每經(jīng)記者 宋雙

最近基金業(yè)的大事是，8月8日股票型基金倉位下限從以前的60%提高到80%。也就是說，在新法監(jiān)管之下，如果股票型基金倉位低于80%，就算違規(guī)；但其也可通過轉(zhuǎn)型來規(guī)避這一限制?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部（微信公眾號(hào)：“火山財(cái)富”huoshan5188）記者注意到，近期基金更名和轉(zhuǎn)型的公告著實(shí)滿天飛。

那么目前股票型基金倉位如何呢？是否有一大批基金，在8月8日之前拼命加倉以求達(dá)標(biāo)？甚至有人將這一因素，與8月7日A股市場(chǎng)暴漲聯(lián)系在一起。

事實(shí)究竟是這樣的嗎？

股基加倉幅度有限

應(yīng)該說，倉位下限從60%提高至80%，對(duì)于股票型基金來說是個(gè)足以改變其一生的變化，這導(dǎo)致其與指數(shù)型基金越發(fā)接近，但管理成本卻遠(yuǎn)高于后者。去年新規(guī)出臺(tái)之時(shí)就曾有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，等到正式實(shí)行之時(shí)，這一限制會(huì)導(dǎo)致股票型基金紛紛轉(zhuǎn)型，基金公司也不會(huì)再想要繼續(xù)發(fā)行股票型基金，轉(zhuǎn)而發(fā)行股票倉位為0%-95%的混合型基金或指數(shù)型基金代替。照此趨勢(shì)發(fā)展下去，從前規(guī)模最大、數(shù)量最多的股票型基金退出歷史舞臺(tái)或許只是時(shí)間問題。

不論如何，給予股票型基金一年的過渡期已經(jīng)結(jié)束，近期A股市場(chǎng)是否感受到了股票型基金倉位變化所帶來的沖擊呢？

這件事應(yīng)該一分為二地看待。

首先，目前股票型基金已經(jīng)所剩無幾，且平均倉位早就超過80%了，只剩下少數(shù)基金不達(dá)標(biāo)，其中還包括一部分目前正處于建倉期的基金，加倉效應(yīng)有限。東方財(cái)富choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2014年二季度起，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金（按照銀河證券基金分類）股票倉位就在80%之上，2014年二季度、三季度、四季度分別為80.58%、85.46%、84.87%，2015年一季度、二季度分別為86.39%和82.02%。近期股票型基金大批轉(zhuǎn)型，根據(jù)眾祿基金研究中心倉位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月31日，剩下的股票型基金平均倉位已經(jīng)達(dá)到91.35%。而從7月31日僅距離8月8日5個(gè)交易日，對(duì)于股票型基金來說，除非短期辣手換倉，否則加倉空間已經(jīng)不大，而不減倉已經(jīng)是最大的溫柔。那么至于8月7日上證指數(shù)反彈82.67點(diǎn)，很難是倉位大限的刺激所為了。

那么究竟有多少股票型基金離開了原來的陣營，轉(zhuǎn)投混合型基金呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部（微信公眾號(hào)：“火山財(cái)富”huoshan5188）記者初步估算，截至8月8日，出走的股票型基金大概有296只，甚至不少基金公司旗下股票型基金是集體轉(zhuǎn)型，一只不留。而標(biāo)準(zhǔn)股票型基金數(shù)量為412只，也就是說，近72%的股票型基金已經(jīng)轉(zhuǎn)型。不過投資者不必驚慌，轉(zhuǎn)型是為了讓基金經(jīng)理有更大的空間操作倉位，不然就算是買主動(dòng)型的股票基金，擇時(shí)的重任也會(huì)落在投資者自己身上，但普通人買基金不就是圖個(gè)省心和輕松嗎？反倒需要重視的是進(jìn)行新倉位下限操作的股票型基金，從此以后這只基金的風(fēng)險(xiǎn)就提升一個(gè)檔次了，當(dāng)然高風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)應(yīng)高收益，永遠(yuǎn)的雙刃劍。

其次，偏股型基金的倉位如今更應(yīng)值得關(guān)注，但其倉位區(qū)間實(shí)在靈活，如果市場(chǎng)不適合做多，其也并無保持高倉的合同壓力；當(dāng)然目前處于非常時(shí)期，管理層一直號(hào)召堅(jiān)定持有，基金公司還是很能審時(shí)度勢(shì)的。眾祿倉位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日市場(chǎng)上混合型基金平均倉位為75.72%，也并不算低，當(dāng)然也有可能是部分股票型基金合并計(jì)算入內(nèi)的緣故。而同期偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉位為85.76%。由此可見不論股票還是偏股，倉位都不低。

機(jī)構(gòu)樂觀看后市

本周五一舉收復(fù)3700點(diǎn)，又讓市場(chǎng)看到了希望，那么基金公司究竟是如何看待本周五反彈，又對(duì)后市如何判斷呢？

博時(shí)基金表示，“8月7日A股大漲，與此前大漲表現(xiàn)不同的是日內(nèi)波幅維持在2%以內(nèi)，是6月11日以來的最低水平，交易量小幅放大，總體反映市場(chǎng)情緒已經(jīng)較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)較為極端的恐慌性的操作。從期指貼水幅度看，個(gè)人投資者的悲觀情緒在進(jìn)一步減少。輿情方面，我們觀測(cè)到，市場(chǎng)對(duì)管理層維護(hù)市場(chǎng)的一系列舉措的關(guān)注有所下降，預(yù)計(jì)未來的關(guān)注度會(huì)進(jìn)一步下降，這些因素會(huì)逐漸淡出市場(chǎng)視野。中期能對(duì)市場(chǎng)形成支撐的因素應(yīng)當(dāng)會(huì)逐漸占據(jù)市場(chǎng)的注意力，包括對(duì)資本市場(chǎng)的重視、改革創(chuàng)新的舉措以及企業(yè)家的積極主動(dòng)性?？偟膩碇v，對(duì)未來一小段時(shí)間的市場(chǎng)，我們保持樂觀態(tài)度。板塊上建議關(guān)注國企改革、西藏主題，行業(yè)上建議傳媒、輕工、化工和電子。”