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每經(jīng)記者 周程程

自本輪國內(nèi)成品油計(jì)價(jià)周期開始以來，國際油價(jià)走勢震蕩，下跌趨勢愈發(fā)明顯。

10月底，歐佩克官員和包括俄羅斯在內(nèi)的非歐佩克成員國官員在維也納進(jìn)行了為期兩天的磋商，但最終未能達(dá)成任何協(xié)議。

國際油價(jià)承壓之下，本輪成品油調(diào)價(jià)擱淺。11月2日，國家發(fā)改委網(wǎng)站消息表示，按現(xiàn)行國內(nèi)成品油價(jià)格機(jī)制測算，本次汽油、柴油價(jià)格不作調(diào)整。

國家發(fā)改委稱，自10月19日國內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整以來，國際市場油價(jià)小幅波動(dòng)，按現(xiàn)行國內(nèi)成品油價(jià)格機(jī)制測算，11月2日的前10個(gè)工作日平均價(jià)格與10月19日前10個(gè)工作日平均價(jià)格相比，調(diào)價(jià)金額每噸不足50元。

卓創(chuàng)資訊成品油分析師孟鵬表示，產(chǎn)油國凍產(chǎn)協(xié)議起到實(shí)質(zhì)效果的可能性十分微小，下一周期國際油價(jià)仍有可能呈現(xiàn)出震蕩下滑的走勢。由于本計(jì)價(jià)周期的原油均價(jià)遠(yuǎn)高于目前的原油價(jià)格水平，預(yù)計(jì)下一周期伊始，國內(nèi)成品油調(diào)價(jià)將以下調(diào)預(yù)期為主。

兩伊對減產(chǎn)持反對意見

產(chǎn)油國的限產(chǎn)信號(hào)一直是左右國際油價(jià)的因素之一。此前，9月28日，歐佩克在阿爾及利亞會(huì)議上達(dá)成了8年來的首個(gè)限產(chǎn)協(xié)議，目標(biāo)是將原油產(chǎn)量限制在每日3250萬至3300萬桶之間。

受此消息支撐，10月初國際油價(jià)曾大幅攀升，最高升至51.91美元/桶。但10月后半段開始，產(chǎn)油國間分歧未能解決，僵持不下的局面重挫油價(jià)，原油價(jià)格最低跌至46.62美元/桶。

卓創(chuàng)資訊原油分析師李燁對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，看多原油市場的人，依據(jù)的最大理由就是歐佩克主導(dǎo)的凍產(chǎn)。但上周末，歐佩克在維也納召開的會(huì)議上沒有達(dá)成任何協(xié)議，導(dǎo)致投資者的看空情緒不斷升溫。

10月28日，歐佩克官員和包括俄羅斯在內(nèi)的非歐佩克成員國官員在維也納開啟為期兩天的磋商，主要討論如何采取減產(chǎn)等措施穩(wěn)定國際油市。不過會(huì)議最終未能達(dá)成任何協(xié)議，伊拉克和伊朗對減產(chǎn)的反對態(tài)度成為分歧加大的重要原因。

受此影響，截至11月1日收盤時(shí)，紐約商品交易所12月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌0.19美元，收于每桶46.67美元，跌幅為0.4%。2017年1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌0.47美元，收于每桶48.14美元，跌幅為1.0%。

阿塞拜疆能源部長阿利耶夫表示，11月25日至26日，產(chǎn)油國領(lǐng)導(dǎo)層將再度舉行磋商，但最終結(jié)果將取決于伊朗和伊拉克方面的態(tài)度。

李燁表示，最近伊朗與伊拉克的強(qiáng)烈反對態(tài)勢，使得凍產(chǎn)談判一下子又回到原點(diǎn)。“本來上周的歐佩克會(huì)議是要把凍產(chǎn)繼續(xù)往前推進(jìn)，擴(kuò)展到更大的范圍。但由于歐佩克內(nèi)部分歧還沒有解決好，現(xiàn)在又回到了歐佩克內(nèi)的一個(gè)會(huì)議，根本沒有可能和非歐佩克國家進(jìn)行更大范圍的凍產(chǎn)討論。”

