華潤三九7月26日晚間公告，擬以自有資金收購藍氏國際醫(yī)藥投資有限公司等6家公司持有的圣火藥業(yè)集團100%股權(quán)，本次交易對價共計18.9億元。

增值率為387%

華潤三九此次主要收購圣火藥業(yè)集團的醫(yī)藥業(yè)務(wù)，因此圣火藥業(yè)集團需完成非醫(yī)藥板塊的剝離，包括昆明杏林大觀園旅游開發(fā)有限公司、云南華焱酒店管理有限公司、昆明中凰酒店有限公司、昆明阿拉滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行股份有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及云南華炬生物資源開發(fā)有限公司的注銷等。

圣火藥業(yè)集團擁有3家醫(yī)藥業(yè)務(wù)全資子公司，分別為圣火醫(yī)藥公司、圣火化妝品公司、圣火進出口公司。圣火藥業(yè)集團以生產(chǎn)、銷售口服心腦血管藥物為主，主要產(chǎn)品包括血塞通軟膠囊和黃藤素軟膠囊，公司在慢病管理方面有一定基礎(chǔ)，擁有生產(chǎn)規(guī)模及生產(chǎn)技術(shù)在國內(nèi)居領(lǐng)先地位的軟膠囊生產(chǎn)線。

按照收益法，以2016年2月29日為評估基準日，交易標的股東全部權(quán)益價值為189000萬元，評估增值額150263.84萬元，增值率387.92%。2016年1-2月、2015年，圣火藥業(yè)集團營業(yè)收入分別為6351.32萬元，46498.14萬元；凈利潤分別為1224.14萬元，9753.11萬元。

華潤三九表示，收購圣火藥業(yè)集團可獲得“理洫王”牌血塞通軟膠囊，快速補充心腦血管領(lǐng)域口服劑型產(chǎn)品。“理洫王”牌血塞通軟膠囊符合慢病管理需要，臨床和零售協(xié)同較好，圣火藥業(yè)集團已在云南、重慶等地具有較好的實踐經(jīng)驗，可與華潤三九在品牌運作和終端覆蓋方面有機結(jié)合，發(fā)揮良好的協(xié)同效應(yīng)。

圣火藥業(yè)集團地處云南省，利用三七產(chǎn)地資源優(yōu)勢(2005.392, -18.03, -0.89%)開發(fā)了多個化妝品、保健品品種。公告顯示，未來可借助華潤三九的終端優(yōu)勢、品牌化運作的經(jīng)驗，發(fā)展三七精深加工和大健康產(chǎn)品開發(fā)，充分挖掘三七的資源優(yōu)勢，促進公司大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

醫(yī)藥行業(yè)并購火熱

根據(jù)業(yè)績承諾，圣火藥業(yè)集團2016年-2018年的凈利潤分別為10000萬元、12000萬元、14000萬元。而華潤三九一季度實現(xiàn)凈利潤3.12億元，同比下降7.86%。據(jù)此計算，圣火藥業(yè)集團承諾凈利潤不足華潤三九的三分之一。

2015年年末，華潤三九貨幣資金為9.73億元。公司收購圣火藥業(yè)面臨一定的資金壓力。

今年5月，華潤三九表示，公司2015年研發(fā)投入占營業(yè)收入3.08%，研發(fā)工作的主要方向包括新品研發(fā)及現(xiàn)有品種產(chǎn)品力提升等。由于新品研發(fā)的周期較長，短期內(nèi)大品種的補充將主要通過并購獲得。

近年來，醫(yī)藥行業(yè)并購火熱。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2015年中國生物醫(yī)藥行業(yè)并購共470起，在國內(nèi)并購市場位居第三位，占比達7.32%。今年僅一季度，A股市場涉及醫(yī)藥健康的并購已有51起，資金總額約450億元。