每經(jīng)AI快訊，2024年1月19日，華鑫證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)甘源食品（002991）。

事件

2024年01日18日甘源食品發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告。

投資要點(diǎn)

▌業(yè)績(jī)符合預(yù)期，全年順利收官

根據(jù)公告，預(yù)計(jì)公司2023年歸母凈利潤(rùn)2.95-3.35億元，同增86%-112%，扣非歸母凈利潤(rùn)2.58-2.98億元，同增74%-101%。對(duì)應(yīng)2023Q4歸母凈利潤(rùn)0.81-1.21億元，同增18%-76%，扣非歸母凈利潤(rùn)0.70-1.10億元，同比下降2%-增加54%。該業(yè)績(jī)符合預(yù)期，主要有以下幾個(gè)原因：1）堅(jiān)持全渠道發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步加深與零食量販店、商超會(huì)員店等系統(tǒng)合作，持續(xù)深耕傳統(tǒng)商超系統(tǒng)，大力發(fā)展線(xiàn)上電商短視頻和直播、達(dá)播等新業(yè)態(tài)以及線(xiàn)上經(jīng)銷(xiāo)商合作；2）持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速新品研發(fā)，逐步形成多品類(lèi)發(fā)展戰(zhàn)略。3）主要原材料棕櫚油、夏威夷果仁價(jià)格有所回落，其他部分原材料價(jià)格有小幅波動(dòng)，整體原材料采購(gòu)成本有所回落。4）預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益金額對(duì)凈利潤(rùn)影響同增約為2,700萬(wàn)元，主要系政府補(bǔ)助及閑置資金理財(cái)收益等。

▌回購(gòu)進(jìn)行中，備貨春節(jié)中

公司于2023年10月下旬啟動(dòng)回購(gòu)方案，回購(gòu)股份總金額人民幣6000萬(wàn)元-12000萬(wàn)元，回購(gòu)價(jià)為不超過(guò)人民幣102元/股。截至2023年12月底，累計(jì)回購(gòu)76.7萬(wàn)股，占總股本0.82%，最高成交價(jià)為80.70元/股，最低成交價(jià)為75.40元/股，成交總金額為6009萬(wàn)元。當(dāng)前公司積極備戰(zhàn)春節(jié)，按照既定節(jié)奏進(jìn)行。

▌?dòng)A(yù)測(cè)

預(yù)計(jì)2023-2025年EPS為3.38/4.39/5.58元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為24/18/14倍，維持“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。

▌風(fēng)險(xiǎn)提示

宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、商超客流量減少、新品增長(zhǎng)不及預(yù)期、零食專(zhuān)營(yíng)渠道增長(zhǎng)不及預(yù)期等。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)