每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

據(jù)新華社7月24日消息，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。

會(huì)議指出，要用好政策空間、找準(zhǔn)發(fā)力方向，扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。要精準(zhǔn)有力實(shí)施宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備。要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實(shí)好減稅降費(fèi)政策，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。

另外，會(huì)議還指出，要切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用

評(píng)價(jià)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，會(huì)議指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新的困難挑戰(zhàn)，主要是國(guó)內(nèi)需求不足，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻。疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)是一個(gè)波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)的過(guò)程。我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變。

關(guān)于宏觀政策，會(huì)議指出，要用好政策空間、找準(zhǔn)發(fā)力方向，扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。要精準(zhǔn)有力實(shí)施宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備。要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實(shí)好減稅降費(fèi)政策，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼指出，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要“加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備”，“發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用”。預(yù)計(jì)下一階段，央行將綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、降息等多種貨幣政策工具，量?jī)r(jià)并舉，長(zhǎng)短結(jié)合，更加精準(zhǔn)有力地實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，繼續(xù)維護(hù)流動(dòng)性合理充裕，進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)主體的信心和預(yù)期，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)各類市場(chǎng)主體特別是民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)的支持服務(wù)，以更大力度支持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)，助力全面完成全年的預(yù)期目標(biāo)。

另外，董希淼稱：“目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%，仍然還有一定降準(zhǔn)空間，預(yù)計(jì)近期將實(shí)施一次全面降準(zhǔn)，降準(zhǔn)幅度預(yù)計(jì)為0.25個(gè)百分點(diǎn)。”

他認(rèn)為，還應(yīng)進(jìn)一步深化利率市場(chǎng)化改革，發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制改革的效用，進(jìn)一步降低公開(kāi)市場(chǎng)操作、借貸便利類等貨幣政策工具的利率，引導(dǎo)LPR繼續(xù)下行，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)收費(fèi)工作的監(jiān)管，進(jìn)一步規(guī)范涉企收費(fèi)行為；暢通民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資環(huán)節(jié)的堵點(diǎn)，提高融資效率，減少中間環(huán)節(jié)，降低民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)獲取金融服務(wù)的隱性成本，切實(shí)降低企業(yè)綜合成本，增強(qiáng)企業(yè)的獲得感。

英大證券公司首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭后成表示，在“國(guó)內(nèi)需求不足”是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨主要困難挑戰(zhàn)的背景下，會(huì)議指出，“要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”，“發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用”，疊加考慮7-10月我國(guó)CPI當(dāng)月同比大概率位于低位區(qū)間，而PPI當(dāng)月同比雖然上行，但是上行幅度較為有限，年內(nèi)還將位于負(fù)值區(qū)間，預(yù)計(jì)下半年央行大概率至少降準(zhǔn)或者降息1次，時(shí)點(diǎn)落在3季度的概率大于4季度。

穩(wěn)步推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)

會(huì)議指出，要切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設(shè)和供給，積極推動(dòng)城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，盤(pán)活改造各類閑置房產(chǎn)。要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定實(shí)施一攬子化債方案。要加強(qiáng)金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，這意味著過(guò)去在市場(chǎng)長(zhǎng)期過(guò)熱階段出臺(tái)的政策存在邊際優(yōu)化空間，下半年房地產(chǎn)支持政策將可能較二季度進(jìn)一步加碼。

王青判斷，下半年5年期以上LPR報(bào)價(jià)有可能單獨(dú)下調(diào)?？偟哪繕?biāo)是引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸。這對(duì)下半年穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)都具有重要意義。

最后，王青表示，總體上看，本次會(huì)議釋放了明確的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，意味著繼6月“降息”落地、近期一批穩(wěn)增長(zhǎng)措施陸續(xù)出臺(tái)后，三季度宏觀政策還會(huì)進(jìn)一步向擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求、提振市場(chǎng)信心方向發(fā)力。在政策發(fā)力疊加經(jīng)濟(jì)本身蘊(yùn)含回升向上潛能的雙重作用下，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能有望轉(zhuǎn)強(qiáng)，以居民消費(fèi)和民間投資為代表的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力趨于改善。預(yù)計(jì)三季度GDP同比有望達(dá)到5.0%左右，四季度則將進(jìn)一步升至6.0%左右，全年GDP增速將在5.5%附近，這意味著完成年初制定的“5.0%左右”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的難度不大。

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