每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

近期，多家公募基金就旗下基金的銷售增加代銷機構，其中保險機構表現(xiàn)活躍，近40只基金（各類份額合并）增加保險機構代銷，數(shù)量較此前數(shù)日增加明顯。

值得注意的是，部分基金在增加保險機構代銷的同時，也對相關份額產(chǎn)品的申購起點進行上調，如8月17日，創(chuàng)金合信鑫收益通過中國人壽代銷的E類份額，首次申購最低金額由10元調整為100元，其他基金中也出現(xiàn)有類似申購起點提升的變化。

有分析指，或與代銷激勵相關，但總體而言，保險機構目前在基金銷售端仍不占明顯優(yōu)勢，Wind統(tǒng)計顯示，代銷機構中，保險機構僅9家，與銀行的156家、券商126家在數(shù)量上差距較大。

保險機構成近期代銷主場

近期，除了不少銀行推出基金申購費率折扣優(yōu)惠，保險機構也加入代銷大軍，以期來拉攏客戶，有分析指，保險公司客戶資源豐富、客戶關系維護到位，是保險公司代銷基金產(chǎn)品的優(yōu)勢。

至少從增加保險機構代銷的產(chǎn)品數(shù)量來看，本周前兩個交易日當中，已有近40只基金（各類份額合并）增加保險機構代銷，較此前數(shù)日增加明顯。但同時，多數(shù)基金并非首發(fā)份額，且多為產(chǎn)品成立之后增加的投資者申購渠道。

對此，有一位北京的投資界人士在同記者交流時表示，保險機構并不是基金銷售的主力，至少現(xiàn)在不是，但保險機構反客為主也反映出當前基金銷售的一絲困境。他表示，模式與其他機構代銷類似，但最終仍需銀行托管，代銷的費用其實不低。

"模式應該是和總公司簽約，然后按業(yè)績結算，再由總公司分給代理。"當然，與銀行或基金公司直銷渠道不同，代理機構或在營銷和投資建議上不及前者，但記者也發(fā)現(xiàn)，目前被保險機構代銷的產(chǎn)品中，固收類產(chǎn)品占據(jù)多數(shù)，與保險機構風險厭惡性投資偏好相似。

如創(chuàng)金合信貨幣A、C在本月16日均增加中國人壽作為代銷機構，中科沃土沃安中短期利率A、C也增加中國人壽作為代銷機構。此外，像先鋒聚元、先鋒現(xiàn)金寶、圓信永豐致優(yōu)A等也都被相關保險機構作為代銷機構。

險企代銷升溫或也在反應當前投資者的風險偏好在收緊，前述投資人表示，與過往萬能險、分紅型保險等中短存續(xù)期險種類似，投保人的理財預期收益率大約都在5%左右，投資門檻也相對較低，但隨著監(jiān)管對于此類產(chǎn)品的收緊，險企相關產(chǎn)品的規(guī)模有所收縮，原客戶理財需求也在向固收類基金轉移。

持牌代銷保險機構數(shù)量甚少

但需指出的是，相關險企在代銷基金的過程中，其各自的屬性有所不同，擁有代銷牌照的就更少。Wind統(tǒng)計顯示，目前代銷機構中，保險機構僅9家，與銀行的156家、券商126家在數(shù)量上差距較大。

來源：Wind

在這9家機構當中，包括5家保險公司和4家中介機構。其中，保險公司分別為泰康保險集團股份有限公司、陽光人壽保險股份有限公司、中宏人壽保險有限公司、中國人壽保險股份有限公司、中國平安人壽保險股份有限公司；保險中介機構分別為華瑞保險銷售有限公司、玄元保險代理有限公司、和諧保險銷售有限公司、永鑫保險銷售服務有限公司。

雖然部分保險機構的代銷基金數(shù)量在2000只以上，代銷基金公司的家數(shù)有50家之多，但考慮代銷費用的成本，基金公司選擇保險機構也會根據(jù)實際情況"帶量采購"，與銀行給出讓利政策不同，部分保險機構已將申購的起點提高。

8月17日，創(chuàng)金合信鑫收益發(fā)布公告，旗下E類份額增添中國人壽保險股份有限公司為代銷機構并調整申購金額下限。自2021年8月16日起，投資者通過中國人壽保險申購（含定期定額投資，下同）創(chuàng)金合信鑫收益靈活配置混合型證券投資基金E類份額，首次申購最低金額由10元調整為100元，追加申購最低金額保持不變。

前述投資人表示說，帶量采購下，保險公司可以依托其獲客優(yōu)勢幫助基金公司薄利多銷，而對于后者而言，可以就此提高相應的傭金費用，便于保險機構組織相關人員鞏固和提升銷售技能培訓。"但必須要看到，由于代銷引發(fā)的基金公司銷售毛利率下滑，傭金費用也是其余代銷機構談判的重點，相較于大型基金公司的話語權及影響力，一些中小型基金公司在保險機構的渠道拓展上意愿更強。"

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)