每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 徐斐    

3月25日晚間，藍(lán)黛傳動(dòng)（002765，SZ）披露2018年年報(bào)，受汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)售放緩以及原材料成本上升等因素影響，報(bào)告期內(nèi)，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.67億元，同比下滑28.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為276.45萬(wàn)元，同比下滑97.80%。

迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)之際，藍(lán)黛傳動(dòng)試圖將業(yè)務(wù)延伸至觸控屏生產(chǎn)領(lǐng)域，如今正籌劃以7.15億元的價(jià)格收購(gòu)深圳市臺(tái)冠科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)臺(tái)冠科技）89.6765%的股份。年報(bào)顯示，臺(tái)冠科技在2018年錄得凈利潤(rùn)8435.11萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)168.84%。

扣非歸母凈利潤(rùn)虧損

根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2015年我國(guó)乘用車(chē)的銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)7.30%，首次突破2000萬(wàn)輛。就在這一年，主營(yíng)乘用車(chē)變速器齒輪和總成的藍(lán)黛傳動(dòng)上市。

然而，隨著乘用車(chē)銷(xiāo)量在2018年同比下滑4.08%，藍(lán)黛傳動(dòng)的凈利潤(rùn)也出現(xiàn)大幅下降。

根據(jù)2018年年報(bào)，藍(lán)黛傳動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為2000多萬(wàn)元，而2018年扣非歸母凈利潤(rùn)則虧損1482.32萬(wàn)元。除此之外，藍(lán)黛傳動(dòng)2018年的毛利率也下滑了7.45個(gè)百分點(diǎn)。上市公司表示，主要是公司部分客戶(hù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、客戶(hù)降價(jià)以及原材料成本上升、固定成本增加等因素所致。

事實(shí)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，第一大客戶(hù)的貢獻(xiàn)對(duì)于2018年的藍(lán)黛傳動(dòng)來(lái)說(shuō)“彌足珍貴”。相比于2017年對(duì)第一大客戶(hù)銷(xiāo)售收入11.38%的占比，藍(lán)黛傳動(dòng)第一大客戶(hù)在2018年為其貢獻(xiàn)了29.09%的銷(xiāo)售收入。

藍(lán)黛傳動(dòng)表示將繼續(xù)加快乘用車(chē)自動(dòng)變速器總成和新能源變速器新品的研發(fā)和市場(chǎng)拓展力度，完善產(chǎn)品布局。但從分產(chǎn)品營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，2018年，其自動(dòng)變速器零部件及總成的營(yíng)業(yè)收入占比進(jìn)一步下降至11.19%。

此外，在營(yíng)收下滑的情況下，應(yīng)收款項(xiàng)的高企對(duì)藍(lán)黛傳動(dòng)現(xiàn)金流的拖累或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯。截至2018年末，高達(dá)4.86億元的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)占據(jù)藍(lán)黛傳動(dòng)資產(chǎn)總額的19.43%。

臺(tái)冠科技2018年業(yè)績(jī)超預(yù)期

在自動(dòng)變速器零部件及總成未能支撐起業(yè)績(jī)的情況下，藍(lán)黛傳動(dòng)已開(kāi)始尋求新的盈利點(diǎn)以“自救”。繼2018年收購(gòu)臺(tái)冠科技10%股份之后，如今藍(lán)黛傳動(dòng)正籌劃以7.15億元收購(gòu)臺(tái)冠科技89.6765%的股份，這一收購(gòu)計(jì)劃已在近期獲得證監(jiān)會(huì)有條件審核通過(guò)。

臺(tái)冠科技2018年的業(yè)績(jī)或許能為藍(lán)黛傳動(dòng)帶來(lái)更多信心，2018年臺(tái)冠科技凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)168.84%，扣非歸母凈利潤(rùn)也達(dá)到8186.67萬(wàn)元，遠(yuǎn)超此前承諾業(yè)績(jī)的7000萬(wàn)元。按照業(yè)績(jī)承諾，臺(tái)冠科技在2019年至2021年各年度扣非歸母凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于8000萬(wàn)元、9000萬(wàn)元和10000萬(wàn)元。

從A股市場(chǎng)觸摸屏上市企業(yè)整體業(yè)績(jī)來(lái)看，歐菲科技（002456，SZ）、長(zhǎng)信科技（300088，SZ）、合力泰（002217，SZ）等公司2018年業(yè)績(jī)基本均有不同程度增長(zhǎng)，其中歐菲科技的歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)到123.64%。而藍(lán)思科技在營(yíng)收增長(zhǎng)的情況下歸屬凈利潤(rùn)同比下滑超6成，其表示主要因?yàn)橄M(fèi)電子行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致人力成本及相關(guān)費(fèi)用增加。

對(duì)于車(chē)載觸摸屏來(lái)說(shuō)，有券商分析師則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，其較傳統(tǒng)的手機(jī)觸摸屏等技術(shù)門(mén)檻更高，也有著更高的毛利率，未來(lái)隨著整個(gè)行業(yè)產(chǎn)量提升，業(yè)績(jī)值得被看好。不過(guò)，臺(tái)冠科技目前的產(chǎn)品更多傾向于電子消費(fèi)品領(lǐng)域。

藍(lán)黛傳動(dòng)這一收購(gòu)計(jì)劃最終能否完成及臺(tái)冠科技能為其帶來(lái)多大程度的業(yè)績(jī)?cè)龊?，目前還不得而知。但在二級(jí)市場(chǎng)，這筆收購(gòu)計(jì)劃，此前已為藍(lán)黛傳動(dòng)早已腰斬的股票帶來(lái)了連續(xù)4個(gè)漲停板。

（封面圖來(lái)源于攝圖網(wǎng)）