每經(jīng)記者 王晗    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

又有公募基金“揮刀”問(wèn)題債，將其估值進(jìn)行下調(diào)。

今日（1月7日），諾安基金發(fā)布債券估值調(diào)整公告，因“諾安策略精選股票”、“諾安聚利債券”所持有的丹東港集團(tuán)有限公司2015年第一期中期票據(jù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)15丹東港MTN001）到期未能支付本息，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，前述兩只基金產(chǎn)品持有的臨港集團(tuán)股權(quán)按照0.20元/份進(jìn)行估值。

2017年10月丹東港發(fā)行的“14丹東港MTN001”出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約對(duì)持有人來(lái)說(shuō)只是夢(mèng)魘的開(kāi)始；2018年，丹東港違約債全面爆發(fā)，實(shí)控人失聯(lián)、公司破產(chǎn)重整，多家機(jī)構(gòu)與之對(duì)簿公堂；如今，隨著丹東港破產(chǎn)重整方案的失敗再次受到公募機(jī)構(gòu)冷待，估值變動(dòng)即引發(fā)持倉(cāng)基金凈值的較大波動(dòng)，其中諾安策略精選股票當(dāng)日凈值跌超8%。

然而，一只股票基金為什么會(huì)被一只“爆雷”的債券所拖累？這也引起了市場(chǎng)的關(guān)注。

股票基金單日凈值暴跌8.56%

2019年最后一天，丹東市中級(jí)人民法院發(fā)布關(guān)于丹東港破產(chǎn)重整的民事裁定書(shū)，宣布丹東港破產(chǎn)重整計(jì)劃草案未獲通過(guò)。隨著這一事件的發(fā)酵，2020年1月7日，諾安基金公告對(duì)旗下持有15丹東港MTN001的兩只基金“諾安策略精選股票”、“諾安聚利債券”估值做出調(diào)整。

公告稱(chēng)，“諾安策略精選股票”、“諾安聚利債券”所持有的15丹東港MTN001到期未能支付本息。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，前述兩只基金產(chǎn)品所持有的債券15丹東港MTN001清償為現(xiàn)金和臨港集團(tuán)的股權(quán)，自1月6日起，按臨港集團(tuán)股權(quán)按照0.20元/份進(jìn)行估值，同日兩只基金暫停了申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定投業(yè)務(wù)。

就在估值調(diào)整的同一天，諾安策略精選股票凈值暴跌——Wind數(shù)據(jù)顯示，1月6日該基金凈值大跌8.56%。

諾安基金向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋稱(chēng)，“2019年12月31日，在我司連續(xù)兩次投下反對(duì)票后，遼寧省丹東市中級(jí)人民法院直接在‘全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)’上發(fā)布《關(guān)于批準(zhǔn)丹東港集團(tuán)重整草案的裁定》，裁定批準(zhǔn)《重整計(jì)劃（草案）》并終止丹東港集團(tuán)的重整程序，且裁定為終審裁定，強(qiáng)制的裁定。故公司不得不對(duì)諾安策略精選股票基金進(jìn)行估值調(diào)整。本次估值調(diào)整是由于諾安策略精選所持丹東港債券估值變動(dòng)影響引起的，基金目前運(yùn)作正常。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者翻看歷年基金季報(bào)發(fā)現(xiàn)，15丹東港MTN001出現(xiàn)在其重倉(cāng)債券列表中還要追溯到2015年三季度：以60萬(wàn)張、占基金凈值比2.33%的比例登上第三大重倉(cāng)債券，2016年三季度便消失在重倉(cāng)債券名單中。彼時(shí)，這只基金還是一只保本基金，尚未轉(zhuǎn)型，即諾安匯鑫保本混合基金。

2018年3月10日，因無(wú)法到期償還，15丹東港MTN001發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，并且在當(dāng)年一季度末將其劃入應(yīng)收賬款。2018年6月，該保本基金啟動(dòng)轉(zhuǎn)型，從諾安匯鑫保本混合轉(zhuǎn)型成諾安策略精選股票，這只基金的基金份額也由2018年一季度末的13.63億份驟降至二季度末的3.1億份，份額縮水超10億。不過(guò)，即便劃入了應(yīng)收賬款，當(dāng)債券的估值下調(diào)至0.2元之后，基金凈值也免不了巨幅震蕩。

某第三方基金平臺(tái)人士告訴記者，“某個(gè)債券出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)又暫停交易的話，就會(huì)像股票一樣及時(shí)調(diào)整債券的價(jià)格到合理水平，債券正常在100元左右，有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)跌到80，有違約風(fēng)險(xiǎn)一般跌到50，真的違約一文不值。‘踩雷’丹東港這只券后，兩只基金都有較大份額贖回，基金規(guī)模也比較小，所以對(duì)凈值的影響就比較大。另外，劃入應(yīng)收賬款的體量、基金規(guī)模都會(huì)對(duì)基金凈值產(chǎn)生不同的影響。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這只基金在2018年四季度迅速建倉(cāng)，將股票倉(cāng)位拉升至74.94%，“吃”上了去年一季度股市大漲紅利，并在去年年中增至80.10%，2019年三季度小幅微降至79.44%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，2019年以來(lái)，諾安策略精選股票收益率達(dá)35.47%，跑輸同期股票型基金40.71%的平均收益水平。

“踩雷”基金變身小微產(chǎn)品

類(lèi)似凈值下跌的現(xiàn)象也同樣出現(xiàn)在諾安聚利債券身上。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1月6日，諾安聚利債券A、C份額分別下跌1.71%、1.66%，墊底同類(lèi)基金業(yè)季排行榜。凈值異動(dòng)前，2019年以來(lái)諾安聚利債券A、C份額收益率分別為3.9%、3.45%，排在同類(lèi)基金后分位。這只基金成立于2014年11月，是一只中長(zhǎng)期純債基金。

記者注意到，在凈值下跌前夕已有投資者聞風(fēng)而動(dòng)提前撤資。

根據(jù)相關(guān)公告，諾安聚利債券在去年12月24日發(fā)生大額贖回，為了確保老客戶(hù)不受小數(shù)點(diǎn)保留精度影響，諾安基金于當(dāng)日提高基金份額凈值精度。

諾安聚利債券遭遇大額資金出逃在過(guò)往時(shí)間段也有發(fā)生。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度這只基金規(guī)模為47.2億元，二季度驟降至16.1億元，降幅達(dá)66%，并在2018年一季度末縮水至1億元，截至去年三季度末，基金規(guī)模減至不足3000萬(wàn)。

近兩年，信用債市場(chǎng)“天雷滾滾”，受傷出現(xiàn)凈值異動(dòng)的基金不占少數(shù)。

例如信達(dá)澳銀旗下多只債基抱團(tuán)持有“16信威01”，去年1月25日，“16信威01”估價(jià)凈值從99.85元下調(diào)至73.28元，當(dāng)天信達(dá)澳銀純債基金凈值大跌12%以上。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)