每經(jīng)編輯 余強(qiáng)    

不知不覺之中，滬指再次爬上3400點。從周線上來看，10月以來滬指已經(jīng)周線三連陽，這是自6月以來首次；自8月下旬三個交易日狂跌1000點擊穿年線后，滬指已經(jīng)開始蓄勢待發(fā)攻擊年線。欲了解更多股市資訊，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）

市場環(huán)境出現(xiàn)五大變化

進(jìn)入10月以來，滬指連續(xù)三周收陽，月線收陽希望很大。雖然6月份以后市場出現(xiàn)過連續(xù)收陽的情況，但是均未能成功實現(xiàn)周線三連陽，此番10月周線收獲三連陽已經(jīng)不易，那么能否坐三望四呢？

寶哥注意到，目前市場環(huán)境與之前已經(jīng)有了巨大變化。

首先，題材股活躍。題材炒作在A股市場并不鮮見，甚至是A股市場一大特色之一。題材炒作的一大特點就是資金介入，板塊個股活躍，龍頭則是一飛沖天。近期市場上，充電樁、核電、體育等板塊當(dāng)屬最大熱點，連續(xù)多日成了市場資金介入焦點，多個個股漲幅驚人。反觀之前幾月，由于市場大跌，投資者紛紛出逃導(dǎo)致造成堵塞，結(jié)果多次上演千股跌停慘劇，市場信心嚴(yán)重受挫。彼時題材股同樣偃旗息鼓，雖然利好政策頻出，但是投資者仍然選擇用腳投票，市場一度陷入低迷，毫無生機(jī)。在缺乏熱點之時，“王的女人”開始興起，梅雁吉祥等一批證金概念股成了最大熱點，一度讓機(jī)構(gòu)直言為博傻行為。從目前題材股開始活躍的情況來看，敢于拼搏的資金已經(jīng)開始布局，投資者交投熱情顯著回升。

第二，做空動能缺乏。曾經(jīng)網(wǎng)上流傳著一度A股的美好時代的話語：“未來一段時間，沒有IPO，沒有大股東減持，沒有董監(jiān)高減持，沒有私募砸盤洗盤，沒有高杠桿資金和你搶收益”。不過，雖然政策對于A股利好不斷，但是由于清理配資等不斷進(jìn)行，對于市場造成的拋壓仍然讓投資者憂心忡忡。隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)層層推進(jìn)，違法配資清理在9月底已經(jīng)基本結(jié)束，對于市場的拋壓大大減輕，這方面動能明顯衰竭。值得一提的是，作為重要的市場標(biāo)志，融資余額近日出現(xiàn)了上升趨勢，可見目前投資者不僅信心恢復(fù)，風(fēng)險偏好較高的投資者已經(jīng)開始運用杠桿進(jìn)行操作。寶哥注意到，雖然目前空方勢力衰竭，但是由于近期上漲，獲利盤回吐仍然是投資者應(yīng)該關(guān)注的一方面。欲了解更多股市資訊，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）

第三，監(jiān)管層持續(xù)打擊。近期，監(jiān)管層對于違法違規(guī)的打擊力度明顯加強(qiáng)。周五，證監(jiān)會發(fā)布公告，擬對12宗操縱證券市場案件作出行政處罰，包括3宗涉嫌操縱ETF案件，2宗涉嫌利用融券機(jī)制操縱價格案，1宗境外企業(yè)涉嫌操縱B基金價格案，1宗涉嫌特定時間段操縱價格案，5宗涉嫌采取混合方式操縱股票價格案，合計罰沒合計20億元。此前，證監(jiān)會已經(jīng)對于多起違法違規(guī)案件進(jìn)行查處并罰沒金額數(shù)十億元?？梢?，監(jiān)管層保持高壓狀態(tài)，對于惡意操縱市場，惡意做空的行為進(jìn)行有效遏制，對于恢復(fù)投資者信心十分重要。

