每經(jīng)記者余強(qiáng) 8月以來的大跌，不但套住了不少投資者，員工持股計劃、定增也都出現(xiàn)了破發(fā)的情況。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在此次定增破發(fā)的個股中，不少是曾經(jīng)的老面孔，長江證券等券商股在下調(diào)價格后不幸再次跌破擬增發(fā)價。不過，破發(fā)個股中往往蘊(yùn)含著機(jī)會，通過甄別或許可以“撿漏”。 券商下調(diào)增發(fā)價再告破 在券商股中，昨日表現(xiàn)幾家歡喜幾家愁。太平洋一馬當(dāng)先，盤中一度觸及漲停，最終上漲6.80%。作為今年首家破發(fā)新股的國泰君安昨日同樣上漲1.01%。不過對于大多券商股來說，昨日表現(xiàn)依舊不理想，其中多家券商更是在下調(diào)增發(fā)價后二度破發(fā)。 8月初，長江證券公告稱，鑒于公司擬對非公開發(fā)行方案進(jìn)行調(diào)整，對今年5月14日公告的非公開發(fā)行A股股票預(yù)案進(jìn)行了相應(yīng)修訂。按照公告，原預(yù)案中，非公開發(fā)行股票的價格下限為15.25元/股；修訂稿中，發(fā)行價格已經(jīng)下調(diào)至不低于10.91元/股。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相比于最初的增發(fā)價格，修訂稿的價格降低了約28%。雖然公司調(diào)整了發(fā)行價格，不過公司股價卻未能堅(jiān)挺至增發(fā)結(jié)束，昨日長江證券下跌8.95%，收盤報7.83元。自8月4日以來，公司股價跌幅達(dá)到了32.96%。 無獨(dú)有偶，此前調(diào)整增發(fā)價格的東吳證券、申萬宏源等同樣遇到上述問題。資料顯示，8月19日，東吳證券發(fā)布公告，公司擬將增發(fā)價格由不低于23.5元/股調(diào)整為不低于15.83元/股，募集資金總額由75億元調(diào)整為60億元。雖然增發(fā)價格和募資規(guī)模均下降，不過在昨日下跌8.73%后，東吳證券股價已經(jīng)跌至10.98元。申萬宏源在8月13日發(fā)布公告，擬將增發(fā)底價由此前的16.92元/股下調(diào)至12.3元/股，將此前的融資上限由180億元下調(diào)至140億元。截至昨日收盤，公司股價已經(jīng)跌至9元。 關(guān)注破發(fā)機(jī)會 值得注意的是，雖然上述券商股再次跌破增發(fā)價格，但破發(fā)的個股往往暗藏“撿漏”的機(jī)會。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，定增能否順利實(shí)施，還要通過層層審批。一般來講，首先是披露增發(fā)預(yù)案，然后是經(jīng)過股東大會通過，此后再等待證監(jiān)會審批。不同階段，增發(fā)價格所帶來的股價安全邊際各不相同。 值得一提的是，大股東參與也是篩選破發(fā)股的重要參考。國金證券研報指出，一個重要的選股思路是選擇跌破大股東增發(fā)成本價的品種。由于大股東對公司具有相對較高的控股權(quán)，其參與定增一般體現(xiàn)了對上市公司目前經(jīng)營的認(rèn)可。同時，由于認(rèn)購存在鎖定期，換一個角度而言，大股東參與定增后，會進(jìn)一步為上市公司提升經(jīng)營及投資收益作出貢獻(xiàn)，以謀求公司長遠(yuǎn)的發(fā)展。因此，大股東參與定增從一定程度上來說，對公司長期發(fā)展及股價將起到支撐作用。