每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 吳永久

時隔7個月，中金所再度松綁股指期貨！

9月15日，中金所在其官網(wǎng)宣布，將下調(diào)股指期貨手續(xù)費和交易保證金，這也是繼2月16日以來，官方年內(nèi)第二次對股指期貨交易做出調(diào)整。不少業(yè)內(nèi)人士指出，雖然此次調(diào)整幅度不如2月份，但是中金所給市場傳達了更多的積極信號，期待未來股指期貨進一步的放松，真正實現(xiàn)其價格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能。

手續(xù)費和保證金標準各降25%

《每日經(jīng)濟新聞》了解到，在9月15日，中金所在官網(wǎng)下發(fā)了4則公告，分別是《關(guān)于調(diào)整滬深300、上證50股指期貨交易保證金的通知》、《關(guān)于調(diào)整股指期貨手續(xù)費標準的通知》、《股指期貨新合約上市通知》以及《國債期貨新合約上市通知》。其中，最引人注意的當屬前兩則通知。

在這兩則通知中，中金所宣布，自2017年9月18日（星期一）結(jié)算時起，滬深300和上證50股指期貨各合約交易保證金標準，由目前合約價值的20%調(diào)整為15%；同時，滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約平今倉交易手續(xù)費標準調(diào)整為成交金額的萬分之六點九。

值得關(guān)注的是，這是中金所今年第二次對股指期貨進行松綁。在今年2月份，中金所曾將滬深300、上證50股指期貨非套期保值交易保證金調(diào)整為20%，中證500股指期貨非套期保值交易保證金調(diào)整為30%（三個產(chǎn)品套保持倉交易保證金維持20%不變）；將滬深300、上證50、中證500股指期貨平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之九點二。

由此不難計算，此次手續(xù)費由萬分之九點二降至六點九，下調(diào)幅度為25%，而滬深300和上證50股指期貨合約價值由20%調(diào)至15%，下調(diào)幅度也是25%。

一深圳不愿具名私募經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“平時很少關(guān)注股指期貨，單從今年連續(xù)二次松綁股指期貨的行為來看，我覺得還是在不斷恢復(fù)股指期貨的市場能力，逐漸消除15年大跌時特殊政策規(guī)定。今年以來，整個A股市場的投資風向和流動性都在不斷向好，去杠桿也卓有成效，此時再逐漸松綁股指期貨，有助于市場進一步成熟和規(guī)范。”

期貨研究員：期待政策進一步放開

事實上，此次中金所再度松綁股指期貨早有預(yù)期。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，9月6日，由證監(jiān)會期貨部主辦的2017年上半年期貨品種功能評估專業(yè)評審會在北京舉行。證監(jiān)會副主席方星海在會上表示，基金公司代表指出股指期貨存在市場參與主體不夠多樣化、交易限制過多等問題，讓我們聽到了業(yè)界對進一步放松股指期貨限制性措施的迫切要求。他強調(diào)，要將各位評審專家的建議納入到期貨品種功能評估體系的進一步完善當中，更重要的是納入到對期貨交易所的工作要求當中。

那么，對于此次調(diào)整的具體交易變化，上海富善投資做出解析，在手續(xù)費方面，三大股指期貨的交易手續(xù)費從萬分之9.2下調(diào)到萬分之6.9，降幅25%，這部分將直接減少產(chǎn)品的交易成本，增厚收益；在保證金方面，滬深300和上證50股指期貨保證金下調(diào)，這進一步提高了賬戶的資金利用率，提升產(chǎn)品預(yù)期收益水平。

興證期貨高級研究員施海告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“股指期貨進一步松綁，對其功能發(fā)揮有顯著助推作用，對期指流動性有著促進作用。特別是滬深300和上證50保證金和交易手續(xù)費下降，對于這兩個品種市場流動性產(chǎn)生比較好的影響，不過美中不足是，中證500的保證金沒有下調(diào)，維持原來水平。此次調(diào)整后，滬深300和上證50交易將趨于活躍，不過中證500可能還不夠活躍。”

“雖然此次松綁幅度較小，但市場仍比較樂觀，未來隨著市場發(fā)展，我們期待這還會有進一步的松綁。”施海補充到。

浙江量道投資總經(jīng)理余曉鋒日前接受媒體采訪時也表示，這次調(diào)整幅度比今年第一次小，對IF和IH利好較大，IC變化不大，滬深300對沖的配置價值更大了。