近期，個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)政策陸續(xù)落地，一個(gè)關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老的全新模式即將開啟。

從已經(jīng)公布入圍名單的產(chǎn)品來看，首期名錄中的公募基金超30只，面對這么多的選項(xiàng)，怎么選才是關(guān)鍵。

在業(yè)內(nèi)人士看來，公募基金一直屬于養(yǎng)老投資的主力軍，不管從團(tuán)隊(duì)實(shí)力還是從投管經(jīng)驗(yàn)來看，公募基金都具有比較明顯的優(yōu)勢，投資者在選擇時(shí)，可以優(yōu)先關(guān)注基金公司的產(chǎn)品。

筆者注意到，作為行業(yè)中較早參與養(yǎng)老金投資的公司之一，富國基金在養(yǎng)老金領(lǐng)域可稱得上是行業(yè)“老司機(jī)”，深耕養(yǎng)老領(lǐng)域近20年，管理養(yǎng)老金產(chǎn)品規(guī)模超千億，多次獲得社保基金頒發(fā)的貢獻(xiàn)獎(jiǎng)，其投資管理能力已持續(xù)得到市場驗(yàn)證。

個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品來了 增設(shè)專屬份額

隨著《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》等有關(guān)規(guī)定的發(fā)布，個(gè)人養(yǎng)老金的時(shí)代來臨。

個(gè)人養(yǎng)老金與基本養(yǎng)老金和企業(yè)年金最大的區(qū)別在于，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。參加人通過個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，還可享受稅收優(yōu)惠政策。

在富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理張子炎看來，“個(gè)人養(yǎng)老金制度是我國養(yǎng)老保障制度的關(guān)鍵一環(huán)。《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》以及《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》等規(guī)定的出臺(tái)，標(biāo)志著我國多層次、多支柱養(yǎng)老保障體系建設(shè)又邁進(jìn)了堅(jiān)實(shí)的一步，有望改善我國養(yǎng)老保障格局，為我國應(yīng)對人口老齡化的挑戰(zhàn)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。”

目前從個(gè)人養(yǎng)老金賬戶可投資的品種來看，主要包括了四大類，分別為銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和公募基金，其中個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金，是通過個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶購買符合規(guī)定的基金產(chǎn)品。

近日，包括富國基金在內(nèi)的多家基金公司紛紛公告對旗下的部分養(yǎng)老目標(biāo)基金增設(shè)Y份額，同時(shí)實(shí)行管理費(fèi)、托管費(fèi)等費(fèi)率優(yōu)惠，而Y份額正是為了對接個(gè)人養(yǎng)老金賬戶所增設(shè)的專屬份額。

富國基金三只產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄 滿足不同需求

從產(chǎn)品來看，富國基金旗下已有3只養(yǎng)老產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金名錄，以此滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者需求。除了首期納入個(gè)人養(yǎng)老金名錄的富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有（FOF）、富國鑫旺均衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有（FOF）兩只養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，11月16日陸續(xù)披露的個(gè)人養(yǎng)老金基金第二期產(chǎn)品亦包含了富國鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2025 一年持有（FOF），該產(chǎn)品屬于養(yǎng)老目標(biāo)日期基金。

筆者注意到，富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有成立于2018年12月，截至今年三季度末的規(guī)模約12.5億元，富國鑫旺均衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有成立于2020年3月，截至今年三季度末的規(guī)模約2.1億元，這兩只基金的基金經(jīng)理均為張子炎。而富國鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2025一年持有（FOF）成立于2022年6月，截至今年三季度末規(guī)模約2.7億元，基金經(jīng)理為王登元。

從基金合同來看，富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有和富國鑫旺均衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有的主要區(qū)別在于權(quán)益資產(chǎn)設(shè)置比例的不同，其中富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有的權(quán)益類資產(chǎn)戰(zhàn)略配置比例為25%，而富國鑫旺均衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有為55%，投資方面較前者更積極，投資者可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好來選擇。此外，富國鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2025一年持有的權(quán)益資產(chǎn)比例低于30%，更適合退休日期在2025年附近的投資者。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有成立以來的回報(bào)為17.92%，高于8.49%的業(yè)績比較基準(zhǔn)，富國鑫旺均衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有成立以來的回報(bào)為10.27%，高于2.64%的業(yè)績比較基準(zhǔn)，富國鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2025一年持有成立以來的回報(bào)亦超出同期業(yè)績比較基準(zhǔn)。