李燁認(rèn)為，伊朗和伊拉克是歐佩克里面的第二大、第三大產(chǎn)油國，如果他們對動(dòng)產(chǎn)方案不配合的話，歐佩克凍產(chǎn)協(xié)議難以推進(jìn)。此前，9月底在阿爾及利亞召開的歐佩克會(huì)議上已經(jīng)達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議，如今兩國又反對，使得兩國及歐佩克誠信度受損。“歐佩克各產(chǎn)油國財(cái)政收入大部分來自石油出口，普遍存在著希望油價(jià)上升，又不想自己減產(chǎn)的心態(tài)。”

凍產(chǎn)協(xié)議11月底難達(dá)成

此前，9月底達(dá)成的協(xié)議目標(biāo)是將原油產(chǎn)量限制在3250萬~3300萬桶/日，但協(xié)議中并沒有明確分配各個(gè)產(chǎn)油國的限產(chǎn)數(shù)量。在市場看來，這也導(dǎo)致了后期因限產(chǎn)額度不均而發(fā)生分歧。

根據(jù)協(xié)議，伊朗、尼日利亞和利比亞三國將獲得限產(chǎn)豁免權(quán)，不需要降低產(chǎn)量，而最大的石油生產(chǎn)國沙特阿拉伯將每天減產(chǎn)35萬桶。

李燁指出，9月底的阿爾及利亞會(huì)議上，由于伊朗、利比亞和尼日利亞是談判的主要阻力，于是歐佩克對三個(gè)國家特殊照顧，進(jìn)行凍產(chǎn)豁免權(quán)，允許他們把產(chǎn)量恢復(fù)到以前的正常水平。但由此帶來的一個(gè)問題是，給出凍產(chǎn)豁免權(quán)之后，意味著其他產(chǎn)油國要額外承擔(dān)一部分限產(chǎn)。

最新公布的路透社調(diào)查結(jié)果顯示，歐佩克成員國10月原油產(chǎn)量每日上漲13萬桶，至每日3382萬桶，再創(chuàng)紀(jì)錄新高，主要是受尼日利亞、利比亞等國產(chǎn)量推動(dòng)，而沙特10月產(chǎn)量則小幅下滑，為每日1053萬桶。

“伊朗、利比亞和尼日利亞的產(chǎn)量仍在穩(wěn)步回升，這就對未獲得凍產(chǎn)豁免權(quán)的產(chǎn)油國越來越不利。”李燁說，這意味著其他國家承受的限產(chǎn)量進(jìn)一步加大。

李燁認(rèn)為，在這種情況下，伊拉克也想獲得凍產(chǎn)豁免權(quán)。但如果給了伊拉克，由于委內(nèi)瑞拉國內(nèi)通貨膨脹很厲害，石油生產(chǎn)受到很大限制，委內(nèi)瑞拉肯定也會(huì)要求豁免權(quán)。“其他國家接二連三提出要求，最后協(xié)議根本無法實(shí)施。”

如何解決這一問題？在李燁看來，這必須要求歐佩克重新建立談判框架，尤其是對凍產(chǎn)豁免權(quán)進(jìn)行修正。

國際投行高盛集團(tuán)于2016年10月31日在報(bào)告中稱，由于歐佩克產(chǎn)量配額的執(zhí)行缺乏進(jìn)展，且內(nèi)部分歧愈演愈烈，導(dǎo)致該組織在11月底的會(huì)議上達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的概率下降。

李燁也認(rèn)為，11月底達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議的概率不高，但“還不能說（計(jì)劃）完全破產(chǎn)。”從歐佩克一貫的做法來看，有可能把凍產(chǎn)決議往后推。推到12月或者明年1月。

國泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜撰文表示，即便歐佩克達(dá)成并執(zhí)行了凍產(chǎn)協(xié)議，油價(jià)想要走強(qiáng)仍然面臨諸多阻力。作為全球經(jīng)濟(jì)增長主引擎的新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)處于增長周期的尾部，人口紅利逐漸消失，高增長時(shí)期已趨于結(jié)束，對未來總需求的悲觀預(yù)期將持續(xù)打壓石油和股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資情緒。

林采宜認(rèn)為，美國已經(jīng)開始進(jìn)入加息周期，它與其他經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的分化會(huì)推動(dòng)美元不斷走強(qiáng)，而美元的強(qiáng)勢對油價(jià)來說非常不利。