每經(jīng)記者 吳永久  張宛    每經(jīng)編輯 吳永久    

上市公司分紅一直是資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)話(huà)題之一。2024年以來(lái)相關(guān)利好政策持續(xù)加碼，從國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（下稱(chēng)新“國(guó)九條”），到中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》，多份重磅文件都強(qiáng)調(diào)上市公司應(yīng)牢固樹(shù)立回報(bào)股東意識(shí)，增強(qiáng)投資者獲得感，提升投資者回報(bào)水平。

在這一系列政策的引導(dǎo)和推進(jìn)下，2024年越來(lái)越多的上市公司意識(shí)到股東回報(bào)的重要性，分紅積極性顯著提升，除常見(jiàn)的年度分紅、中期分紅和季度分紅外，特別分紅在2024年也漸成趨勢(shì)。每經(jīng)投資研究院梳理上交所、深交所官網(wǎng)公告，2024年共有18家上市公司發(fā)布了特別分紅方案。本文聚焦這18家公司，以此管中窺豹，對(duì)2024年A股上市公司的分紅政策執(zhí)行情況進(jìn)行宏觀(guān)掃描。

18家公司發(fā)布特別分紅方案，總額超170億元

特別分紅是指上市公司在常規(guī)的年度或季度分紅之外，基于公司的特殊狀況或額外的盈利情況，向股東發(fā)放的額外紅利，其目的通常也是為了回報(bào)股東，同時(shí)可以作為公司財(cái)務(wù)狀況和盈利能力良好的一種積極信號(hào)，提振市場(chǎng)信心。

經(jīng)每經(jīng)投研院梳理統(tǒng)計(jì)，2024年度共有18家A股上市公司發(fā)布了特別分紅方案，分紅總額超170億元。

首先來(lái)看分紅金額。以上市公司發(fā)布的特別分紅相關(guān)公告中的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，截至發(fā)稿時(shí)間，2024年發(fā)布特別分紅方案的18家公司中已有10家分派實(shí)施，實(shí)際分紅總額共計(jì)約102.97億元，其中有9家公司實(shí)際分紅總額在1億元以上，順豐控股金額最高，實(shí)際分紅總額達(dá)到了47.95億元。

另外8家公司發(fā)布了特別分紅預(yù)案公告，擬分紅總額共計(jì)約69.94億元，其中有5家公司擬分紅總額在1億元以上，寧德時(shí)代擬分紅總額最高，為54億元。

其次，再來(lái)看這18家公司的市值情況。以2024年12月31日的市值數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，2024年發(fā)布特別分紅方案的公司中，總市值最高的是寧德時(shí)代，為11713億元。寧德時(shí)代是全球動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，也是18家中唯一一家市值達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別的公司。總市值在千億元級(jí)別的公司共有4家，分別是順豐控股、中國(guó)核電、中煤能源和云南白藥?？偸兄翟诎賰|元級(jí)別的公司共有6家。其余7家公司的總市值均在100億元以下，最小的是天臣醫(yī)療，總市值只有14億元。

而在盈利能力方面，據(jù)同花順平臺(tái)數(shù)據(jù)，上述18家公司2024年三季報(bào)中的每股收益均為正值，其中每股收益在1元以上的共有8家，寧德時(shí)代每股收益最高，為8.19元，且遠(yuǎn)高于其他公司，毫無(wú)疑問(wèn)盈利能力最強(qiáng)。最低的是聯(lián)美控股，每股收益為0.23元。

最后，來(lái)看這18家公司所屬申萬(wàn)行業(yè)分布情況。18家公司共涉及12個(gè)行業(yè)，其中基礎(chǔ)化工行業(yè)3家，醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸和電力設(shè)備各2家，其他商貿(mào)零售、煤炭、環(huán)保、房地產(chǎn)、非銀金融、傳媒、機(jī)械設(shè)備各1家。

綜合上述多重指標(biāo)，每經(jīng)投研院發(fā)現(xiàn)，2024年發(fā)布特別分紅方案的公司，無(wú)論是在市值、業(yè)績(jī)表現(xiàn)，還是行業(yè)分布情況，都沒(méi)有特別明顯的集中性，不同市值水平，不同盈利能力和不同行業(yè)的公司都有參與。

政策鼓勵(lì)增加分紅頻次，5家公司2024年發(fā)布三次分紅方案

2024年4月，新“國(guó)九條”發(fā)布，明確強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。上述18家公司實(shí)施特別分紅，正是在用實(shí)際行動(dòng)和真金白銀響應(yīng)這一政策精神。

經(jīng)每經(jīng)投研院梳理統(tǒng)計(jì)，上述18家公司中，有5家公司在2024年度發(fā)布了三次利潤(rùn)分配方案（包括2023年度利潤(rùn)分配方案、2024半年度或中期/前三季度利潤(rùn)分配方案和特別分紅方案），有12家公司發(fā)布了兩次利潤(rùn)分配方案（2023年度利潤(rùn)分配方案和特別分紅方案），不管是在分紅頻次，還是分紅比例上都誠(chéng)意十足。

這18家公司中，寧德時(shí)代2024年特別分紅方案中的總金額最高。2024年12月10日，寧德時(shí)代發(fā)布2024年特別分紅方案，擬以2024年前三季度合并報(bào)表中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的15%，即54億元作為分配總額進(jìn)行分紅，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12.30元（含稅）。

其實(shí)，近年來(lái)寧德時(shí)代一直堅(jiān)持以穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅回饋投資者。比如2022年公司將現(xiàn)金分紅比例從之前的10%提升至20%，2023年度的利潤(rùn)分配方案則是包括了20%的年度分紅和30%的特別分紅，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利220.60億元。這一系列舉措，既提升了股東回報(bào)水平，實(shí)現(xiàn)了公司與股東的雙贏(yíng)；也增強(qiáng)了投資者信心，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

