每經(jīng)AI快訊，4月26日華創(chuàng)證券非銀研究團(tuán)隊(duì)“華創(chuàng)非銀”公眾號(hào)發(fā)布了招商證券2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)文章。事件：2022年一季度，招商證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.96億元，同比下降38.01%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)14.89億元，同比下降42.99%。

文章要點(diǎn)：業(yè)績(jī)拖累主要在自營(yíng)業(yè)務(wù)上；財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入基本符合預(yù)期；投行業(yè)務(wù)收入小幅增長(zhǎng)。

投資建議：我們預(yù)計(jì)2022年~2024年招商證券EPS為0.97元/1.18元/1.37元，BPS 分別為11.97元/12.75元/13.65元，對(duì)應(yīng)PB分別為1.08/1.01/0.95，ROE分別為8.08%/9.29%/10.07%。公司背靠招商局集團(tuán)，繼續(xù)看好協(xié)同效應(yīng)及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展?；谙鄬?duì)估值，我們給予2022年業(yè)績(jī)1.5倍PB估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)18元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)交易量回落；風(fēng)險(xiǎn)偏好下降等。

(記者 湯輝)

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