滬指雞年首個交易日終結(jié)“五連陽”跌近1%，成交量創(chuàng)1年來新低，軍工、黃金板塊漲幅居前。 早盤兩市低開低走，震蕩下行，午盤后小幅回升，但總體做多動能不足。前期的高位強(qiáng)勢股紛紛補(bǔ)跌，盤面上缺乏主流熱點板塊，午后次新股表現(xiàn)最為亮眼，次新股的走強(qiáng)帶領(lǐng)大盤扭轉(zhuǎn)上午頹勢開始震蕩反彈，而后農(nóng)機(jī)、電力、軟件板塊接力，但都缺乏跟風(fēng)效應(yīng)。受明天系實際控制人肖建華接受調(diào)查的傳言影響，今日明天系持股概念開盤大跌，其中ST明科，西水股份，華資實業(yè)跌停。國債逆回購利率午盤后繼續(xù)上行，204001盤中最高達(dá)11.73%。 熱點板塊 受南北船合并的消息刺激，早盤國防軍工板塊走強(qiáng)，寶鼎科技，軸研科技，紅相電力漲停，寶色股份漲逾8%，西儀股份，東土科技，鋼構(gòu)工程漲逾7%，晨曦航空漲逾6%，中國船舶漲逾4%。 受益于春節(jié)期間黃金白銀等貴金屬需求增加，價格上漲。今日早盤黃金板塊走強(qiáng)，金一文化漲停，銀泰資源漲逾6%，金貴銀業(yè)，冠福股份漲逾3%，西部黃金，山東地礦，老鳳祥漲逾2%。 一號文件即將發(fā)布，農(nóng)機(jī)板塊今日較為活躍。軸研科技漲停，一拖股份漲逾3%，吉峰農(nóng)機(jī)，新研股份漲逾1%。 跌幅榜上，銀行，煤炭開采，石油礦業(yè)開采，保險跌幅居前。 消息面上 1、2月3日發(fā)布的財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，2017年1月錄得51.0，顯示制造業(yè)運行進(jìn)一步向好，但與2016年12月創(chuàng)下的47個月最高紀(jì)錄相比，回落0.9個百分點。2、中國央行1月開展常備借貸便利(SLF)操作共876.75億元人民幣。3、央行通知：自2月3日起，不符合宏觀審慎要求的地方法人金融機(jī)構(gòu)，發(fā)放的常備借貸便利利率再加100個基點，即隔夜、7天、1個月的利率分別為4.1%、4.35%、4.7%。機(jī)構(gòu)觀點 招商證券徐寒飛評央行今天上調(diào)公開市場操作利率：“這是央行貨幣政策全面逆轉(zhuǎn)的信號，意味著2014年以來的貨幣寬松結(jié)束了。年前大家只是猜測，央行會不會只調(diào)長端利率不調(diào)短端，現(xiàn)在看來是長端短端一起調(diào)了。” 民生證券評逆回購和slf利率上調(diào)，表示： ①繼6個月和1年MLF利率提升后，逆回購利率全面提升，在地產(chǎn)價格泡沫、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、天量信貸和同業(yè)規(guī)模大幅擴(kuò)張的背景下，此次利率上調(diào)反映央行通過緊貨幣抑制金融杠桿政策意圖進(jìn)一步強(qiáng)化。 ②此次央行允許不符合MPA考核的機(jī)構(gòu)申請SLF，但有額外的100BP的懲罰，節(jié)后大量流動性集中到期，slf作為解決金融機(jī)構(gòu)應(yīng)急政策工具可能會被觸發(fā)，SLF擴(kuò)容至不符合MPA考核的機(jī)構(gòu)，反映去杠桿過程中的仍需防范金融風(fēng)險，不希望流動性風(fēng)險演變?yōu)榱鲃有晕C(jī)，但額外的100BP的懲罰則反映出央行對抑制金融機(jī)構(gòu)沖規(guī)模的訴求提供激勵相容的正向約束，抑制資金空轉(zhuǎn)。 ③往后看，金融去杠桿仍在路上。一季度經(jīng)濟(jì)處于補(bǔ)庫存周期，暫時無憂，但越往后不確定性越大，上半年尤其是一季度是央行金融去杠桿政策實施的最佳窗口，未來不排除去杠桿進(jìn)一步加碼。 ④在投資策略選擇上，建議繼續(xù)縮短周期，慎言抄底，后續(xù)需關(guān)注節(jié)后資金大量到期、季末的MPA考核與理財新規(guī)的落地。 節(jié)后第一個交易日綠盤報收，臨近周末，且主流熱點稀缺，市場資金無心戀戰(zhàn)。去年下半年IPO提速，再融資規(guī)模大幅提升，保險資金抽離二級市場等多方面因素促使市場承接力度減弱，缺乏賺錢效應(yīng)，市場缺乏增量資金入場，致使指數(shù)上行壓力較大。央行相繼出臺加息的政策致使市場資金進(jìn)一步緊缺，貨幣政策收緊，去金融杠桿，市場短期而言較難有大的機(jī)會。節(jié)前最后一周，市場成交量大幅降低，資金抽離股市過節(jié)。節(jié)后，成交量繼續(xù)低迷，過節(jié)資金尚未回流入二級市場中。穩(wěn)健的投資者可耐心等待過節(jié)資金回流，盤面上賺錢效應(yīng)復(fù)蘇后再入市交易。 機(jī)構(gòu)觀點 廣州萬隆認(rèn)為，此時投資者亦不宜過分悲觀。第一，從資金面的角度看，一季度是傳統(tǒng)的信貸高峰，數(shù)據(jù)顯示，1月商業(yè)銀行信貸再創(chuàng)新高，部分媒體報道超過3萬億，商業(yè)銀行放貸相對節(jié)前會更為寬松，春節(jié)后流動性都會出現(xiàn)明顯緩解；第二，從時間節(jié)點看，全國兩會即將召開，市場普遍對于兩會有正面預(yù)期，也能夠有效提高市場風(fēng)險偏好。因此，短期大盤企穩(wěn)震蕩向上可能性提升，上漲空間可能不大，但是激進(jìn)資金勢必帶來差異化機(jī)會。 源達(dá)投顧認(rèn)為，不利消息的集中爆發(fā)，導(dǎo)致今日兩市各大指數(shù)集體下行，并且今日交易后又是連續(xù)兩天的休市，很多資金并沒有準(zhǔn)備在今日入場，空方占據(jù)上風(fēng)，但是隨著中午臨近收盤，滬指再次站上3140點，說明此處的支撐不變，3140點仍將是后期指數(shù)上漲的強(qiáng)勢支撐。操作上，目前趨勢仍不明朗，建議多看少動，耐心等待入場時機(jī)。 巨豐投顧認(rèn)為，新年數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)運行平穩(wěn)，有利于股市的回暖；技術(shù)上，節(jié)前反復(fù)強(qiáng)調(diào)的縮量反彈不是太靠譜，尤其是弱市下的五連陽，在節(jié)后展開回撤的可能性較大。早盤看，指數(shù)縮量回調(diào)，盤中刺穿5日均線，下探空間猶存，但幅度有限?？傮w上，節(jié)日期間，外圍市場的走弱是影響股指表現(xiàn)的主要云因，尤其是特朗普上臺之后的一系列“風(fēng)暴”，在影響全球經(jīng)濟(jì)的同時對市場也有這千絲萬縷的牽連。因此，繼續(xù)關(guān)注特朗普新政以及給全球經(jīng)濟(jì)的影響，并積極關(guān)注國內(nèi)市場的變化是本年度主要看點之一。而具體到A股上，排除其他干擾，目前經(jīng)濟(jì)支撐明顯，增量資金介入在即，市場階段性上漲行情基礎(chǔ)依舊，若有探底將是較好的低吸良機(jī)，建議積極把握。