每經(jīng)AI快訊，2024年1月9日，首創(chuàng)證券發(fā)布研報點評狄耐克（300884）。

智慧物聯(lián)領先公司，布局社區(qū)醫(yī)院家居多場景：狄耐克是國內智慧物聯(lián)領域領先公司，公司自創(chuàng)立以來深耕樓宇對講系統(tǒng)，之后逐步拓展到智能家居、智慧醫(yī)療等多個領域，產品涵蓋樓宇對講、智能家居及醫(yī)護對講等智能設備以及新風系統(tǒng)、智慧通行、智能門鎖等智慧社區(qū)相關產品。受益于智能家居產品增長，2023年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.24億元，同比增加6.39%；智能家居產品的放量疊加樓宇等產品的毛利率修復助力公司整體毛利率改善，2023年前三季度公司銷售毛利率為44.62%，較上年同期提高4.38個百分點；公司凈利潤也有所恢復，2023年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤6667萬元，同比增長14.78%。

打造智慧家庭超級網(wǎng)關總入口：公司聯(lián)合阿里天貓精靈、科大訊飛等頭部公司，以智慧家庭中控屏為抓手，嘗試打造智慧家庭超級網(wǎng)關總入口，同時積極開拓智慧照明、智慧廚電等領域，致力于成為智慧生活中的家庭大腦、電子管家。根據(jù)中國房地產業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，近年來公司智能家居產品品牌首選率逐年提升，有望受益于全屋智能趨勢。2023年前三季度，公司智能家居產品實現(xiàn)營收同比增長約35%。

借助鴻蒙生態(tài)加碼智慧醫(yī)院：公司作為鴻蒙生態(tài)內醫(yī)護對講領域的場景化解決方案綜合服務商，積極推動華為開源鴻蒙系統(tǒng)在智慧醫(yī)院領域的各種場景化應用，為醫(yī)院領域的信創(chuàng)國產化提供解決方案。公司依托鴻蒙生態(tài)推出狄耐克1+3+N鴻蒙智慧病房解決方案，是行業(yè)內首個搭載國產化操作系統(tǒng)的場景化解決方案。該方案以狄耐克智能交互設備為載體，依靠鴻蒙分布式軟總線技術，優(yōu)化了病區(qū)多模態(tài)數(shù)據(jù)處理與分析的能力，全面提升患者與醫(yī)護人員間的信息協(xié)同效率。

投資建議：基于公司與多個頭部廠商合作的實力，看好公司受益于未來AI浪潮對智能物聯(lián)的帶動。預計公司2023-2025年分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.10、11.39、13.75億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.02、1.33、1.74億元，對應EPS分別為0.40、0.53、0.69元。首次覆蓋，給予“買入”評級。

風險提示：產品研發(fā)不及預期、市場需求不及預期、市場競爭加劇。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)