每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

又一家券商上市提上日程。12月20日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了財達證券首發(fā)上市招股說明書。財達證券計劃在上交所上市，發(fā)行不超過5億股股票，發(fā)行后總股本不超過32.45億股。保薦機構為中信建投證券。本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充公司營運資金，以支持公司各項業(yè)務的發(fā)展。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，早在2016年9月，財達證券便向河北證監(jiān)局報送了IPO輔導備案登記材料。今年9月份，河北證監(jiān)局披露了中信建投證券股份有限公司關于財達證券股份有限公司（下稱財達證券）的輔導工作報告（第三期）。因原審計機構瑞華會所遭證監(jiān)會調(diào)查，財達證券在8月份聘請中審眾環(huán)會計師事務所（特殊普通合伙）擔任首次公開發(fā)行股票并上市提供審計等相關業(yè)務服務，并擔任輔導相關工作。

截止本招股說明書簽署日，財達證券公司控股股東為唐山鋼鐵集團，持股比例占本次發(fā)行前總股本的38.35%；河北省國有資產(chǎn)控股運營有限公司直接持股比例為16.09%；河北港口集團有限公司持股12.39%。

由于近年來資本市場波動較大，財達證券的業(yè)績也因此波動明顯。招股書顯示，2016~2018年及2019年上半年，公司實現(xiàn)合并口徑營收分別為18.27億元、14.69億元、14.61億元、9.82億元；同期歸母凈利潤分別為6.57億元、2.97億元、0.74億元、3.87億元。2018年，財達證券母公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.99億元，實現(xiàn)凈利潤0.65億元，分別位居行業(yè)第48位和第78位，其中代理買賣證券業(yè)務凈收入4.2億元，位居行業(yè)第33位。

值得一提的是，財達證券指出，證券經(jīng)紀業(yè)務一直是該公司營業(yè)收入的主要來源，對公司的整體業(yè)績具有重要影響。其經(jīng)紀業(yè)務收入占比相對較高：2016年、2017年、2018年和2019年1~6月，公司證券經(jīng)紀業(yè)務分部收入分別為10.74億元、7.82億元、5.55億元和3.89億元，占營業(yè)收入的比例分別為58.83%、53.27%、38.02%和39.67%。公司指出，雖然近年來公司不斷拓展其他業(yè)務領域，但預計未來一段時期證券經(jīng)紀業(yè)務仍將是該公司主要的收入來源。公司的證券經(jīng)紀業(yè)務會受到證券市場交易量、證券交易傭金率水平、證券營業(yè)部數(shù)量及布局、業(yè)務管理和服務能力等多方面因素的影響。

由于總部設在湖北石家莊，財達證券的營業(yè)部也主要集中在河北省。招股書顯示，截至2019年6月30日，公司在河北省擁有92家證券營業(yè)部，占證券營業(yè)部總數(shù)的83.64%。近年來，公司優(yōu)化營業(yè)網(wǎng)點布局，擴大外省的營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量，但來自河北省內(nèi)的證券經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費及傭金凈收入仍保持較高比重。

此外，財達證券在招股書中亦指出，公司存在“凈資本規(guī)模有待進一步提高”“業(yè)務轉(zhuǎn)型升級仍有待進一步深化”等問題：經(jīng)過近幾年的發(fā)展，公司資本實力已有明顯提升，并通過發(fā)行公司債、短期融資券、次級債等方式，有效緩解了公司資金緊張的局面，但與業(yè)內(nèi)優(yōu)秀證券公司相比，差距仍然比較明顯。2018年，公司凈資產(chǎn)、凈資本排名分列行業(yè)第56位、第46位，因此進一步擴大融資規(guī)模、增強資本實力仍是公司需要重點解決的突出問題。

另外，2016年以來，公司致力于業(yè)務的轉(zhuǎn)型升級，堅持以證券經(jīng)紀業(yè)務、信用交易業(yè)務和證券自營業(yè)務為核心，以投資銀行業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務為兩翼，不斷深化轉(zhuǎn)型升級，取得了一定的成效，但投資銀行、資產(chǎn)管理這兩項最能體現(xiàn)券商資本中介功能的業(yè)務還沒有真正起到支撐公司業(yè)務發(fā)展的重要作用，還未能真正成為公司有效的擺脫市場波動影響的有力抓手。