◎張茉楠

亞投行的正式啟動(dòng)標(biāo)志著全球金融治理一個(gè)新的里程碑。2008年全球金融危機(jī)以來，世界格局劇烈變革，全球經(jīng)濟(jì)金融進(jìn)入大挑戰(zhàn)、大變革與大調(diào)整的新階段，國際金融秩序亟待重塑。

構(gòu)建國際金融新秩序，重點(diǎn)在于完善全球金融治理結(jié)構(gòu)。亞投行意向創(chuàng)始成員國總數(shù)達(dá)到57個(gè)，涵蓋五大洲，大家共同商定高質(zhì)量的《亞投行協(xié)定》文本，并遵循現(xiàn)有國際多邊開發(fā)銀行規(guī)范運(yùn)作和標(biāo)準(zhǔn)，力圖打造一個(gè)包容、開放、透明的新型全球金融機(jī)構(gòu)。

長期以來，全球治理框架是以G7為核心，以美歐等發(fā)達(dá)國家為主導(dǎo)，以美元霸權(quán)為特征的全球經(jīng)濟(jì)治理體系。無論是國際貿(mào)易、國際金融還是發(fā)展領(lǐng)域都帶有“一超獨(dú)大”的色彩。

從舊的全球治理體系來看，這些機(jī)構(gòu)的機(jī)制設(shè)立基本上都是遵循“華盛頓共識(shí)”，發(fā)展中國家群體話語權(quán)嚴(yán)重缺失，全球治理結(jié)構(gòu)中利益分配不均衡。在這樣的大背景下，原有國際組織已不能承擔(dān)全球治理重任，迫切需要新的治理架構(gòu)，來反映“公平、共贏、利益”與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的全球治理新理念。

2008年之后，全球金融版圖發(fā)生重大變化，在化解危機(jī)的巨大壓力下，全球經(jīng)濟(jì)的核心治理機(jī)制從G7向G20的突變。而亞投行立足于打造利益共同體、命運(yùn)共同體和責(zé)任共同體，最終實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展與繁榮的全球金融治理理念，更可以視為是開創(chuàng)全球金融治理新格局的起點(diǎn)。

金融利益分配失衡問題的解決是重構(gòu)全球金融新秩序的核心。近年亞洲地區(qū)積累了大量金融資源，單從外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模看，約占全球的三分之二。然而，這些資本卻配置在大量低收益美元資產(chǎn)上。

因此，亞投行的成立不僅可以為亞洲經(jīng)濟(jì)提供高效可靠的中長期金融支持，夯實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還將通過杠桿作用提高亞洲資本利用效率，從而促進(jìn)區(qū)域內(nèi)全方位的互聯(lián)互通建設(shè)。

當(dāng)然，解決“一帶一路”互聯(lián)互通必須靠多邊融資。多邊融資不能僅靠少數(shù)幾個(gè)國家的財(cái)力、物力，要多元融合，相關(guān)國家政府、金融機(jī)構(gòu)、私人資本要加大投資，共商融資大計(jì)，發(fā)揮政府性、政策性、開發(fā)性金融的優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，亞投行也要用好中國-東盟、歐亞、中東歐等二十幾個(gè)基金，以及新成立的絲路基金。鼓勵(lì)私人資本參與“一帶一路”建設(shè)，把PPP模式、BOT模式等有效組合，通過提高長期潛在收益，提升私人資本參與度。鼓勵(lì)民間資本、保險(xiǎn)公司、社保基金、養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)參與絲路基金建設(shè)，引導(dǎo)商業(yè)性基金與社會(huì)基金共同參與。

而從長期看，亞投行的成立將深遠(yuǎn)影響以美元為主體的國際貨幣體系。從全球發(fā)展大趨勢(shì)看，一個(gè)覆蓋歐洲的人民幣貨幣互換網(wǎng)絡(luò)正在形成。事實(shí)上，在全球經(jīng)濟(jì)、全球貿(mào)易出現(xiàn)區(qū)域化聯(lián)盟之后，金融和貨幣領(lǐng)域也出現(xiàn)以“貨幣互換網(wǎng)絡(luò)”為代表的區(qū)域化聯(lián)盟新趨勢(shì)。

近年來，全球掀起了貨幣互換的熱潮，特別是美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)波及越來越多的國家和地區(qū)后，各國央行之間的貨幣互換協(xié)議簽署更加頻繁。這種以貨幣互換網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的金融結(jié)構(gòu)正成為一種新趨勢(shì)。

當(dāng)下，中國與歐洲、亞洲各國建立人民幣清算安排，核準(zhǔn)人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII），協(xié)定貨幣互換協(xié)議都是人民幣國際化進(jìn)程中的重要步驟?？梢灶A(yù)計(jì)，亞投行成立后，會(huì)形成以人民幣為核心的融資機(jī)制和網(wǎng)絡(luò)，并加快人民幣逐步向國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)展。

（作者為中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員）