每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

3月1日，廣東證監(jiān)局披露了對(duì)郭某、沈某文分別采取警示函的監(jiān)管措施，二者均就職于某頭部券商，且受到處罰的緣由均為未經(jīng)公司審核將研究草稿提供給他人，從而引發(fā)傳播并且造成不良影響。

每經(jīng)記者注意到，近期屢有券商分析師或研究報(bào)告話(huà)題引發(fā)熱議。比如，中信建投機(jī)械首席呂娟陷入奧聯(lián)電子輿論旋渦；證監(jiān)會(huì)明確規(guī)定嚴(yán)厲打擊利用天干地支、陰陽(yáng)五行風(fēng)水學(xué)說(shuō)預(yù)測(cè)股市等違規(guī)行為等。

分析師將研究草稿外傳受處罰

今日，廣東證監(jiān)局發(fā)布了兩則違反《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的處罰，受處罰的二人均就職于某頭部券商，其中一位為分析師，另一位則為銷(xiāo)售人員。

廣東證監(jiān)局稱(chēng)，郭某在未經(jīng)公司審核通過(guò)的情況下，將個(gè)人研究草稿提供給銷(xiāo)售人員，最終引發(fā)傳播，造成不良影響。另外，廣東證監(jiān)局還稱(chēng)，沈某文向公司研究人員獲取未經(jīng)公司審核通過(guò)的研究草稿，并發(fā)送給公司外部人員，最終引發(fā)傳播，造成不良影響。

因此，廣東證監(jiān)局決定對(duì)郭某、沈某文采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。廣東證監(jiān)局還對(duì)二人強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，在執(zhí)業(yè)過(guò)程中，應(yīng)嚴(yán)守合規(guī)底線(xiàn)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)審慎，維護(hù)行業(yè)形象。

記者注意到，根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第二十二條明確要求：在證券研究報(bào)告發(fā)布之前，制作發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)人員不得向證券研究報(bào)告相關(guān)銷(xiāo)售服務(wù)人員、客戶(hù)及其他無(wú)關(guān)人員泄露研究對(duì)象覆蓋范圍的調(diào)整、制作與發(fā)布研究報(bào)告的計(jì)劃，證券研究報(bào)告的發(fā)布時(shí)間、觀點(diǎn)和結(jié)論，以及涉及盈利預(yù)測(cè)、投資評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)格等內(nèi)容的調(diào)整計(jì)劃。

另外，《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第四條第二款也規(guī)定：制作發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)人員，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于證券研究報(bào)告相關(guān)銷(xiāo)售服務(wù)人員；證券研究報(bào)告相關(guān)銷(xiāo)售服務(wù)人員不得在證券研究報(bào)告發(fā)布前干涉和影響證券研究報(bào)告的制作過(guò)程、研究觀點(diǎn)和發(fā)布時(shí)間。

近期屢有券商分析師話(huà)題受關(guān)注

近幾日，有關(guān)券商分析師的話(huà)題討論不絕于耳。

2月21日，奧聯(lián)電子“崩了”沖上話(huà)題熱搜的同時(shí)，中信建投機(jī)械首席呂娟卻因此前深夜推薦奧聯(lián)電子陷入輿論旋渦。1月31日，呂娟團(tuán)隊(duì)將奧聯(lián)電子作為“黑馬”推薦并在研究報(bào)告中對(duì)本次奧聯(lián)電子爭(zhēng)議人物的履歷及取得的貢獻(xiàn)進(jìn)行背書(shū)，其中涉及的相關(guān)信息已經(jīng)被華能清能院證實(shí)為不實(shí)。

此外，2月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)明確嚴(yán)厲打擊利用風(fēng)水學(xué)說(shuō)預(yù)測(cè)股市等違規(guī)行為。證監(jiān)會(huì)表示，監(jiān)管實(shí)踐中，發(fā)現(xiàn)部分證券分析師、證券投資顧問(wèn)利用天干地支、陰陽(yáng)五行等理論對(duì)證券及證券市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行分析、預(yù)測(cè)或提供投資建議服務(wù)，背離了發(fā)布證券研究報(bào)告獨(dú)立、客觀、公平、審慎的基本原則，違反了法律規(guī)定和相關(guān)執(zhí)業(yè)規(guī)范。

證監(jiān)會(huì)表示，下一步將持續(xù)加強(qiáng)發(fā)布證券研究報(bào)告監(jiān)管執(zhí)法和自律管理，嚴(yán)厲打擊利用天干地支、陰陽(yáng)五行風(fēng)水學(xué)說(shuō)預(yù)測(cè)股市等違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者合法權(quán)益。

回顧2022年，屢有券商分析師走紅于網(wǎng)絡(luò)，既包括業(yè)務(wù)出錯(cuò)導(dǎo)致受罰，也包括言論不當(dāng)引發(fā)輿論。比如，有分析師因分析結(jié)論的合理依據(jù)不夠充分，而且研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制存在不足因而被采取監(jiān)管談話(huà)措施；有券商分析師高調(diào)曬薪引發(fā)行業(yè)降薪預(yù)期；有券商分析師編造某上市銀行虛假信息遭治安管理處罰；有前券商分析師因參加世界小姐履歷遭質(zhì)疑；還有券商研究所副所長(zhǎng)讓人代做核酸被立案?jìng)刹榈取?/p>

因此，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)也屢次向各券商發(fā)布加強(qiáng)證券分析師管理有關(guān)事項(xiàng)的通報(bào)，強(qiáng)調(diào)各券商應(yīng)當(dāng)按照要求，建立健全分析師向客戶(hù)服務(wù)、發(fā)布信息和言論的事前報(bào)備審批程序，防范分析師執(zhí)業(yè)活動(dòng)脫離公司統(tǒng)一管控，同時(shí)督促分析師在客戶(hù)服務(wù)活動(dòng)中提升合規(guī)意識(shí)，勤勉盡責(zé)，不斷提升研究服務(wù)質(zhì)量。

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