì)未來(lái)煤價(jià)中樞有望維持高位，板塊高盈利、低估值、高分紅價(jià)值凸顯。建議關(guān)注：（1）高分紅動(dòng)力煤公司，推薦陜西煤業(yè)、兗礦能源、山煤國(guó)際、中國(guó)神華；（2）經(jīng)濟(jì)預(yù)期邊際改善帶動(dòng)的焦煤板塊順周期機(jī)會(huì)，推薦淮北礦業(yè)、平煤股份、山西焦煤；（3）有量增邏輯的低估值公司，推薦中煤能源、華陽(yáng)股份；（4）受益煤礦安全智能化改造以及“一帶一路”倡議的煤機(jī)公司鄭煤機(jī)、天地科技。

建議關(guān)注

淮北礦業(yè)、平煤股份、山西焦煤、陜西煤業(yè)、兗礦能源、山煤國(guó)際、中國(guó)神華、中煤能源、華陽(yáng)股份、鄭煤機(jī)、天地科技

風(fēng)險(xiǎn)提示

下游需求大幅下滑、保供穩(wěn)價(jià)及限產(chǎn)政策影響需持續(xù)跟蹤。

(來(lái)源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)