值得一提的是，從回撤來看，富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有的最大回撤僅3%，年化波動(dòng)率2.31%，表現(xiàn)出了不錯(cuò)的控風(fēng)險(xiǎn)能力；富國鑫匯養(yǎng)老目標(biāo)日期2025一年持有最大回撤僅2.23%，年化波動(dòng)率低于3%，體現(xiàn)出較高的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比。

張子炎認(rèn)為：“個(gè)人養(yǎng)老金事關(guān)老百姓的退休生活品質(zhì)，養(yǎng)老目標(biāo)基金要重視個(gè)人投資者的投資體驗(yàn)，在投資端、產(chǎn)品設(shè)計(jì)端、銷售端都將投資者的實(shí)際養(yǎng)老需求放在首位，淡化短期相對排名考核，切實(shí)把養(yǎng)老目標(biāo)基金的風(fēng)格特征和養(yǎng)老理財(cái)需求相匹配，發(fā)揮基金公司凈值化投資的特長和優(yōu)勢，以良好的投資體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增長。”

深耕養(yǎng)老近20年 助力個(gè)人養(yǎng)老高質(zhì)量發(fā)展

產(chǎn)品表現(xiàn)突出的背后，離不開富國基金及其養(yǎng)老金團(tuán)隊(duì)長期積累的深厚底蘊(yùn)。

作為國內(nèi)為數(shù)不多的養(yǎng)老金“全牌照”資管機(jī)構(gòu)，富國基金在養(yǎng)老金投資領(lǐng)域深耕近20年，已積聚明顯優(yōu)勢。先后獲得首批企業(yè)年金管理資格、全國社保投資管理人資格、首批基本養(yǎng)老保險(xiǎn)管理人資格，在養(yǎng)老金領(lǐng)域整體實(shí)力出眾，長期投研能力出色，多次獲得全國社?；饡?huì)頒發(fā)的三年貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、五年貢獻(xiàn)獎(jiǎng)及優(yōu)秀投資經(jīng)理獎(jiǎng)。

而為了迎接個(gè)人養(yǎng)老金時(shí)代的到來，富國基金在產(chǎn)品、研究、投資、信息技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶服務(wù)等多個(gè)維度又做了充分的準(zhǔn)備，以便為廣大投資者提供專業(yè)的個(gè)人養(yǎng)老金投資服務(wù)。

其中，在投研準(zhǔn)備方面，富國基金在養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品的開發(fā)、投資運(yùn)作、中臺(tái)運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理和投研系統(tǒng)建設(shè)上不斷優(yōu)化。同時(shí)，富國基金權(quán)益、固收、量化投研平臺(tái)資源也將為其賦能，發(fā)揮公司在養(yǎng)老金投資領(lǐng)域耕耘多年的優(yōu)勢，為個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)做足準(zhǔn)備。

另外，富國基金的養(yǎng)老金團(tuán)隊(duì)成員從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，投研能力涵蓋權(quán)益、固收、基金、衍生品等多方面，為養(yǎng)老金產(chǎn)品的持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)作提供了強(qiáng)有力的保障。

據(jù)筆者進(jìn)一步了解，未來，富國基金還將從多方面做足養(yǎng)老規(guī)劃：第一，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的投資研究體系建設(shè)，不斷提升投研能力，以投研帶動(dòng)業(yè)績，業(yè)績帶動(dòng)規(guī)模；第二，高度重視FOF產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征的穩(wěn)定性，打造定位清晰的養(yǎng)老目標(biāo)基金，不斷豐富養(yǎng)老目標(biāo)基金的產(chǎn)品線，形成多樣化的產(chǎn)品特色矩陣，滿足更多投資者的需求；第三，養(yǎng)老FOF注定是重持營、輕首發(fā)的一類產(chǎn)品，持有人若有良好的投資體驗(yàn)，就能通過定投等方式和產(chǎn)品的規(guī)模之間形成良好的正向循環(huán)，對市場形成真正意義的“長錢”。

在這一過程中，張子炎認(rèn)為，投資者的參與率比規(guī)模更重要，做好投資者養(yǎng)老理財(cái)投教工作，探索有效的客戶畫像需求定位方法，為投資者提供個(gè)性化的養(yǎng)老理財(cái)解決方案，引導(dǎo)投資者從長期視角進(jìn)行基金投資，將投資者的持基體驗(yàn)和長期回報(bào)統(tǒng)一起來，形成基金收益到基民收益之間的高轉(zhuǎn)化率，這將是養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模增長的動(dòng)力來源。

（市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）

文/安安

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_401906785