這18家公司中，鍵邦股份情況比較特殊。該公司2024年7月5日上市，8月3日就發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利1.60億元。

那么，這次特別分紅是否會(huì)對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)造成負(fù)面影響？每經(jīng)投研院研究員以投資者身份致電鍵邦股份，相關(guān)工作人員表示不會(huì)對(duì)公司造成不利影響。且公司在之前發(fā)布的《招股說(shuō)明書(shū)》中也明確承諾：上市后三年（上市當(dāng)年及之后兩個(gè)年度）以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于上市后三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)的50%。

這18家公司中，除鍵邦股份外，只有天臣醫(yī)療未進(jìn)行2023年度現(xiàn)金分紅，其他16家公司均在2024上半年度發(fā)布了2023年度利潤(rùn)分配方案。其中，2023年度現(xiàn)金分紅比例最高的是渤海輪渡，達(dá)到了99.30%，平均值43.83%。而天臣醫(yī)療2024半年度分紅總額占公司2024年半年度合并報(bào)表歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的137.37%。

實(shí)施特別分紅公司在2024年度股價(jià)表現(xiàn)亮眼

通過(guò)特別分紅，可以向資本市場(chǎng)傳遞良好的財(cái)務(wù)狀況、較強(qiáng)的盈利能力以及與投資者共享公司發(fā)展成果的理念。每經(jīng)投研院對(duì)上述18家公司2024年度的股息率、股價(jià)表現(xiàn)等進(jìn)行梳理。

據(jù)同花順平臺(tái)數(shù)據(jù)，截至2024年12月31日，這18家公司中，近12個(gè)月的股息率位居前三的是渤海輪渡，9.05%；新媒股份，7.84%；華致酒行，7.22%。近12個(gè)月的股息率最低的三家公司是：中國(guó)動(dòng)力，0.55%；元力股份，0.68%；崇德科技，1.58%。

在股價(jià)表現(xiàn)方面，據(jù)同花順平臺(tái)數(shù)據(jù)，以前復(fù)權(quán)計(jì)算上述18家公司2024全年的漲跌幅，只有天臣醫(yī)療和元力股份為負(fù)值，其他16家公司股價(jià)均上漲，漲幅在10%以上的共有11家，其中寧德時(shí)代漲幅最大，2024全年上漲了68%，中國(guó)核電上漲了43%。18家公司2024全年平均漲幅為21.75%，跑贏(yíng)上證指數(shù)、滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)，以及能更全面體現(xiàn)投資者回報(bào)的上證綜合全收益指數(shù)。

2024年11月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》，要求上市公司依法依規(guī)運(yùn)用各類(lèi)方式提升上市公司投資價(jià)值，現(xiàn)金分紅便是其中一種方式。那么，現(xiàn)行的分紅政策對(duì)上市公司價(jià)值提升方面有哪些影響呢？成都儒錕投資董事長(zhǎng)王洪濤向每經(jīng)投研院研究員表示，“鼓勵(lì)引導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅政策對(duì)上市公司價(jià)值提升方面有非常積極的正面影響，首先明確的分紅導(dǎo)向和穩(wěn)定的分紅預(yù)期，向市場(chǎng)傳遞出上市公司盈利能力強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況良好的信號(hào)，能吸引更多長(zhǎng)期投資者和戰(zhàn)略合作伙伴，提升公司在資本市場(chǎng)的聲譽(yù)和地位，為公司的融資、業(yè)務(wù)拓展等創(chuàng)造更有利的條件。其次，會(huì)促使企業(yè)建立更加科學(xué)的財(cái)務(wù)管理和內(nèi)部控制機(jī)制，提高整體運(yùn)營(yíng)效率和決策的科學(xué)性，進(jìn)而提升上市公司的長(zhǎng)期價(jià)值。最后，會(huì)吸引更多長(zhǎng)期資本、耐心資本。分紅政策的優(yōu)化和監(jiān)管力度的加強(qiáng)，使資本市場(chǎng)更加公平、透明，吸引了更多長(zhǎng)期資本進(jìn)入市場(chǎng)，為上市公司提供穩(wěn)定的資金來(lái)源，有利于公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，提升公司的市場(chǎng)價(jià)值，減少股東的拋售行為，穩(wěn)定公司股價(jià)，這與中央提出穩(wěn)股市的政策導(dǎo)向一致。”

分紅政策利好上市公司投資價(jià)值提升，那么，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，關(guān)注那些注重分紅的公司是否是一種可行的投資方式呢？王洪濤認(rèn)為，注重分紅的公司通常具有穩(wěn)定的盈利能力和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，能夠定期為投資者提供現(xiàn)金分紅，為投資者帶來(lái)相對(duì)穩(wěn)定的收益，尤其在市場(chǎng)行情不佳時(shí)，分紅可以作為一種重要的收益來(lái)源，如2023年紅利策略明顯占優(yōu)。這類(lèi)公司一般經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)健，財(cái)務(wù)狀況良好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，股價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。同時(shí)，分紅也可以在一定程度上降低投資者的投資成本，提高投資的安全性。最后持續(xù)穩(wěn)定的分紅往往意味著公司具有良好的發(fā)展前景和持續(xù)的盈利能力，適合長(zhǎng)期投資，投資者可以通過(guò)長(zhǎng)期持有獲得資本增值和分紅收益的雙重回報(bào)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。但這些公司也會(huì)面臨股價(jià)增長(zhǎng)相對(duì)緩慢、分紅稅收等因素影響。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）