每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 梁梟    

公司全稱：成都秦川物聯(lián)網(wǎng)科技股份有限公司

實控人：邵澤華

控股股東：邵澤華

主營：智能燃氣表及綜合管理軟件的研發(fā)、制造、銷售和服務

所屬行業(yè)：儀器儀表制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：4200萬股

募集資金投向：智能燃氣表研發(fā)生產(chǎn)基地改擴建項目（投資額度4.09億元，擬使用募集資金2.33億元）、信息化系統(tǒng)升級建設(shè)項目（投資額度3565.69萬元，擬使用募集資金3565.69萬元）、營銷網(wǎng)絡(luò)及服務體系升級建設(shè)項目（投資額度6857.78萬元，擬使用募集資金6857.78萬元）、補充流動資金項目（投資額度7000萬元，擬使用募集資金7000萬元）

近三年研發(fā)投入：1216.05萬元、1414.19萬元、1750.97萬元

研發(fā)投入占比：10.09%、8.78%、8.64%

風險提示：技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品開發(fā)風險、市場競爭加劇的風險、應收賬款余額較高及發(fā)生壞賬的風險、毛利率下降的風險、產(chǎn)能擴大導致的產(chǎn)能消化風險

問詢關(guān)注點：7月4日，秦川物聯(lián)科創(chuàng)板申請已完成問詢，截至目前，相關(guān)文件尚未披露

秦川物聯(lián)前身秦川有限成立于2001年12月30日，由邵澤華、張記良、邵福珍、邵福斌、鞏冠蘭、向海堂、袁信兵、楊樹偉、邵小紅九名自然人共同出資設(shè)立，注冊資本為66萬元，其中，貨幣出資8萬元，實物資產(chǎn)出資58萬元。2017年3月31日，秦川有限完成股改，公司更名為“成都秦川物聯(lián)網(wǎng)科技股份有限公司”。

去年，實際控制人邵澤華、秦川物聯(lián)與香城興申簽訂了《增資協(xié)議》，香城興申以2928萬元認繳公司新增注冊資本600萬元。完成增資后，香城興申成為了秦川物聯(lián)的第二大股東，持股比例為4.76%。增資時，秦川物聯(lián)的全部權(quán)益在評估基準日2017年10月31日的市場價值評估值為5.86億元，增值率246.12%。

值得一提的是，《增資協(xié)議》中含有退出安排的對賭條款，若公司未能在2020年12月31日之前完成中國境內(nèi)A股上市，則香城興申有權(quán)要求邵澤華一次性回購香城興申屆時持有的部分或全部發(fā)行人的股份。

今年5月，秦川物聯(lián)、邵澤華與香城興申簽署《關(guān)于<增資協(xié)議>的補充確認》，三方共同確認：在秦川物聯(lián)已向上海證券交易所申報科創(chuàng)板上市材料且審核程序尚未終結(jié)期間，香城興申無權(quán)要求回購；如果秦川物聯(lián)順利上市，回購條款自動終止；如秦川物聯(lián)撤回上市申請、上市申請被上海證券交易所作出終止發(fā)行上市審核決定或被中國證監(jiān)會作出不予注冊決定的，則回購條款恢復。

秦川物聯(lián)的主要產(chǎn)品是IC卡智能燃氣表、物聯(lián)網(wǎng)智能燃氣表及綜合管理軟件。近年來，由于智能燃氣表市場需求的增長，傳統(tǒng)膜式燃氣表企業(yè)逐漸向智能燃氣表發(fā)展，加大了國內(nèi)智能燃氣表市場的競爭壓力。報告期，秦川物聯(lián)IC卡智能燃氣表毛利率分別為49.28%、47.16%及45.04%，毛利率持續(xù)下降，主要系市場競爭日趨激烈，該類產(chǎn)品售價有所下滑。

秦川物聯(lián)的同行業(yè)上市公司包括金卡智能、威星智能、先鋒電子、新天科技。從它們的動態(tài)市盈率看，金卡智能較低，為17.24倍；先鋒電子較高，為174.3倍。

封面圖片來源：視覺中國