每經(jīng)AI快訊，2023年12月21日，方正證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)格力電器（000651）。

事件：2023年12月21日，格力電器發(fā)布2023年度業(yè)績預(yù)告。2023年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2050-2100億元，同比+7.8%-10.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤270-293億元，同比+10.2%-19.6%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤261-278億元，同比+8.8%-15.9%，預(yù)計(jì)收入和利潤規(guī)模均創(chuàng)公司歷史新高。

2023Q4收入和利潤預(yù)計(jì)快速增長，空調(diào)主業(yè)擴(kuò)張疊加工業(yè)化轉(zhuǎn)型共同助力業(yè)績提升。2023Q4公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入492-542億元，同比+17.7%-29.6%；歸母凈利潤69-92億元，同比+11.4%-48.5%，收入和利潤端均有望實(shí)現(xiàn)快速增長，主因系：1）2022Q4基數(shù)相對(duì)較低；2）公司空調(diào)主業(yè)產(chǎn)品矩陣不斷豐富疊加渠道端持續(xù)拓展，共同助力業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大；3）公司工業(yè)化轉(zhuǎn)型進(jìn)程不斷推進(jìn)，在高端裝備、工業(yè)制品、綠色能源等多方面均有所發(fā)力，為業(yè)績?cè)鲩L提供新動(dòng)力。

擬增持格力鈦股份加強(qiáng)對(duì)其管理，推動(dòng)公司新能源業(yè)務(wù)加速發(fā)展。2023年12月21日，公司宣布擬通過受讓現(xiàn)有股東持有的股份的方式，增持控股子公司格力鈦新能源股份有限公司的股份。我們認(rèn)為，本次增持有望加強(qiáng)格力對(duì)子公司格力鈦的控制，通過發(fā)揮雙方協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部管理成本的降低，并進(jìn)一步加速公司新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展。

投資建議：行業(yè)端，國內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)有所回暖帶動(dòng)內(nèi)需增長，疊加供給端工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)加速復(fù)蘇狀態(tài)。公司端，持續(xù)打造精細(xì)化產(chǎn)品矩陣，深耕家用空調(diào)與暖通設(shè)備板塊，維持中央空調(diào)高市占率。擬增持子公司格力鈦股份助力新能源業(yè)務(wù)加速發(fā)展，疊加創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為綠色發(fā)展賦能，有望為業(yè)績?cè)鲩L提供新助力。2023年公司收入利潤端規(guī)模均創(chuàng)歷史新高，綜合考慮上調(diào)盈利預(yù)測(cè)。我們預(yù)計(jì)，2023-2025年公司歸母凈利潤分別為281.88/310.60/333.21億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為5.01/5.52/5.92元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為6.15/5.58/5.21倍。維持“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、生產(chǎn)要素價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(來源：慧博投研)

(編輯 趙橋)