每經(jīng)AI快訊，2023年12月27日，東北證券發(fā)布研報點評朗科科技（300042）。

事件：

公司于2023年12月4日召開第五屆董事會第四十五次(臨時)會議，審議通過了《關(guān)于選舉公司董事長的議案》，董事會同意選舉呂志榮為公司第五屆董事會董事長及戰(zhàn)略委員會召集人，任期自本次董事會審議通過之日起至第五屆董事會任期結(jié)束之日止，同時指定呂志榮先生代行總經(jīng)理職責(zé)。

點評

管理層短期擾動。2023年11月29日晚間，朗科科技發(fā)布《2023年第一次臨時股東大會決議公告》稱，公司11月19日收到持股3%以上股東朱平波送達(dá)的《關(guān)于罷免周福池董事職務(wù)的議案》，該議案提交到本次股東大會審議。而12月4日，公司召開第五屆董事會第四十五次(臨時)會議，審議通過了《關(guān)于選舉公司董事長的議案》，董事會同意選舉呂志榮為公司第五屆董事會董事長及戰(zhàn)略委員會召集人，，任期自本次董事會審議通過之日起至第五屆董事會任期結(jié)束之日止，同時指定呂志榮先生代行總經(jīng)理職責(zé)。

深耕存儲行業(yè)，持續(xù)推動產(chǎn)品迭代。公司是閃存盤的發(fā)明者，目前產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋SSD固態(tài)硬盤、DRAM內(nèi)存條、嵌入式存儲和移動存儲領(lǐng)域。公司秉持“優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品為先導(dǎo)、品牌推廣增拉力、銷售通路抓承接”的模式，繼續(xù)集中優(yōu)勢資源打造固態(tài)硬盤和內(nèi)存條產(chǎn)品的高精尖品類，著力推動存儲產(chǎn)品技術(shù)升級，提升品牌和產(chǎn)品的綜合競爭力。

積極布局上下游，打開成長空間。下游AI智算方面，公司與山西算芯簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，充分發(fā)揮雙方各自在存儲和AI智算行業(yè)領(lǐng)域的市場優(yōu)勢，把握數(shù)字中國建設(shè)的機(jī)遇，深度參與韶關(guān)國家級智算中心建設(shè)，同時與北京算芯設(shè)立合資公司朗科智算，合資公司主要從事算力產(chǎn)品（AI智算設(shè)備）及整體解決方案研發(fā)與生產(chǎn)等業(yè)務(wù)。上游封測方面，與正源芯成立合資公司韶關(guān)朗正，合作建設(shè)存儲芯片封裝測試工廠，有利于公司加深產(chǎn)業(yè)鏈上游擴(kuò)張與合作，完善存儲產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈布局，為進(jìn)入更高精度市場做好準(zhǔn)備。

盈利預(yù)測：看好公司在存儲行業(yè)多元化布局，未來有望受益韶關(guān)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)。我們預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)歸母凈利潤0.33/1.05/ 1.52億元，對應(yīng)PE為210/ 67/ 46倍。給予2024年盈利70倍PE估值，目標(biāo)價為36.7元，首次覆蓋，給予“增持”評級。

風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、盈利預(yù)測與估值判斷不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)