2016年一季度行情已將無數(shù)小伙伴嚇傻。今年還會有大行情嗎？下一波反彈之前如何布局？在國泰君安春季投資策略會上，首席宏觀分析師任澤平和首席策略分析師喬永遠(yuǎn)說：

全年1次降息6次降準(zhǔn)

2016年，積極的財政政策將更加積極，穩(wěn)健的貨幣政策穩(wěn)健略寬松，預(yù)計全年有1次降息6次降準(zhǔn)。

大類資產(chǎn)超配黃金

大類資產(chǎn)方面，債市近期受穩(wěn)增長超預(yù)期、滯漲預(yù)期等影響短期休整，未來驅(qū)動力來自貨幣寬松、周期證偽、經(jīng)濟(jì)基本面再下臺階等。房市總量放緩、結(jié)構(gòu)分化，一線調(diào)控后需求向大都市圈衛(wèi)星城擠出。美元階段性見頂?shù)栽趶?qiáng)勢周期。大宗商品短期受補(bǔ)庫需求和中國穩(wěn)增長預(yù)期反彈，但缺乏基本面支撐，超配黃金。

市場調(diào)整接近尾聲

股市全年主基調(diào)休養(yǎng)生息。5000點調(diào)整以來，市場正逐漸接近調(diào)整尾聲。存量博弈下結(jié)構(gòu)性行情，賣出高風(fēng)險偏好的偽成長，向低估值有業(yè)績的方向抱團(tuán)。關(guān)注供給側(cè)改革五大任務(wù)、國企改革、財稅金融改革、資產(chǎn)證券化、軍改、大宗反彈、黃金等。

周期板塊繼續(xù)進(jìn)攻

長期需求不振條件下，使周期品和股票的周期板塊具備實體負(fù)庫存、機(jī)構(gòu)零配置的重要前提，并為投資者提供了誘人的彈性。

投資者應(yīng)該把上游的有色、煤炭、基礎(chǔ)化工、鋼鐵和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條作為進(jìn)攻的品種，并把銀行、電力及食品飲料作為基礎(chǔ)的配置。進(jìn)攻性的行業(yè)將出現(xiàn)20%以上的反彈空間。主題投資：求變求新，新技術(shù)轉(zhuǎn)向新應(yīng)用+新消費(fèi)，著重推薦移動支付主題。

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