每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳星    

8月19日，中國發(fā)展研究基金會舉辦亞洲金融危機(jī)25周年的回顧與啟示國際研討會。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，嘉賓對當(dāng)時危機(jī)發(fā)生的原因，當(dāng)前應(yīng)如何加強(qiáng)國際合作、防范類似危機(jī)的發(fā)生展開熱烈討論。

全國政協(xié)常委、外事委員會主任樓繼偉在會上指出，回望亞洲金融危機(jī)和世界金融危機(jī)，大量的分析和研究都表明，如果當(dāng)事各方及早采取措施，危機(jī)都是可以避免的。但歷史沒有如果，今天回望歷史，不過是提醒各方接受教訓(xùn)，盡管再艱難，還是要重走合作共贏之路。

經(jīng)濟(jì)全球化加深了各國經(jīng)濟(jì)金融相互影響

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對于當(dāng)時爆發(fā)亞洲金融危機(jī)的原因，多位嘉賓進(jìn)行了分析。

中國人民銀行原行長戴相龍指出，從東南亞國家內(nèi)部講，主要是采取固定匯率制，短期外債比例過高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度超出發(fā)展?jié)摿?。從外部原因分析，主要是國際貨幣體系不合理。

戴相龍還指出，東南亞出現(xiàn)嚴(yán)重的金融危機(jī)后，國際貨幣基金組織對有關(guān)國家實(shí)施救助，但是執(zhí)行速度很慢，錯過很多時機(jī)。

而樓繼偉在研討會上分析，爆發(fā)危機(jī)最主要的原因是當(dāng)時東亞各國經(jīng)濟(jì)存在弱點(diǎn)，很難應(yīng)對外部沖擊。一是東南亞各國類似的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。都以出口導(dǎo)向?yàn)橹鳎欢螘r間相當(dāng)成功。發(fā)展到一定階段后，相互競爭日趨激烈。二是為追求高速增長大量借入外債，宏觀杠桿率處于高位。經(jīng)濟(jì)過熱，特別是房地產(chǎn)和股票市場過熱。三是金融市場脆弱，監(jiān)管缺失，卻過早開放國際收支資本賬戶，并維持固定匯率制度，匯率普遍高估。這有利于企業(yè)境外融資，同時也為國際“熱錢”跨境炒作帶來機(jī)會。

其次是國際因素。一是國際收支項(xiàng)目完全可兌換是當(dāng)時國際組織和經(jīng)濟(jì)界的共識，并不顧客觀條件是否成熟，向發(fā)展中國家力推資本項(xiàng)下可兌換。二是主要經(jīng)濟(jì)體金融監(jiān)管存在弱項(xiàng)。例如宏觀對沖基金通常持有數(shù)十倍的杠桿率，蘊(yùn)藏極大風(fēng)險。他們集群式攻擊他國經(jīng)濟(jì)弱點(diǎn)的行為，不受任何管制。三是經(jīng)濟(jì)全球化加深了各國經(jīng)濟(jì)金融相互影響，也加大了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的相互傳染性。在亞洲金融危機(jī)發(fā)展的不同階段都得到體現(xiàn)，有些甚至是戲劇性的。

推進(jìn)國際貨幣多元化

在研討會上，中國發(fā)展研究基金會理事長李偉表示，當(dāng)前，各國普遍面臨復(fù)蘇乏力、通脹高企、金融市場劇烈波動的風(fēng)險，如果風(fēng)險不斷累積強(qiáng)化，有演變成世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)長期衰退的可能。

如何防范當(dāng)前背景下全球風(fēng)險？戴相龍建議，國際貨幣基金組織可擴(kuò)大發(fā)行特別提款權(quán)（SDR），允許其中一部分可用于成員間的流動性支出。同時，推進(jìn)國際貨幣多元化。加強(qiáng)中歐經(jīng)貿(mào)合作，促進(jìn)歐元穩(wěn)定。堅持市場驅(qū)動和企業(yè)自主選擇，穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國際化。他還建議，加快中國現(xiàn)代金融建設(shè)，增強(qiáng)我國防范和化解全球金融危機(jī)的能力，提高我國對囯際金融治理的地位和作用。

樓繼偉則在發(fā)言中分析，要堅持對外開放，并全面實(shí)現(xiàn)本幣經(jīng)常項(xiàng)下可兌換。對資本項(xiàng)下完全放開要做謹(jǐn)慎評估，一般來說成熟市場經(jīng)濟(jì)大國和處于金融中心地位的經(jīng)濟(jì)體，才會利大于弊。允許“熱錢”快速跨境流動，對任何發(fā)展中國家都沒有好處。同時，要加強(qiáng)金融監(jiān)管，并形成監(jiān)管合力，健全自身金融市場。

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