每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹 黃霞 趙陽(yáng)戈     

3、看人氣：做市商的掌上明珠最耀眼

如果既沒(méi)有凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入等硬指標(biāo)做支撐，也沒(méi)有達(dá)到股東人數(shù)或股本門檻怎么辦？別慌，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還設(shè)定了第三條路可以走，這條路則落在了投資者對(duì)一家公司的認(rèn)可程度上。

人氣也是重要指標(biāo)

根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的描述，第三條標(biāo)準(zhǔn)總結(jié)起來(lái)就是“市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù)”，即掛牌公司最近3個(gè)月日均市值不少于6億元；最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬(wàn)元；做市商家數(shù)不少于6家。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱，掛牌公司的市值反映了投資者對(duì)公司未來(lái)收益的預(yù)期，設(shè)置該指標(biāo)可以反映投資人對(duì)公司的認(rèn)可程度；股東權(quán)益則反映了股東擁有權(quán)益的大小，也反映了企業(yè)的規(guī)模和償債能力，設(shè)置該指標(biāo)可以適當(dāng)排除估值偏離度過(guò)高的公司。至于做市商家數(shù)，一般情況下，做市商家數(shù)的多少反映了作為機(jī)構(gòu)投資者的做市商對(duì)掛牌公司的認(rèn)可程度，而且做市商數(shù)量越多，其市值也相對(duì)更加公允，因此本套標(biāo)準(zhǔn)有最低做市商家數(shù)要求。

實(shí)際上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的這套標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該也是市場(chǎng)較為關(guān)注的，一直以來(lái)新三板的交投活躍度一直被詬病——4000多家公司，全市場(chǎng)每日的成交金額目前還不到20億元，甚至不如A股一只股票的交投。而早先做市商制度的引入也正是為了令市場(chǎng)進(jìn)一步活躍。上述這套標(biāo)準(zhǔn)中，無(wú)論是市值還是做市商數(shù)量都直接點(diǎn)明了人氣的重要性，這也是作為一家公眾公司的基礎(chǔ)。

現(xiàn)狀下約88家符合條件

針對(duì)人氣這個(gè)關(guān)鍵詞，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)重點(diǎn)關(guān)注市值和做市商家數(shù)。需要指出的是，由于分層制正式啟動(dòng)要到2016年5月所有公司披露完2015年年報(bào)之后，所以第一個(gè)條件中的“最近3個(gè)月日均市值”，如果以當(dāng)下作為節(jié)點(diǎn)往前統(tǒng)計(jì)，到了明年正式實(shí)施時(shí)并不準(zhǔn)確，因此《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在此僅就現(xiàn)狀做一個(gè)粗略的估計(jì)，以方便投資者參考。

據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)11月24日的數(shù)據(jù)顯示，目前新三板掛牌公司有4291家，其中轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓的新三板公司有984家。另?yè)?jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，做市商數(shù)量目前不少于6家的企業(yè)有143家，其中聯(lián)訊證券（830899）最受做市商追捧，目前該公司的做市商數(shù)量高達(dá)34家；排名第二的是明利倉(cāng)儲(chǔ)（831963），其做市商數(shù)量有26家；排名第三的是伯朗特（430394），做市商數(shù)量為18家。

如果將上述143家公司再通過(guò)“2014年年末股東權(quán)益不少于5000萬(wàn)元”進(jìn)行篩選的話，又會(huì)有9家企業(yè)出局（明年正式分層時(shí)是以2015年年末數(shù)據(jù)為準(zhǔn)）。

最后再以目前市值不少于6億元繼續(xù)進(jìn)行一次篩選的話，又會(huì)有46家企業(yè)被排除，其中振華股份（831757）的市值相對(duì)較小，為1.17億元左右。

經(jīng)過(guò)上述3個(gè)條件的篩選后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，以目前的現(xiàn)狀來(lái)看，有88家企業(yè)適合“標(biāo)準(zhǔn)三”。這其中有被市場(chǎng)熟識(shí)的聯(lián)訊證券、九鼎投資（430719）、凱立德（430618），也有孫紅雷參股的青雨傳媒（832698），有服務(wù)投資者的麟龍股份（430515）、益盟股份（832950），也有從美國(guó)回歸的互聯(lián)網(wǎng)公司中搜網(wǎng)絡(luò)（430339），而這些公司毫無(wú)疑問(wèn)都是常被市場(chǎng)提及、人氣指數(shù)較高的公司，頗為符合股轉(zhuǎn)系統(tǒng)為之量身定做的第三條“人氣路線”。