第四，上漲節(jié)奏穩(wěn)。從10月以來的三周數(shù)據(jù)來看，此番市場上漲節(jié)奏明顯偏穩(wěn)。自7月9日市場開始全面反擊后，隨后兩周，滬指接連收陽，不過從上述兩周周線來看，市場波動明顯較大，上下影下較長。不過從10月前兩周看，市場上漲節(jié)奏穩(wěn)定，波動幅度較小。雖然第三周下影線較長，主要是受10月14日單日大跌所致，其余幾天日線走勢相對平穩(wěn)。可以看出，經(jīng)歷市場大起大落之后，投資者在市場回暖之時并未盲目大舉介入，資金介入速度較為平緩，本周除周三大跌放量外，其余幾日成交金額相對穩(wěn)定，說明投資者在信心恢復(fù)之余多了一份冷靜。有分析人士表示，周三市場大跌，是獲利盤出逃所致，短期看是反彈行情中的一個調(diào)整，和之前的恐慌性殺跌逃命有本質(zhì)的區(qū)別。

第五，國家隊持股曝光。隨著三季報紛紛出臺，投資者在關(guān)心公司業(yè)績之余，對于公司股東則需留意。救市主力”國家隊“持股情況隨著三季報陸續(xù)曝光，其中“國家隊”成了不少公司的持股大戶。此外，從目前持股標(biāo)的來看，不少受到社?；鹌珢鄣膫€股，國家隊同樣進(jìn)駐。有分析表示，國家隊資金表態(tài)今后若干年不會退出，這對投資者來說相當(dāng)于部分流通籌碼被鎖定。

私募：注重大盤股機(jī)會

經(jīng)歷6月以來的暴跌后，滬指慘遭跌破年線，不過經(jīng)歷十月連續(xù)的上漲后，滬指再次逐步接近年線，開始向其發(fā)起進(jìn)攻，此次能否順利突圍仍然值得關(guān)注。

2014年7月，滬指于2100點附近成功突破年線，此后市場便開始了一輪牛市之旅，滬指從2100點一路上漲到5178點，其與年線的距離也被越拉越遠(yuǎn)。在去年突破年線后，滬指在年線之上站了長達(dá)11個月之久。值得一提的是，作為小盤股為主的創(chuàng)業(yè)板，則在10月12日便一舉突破年線，目前已經(jīng)站上2500點。其實，在10月份滬指已經(jīng)完成了一次突破，同樣在10月12日，突破了長達(dá)一個月的在2850點~3250點的箱體震蕩。欲了解更多股市資訊，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）

寶哥注意到，對于目前市場來講，利好因素頗多。

首先，央行宣布降息降準(zhǔn)，這對市場來說，流動性再次增加。從歷史來看，金融股、地產(chǎn)股往往能有不錯的表現(xiàn)。

此外，10月最后將迎來本月的最大風(fēng)口“十三五”規(guī)劃。據(jù)了解，即將在月底召開的十八屆五中全會將規(guī)劃“十三五”發(fā)展路徑，許多行業(yè)將因此受益，這也成了各路資金關(guān)注焦點。目前來看，核電、健康等領(lǐng)域已經(jīng)開始啟動。隨著十八屆五中全會的召開，有關(guān)“十三五”規(guī)劃的行業(yè)信息披露，相信更多的行業(yè)將會受到資金青睞。

北京望道投資有限公司投資總監(jiān)王杰表示，本周（10月19日~23日）滬指大幅波動遭遇阻力，說明在3400點位置，滬指突破60日線的壓力還是需要消化的，第一波突破出現(xiàn)回踩正常。但是以60日線為基本，滬指開始向上看高，這是比較確定的。現(xiàn)在年線3500左右，短期突破希望很大。其實真正的壓力在4000點，市場沖破3600可能性很大，不過再往后則需要看待市場發(fā)展，過程可能會比較猶豫。

對于十月最后一周，王杰談到本月市場回暖，主線是主題推動和創(chuàng)業(yè)板超跌個股的反彈兩大邏輯在支撐。不過，下周（10月26日~30日）前期主題驅(qū)動的行情可能進(jìn)入風(fēng)格轉(zhuǎn)換的窗口，以創(chuàng)業(yè)板為主的主題概念炒作可能會開始退潮，投資者應(yīng)該注意風(fēng)格轉(zhuǎn)換中存在的機(jī)會和風(fēng)險。市場歷來的反彈都是主題炒作先動起來，然后小股票活躍起來，然后大股票開始動起來，加上此次央行宣布雙降，其中以上證為代表的滯漲的大盤股、券商等金融股和傳統(tǒng)周期股可能會迎來機(jī)會。

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